Google最被低估的资产，可能根本不在搜索和AI——而是在 SpaceX

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Google最被低估的资产，可能根本不在搜索和AI——而是在 SpaceX

很多人研究
$GOOGL
，只盯着 Gemini、Google Cloud、TPU、YouTube 和广告。

但 Alphabet 最新披露的 13F 持仓里，真正夸张的是另一件事：

截至 2026 年 6 月 30 日，Google 持有约 5.512 亿股 SpaceX
$SPCX
，按期末价格计算价值约 941.8 亿美元。

这一笔仓位约占其当期披露 13F 证券组合价值的 95%。SEC 的 Schedule 13G 也显示，Google/Alphabet 当时持有 SpaceX 约 7.2% 的 A 类普通股。

更夸张的是：

Google 2015 年最初对 SpaceX 的投资大约只有 9 亿美元。

十多年后，这笔投资账面价值一度膨胀到约 940 亿美元，成为 Alphabet 历史上极其成功的一笔战略投资。

而 SpaceX 之外，Alphabet 披露的主要持仓也非常有意思：

$PL
Planet Labs：约 11.7 亿美元
$ASTS
AST SpaceMobile：约 7.95 亿美元
$CME
CME Group：约 7.69 亿美元
$ARM
Arm：约 6.95 亿美元
Revolution Medicines：约 5.52 亿美元
Freshworks：约 1.64 亿美元

此外还有：

$TEM
Tempus AI
GitLab
UiPath
Fervo Energy
Maze Therapeutics
Relay Therapeutics
$BEAM
Beam Therapeutics
Figma
Oscar Health 等。

把这些名字放在一起看，你会发现 Google 的资本配置并不是随便撒钱。

它实际上集中在几条非常清楚的长期主线：

太空与卫星：$SPCX
$PL

$ASTS

AI基础设施：$ARM
AI软件与数据：Tempus、GitLab、UiPath
能源：Fervo Energy
生物科技：Revolution Medicines、Maze、$BEAM

这与 Google 自己正在做的事情高度一致：

AI需要算力。
算力需要能源。
未来网络需要卫星。
AI最终还会进入医疗、机器人和现实世界。

所以看
$GOOGL
，不能只把它当成一家“搜索广告公司”。

它同时拥有：

Google Search + YouTube + Cloud + Gemini + TPU + Waymo + 大量战略股权投资。

而 SpaceX 这一笔，已经足以让市场重新思考 Alphabet 隐藏资产的价值。

需要注意的是，“95%”指的是 Alphabet 当期披露的 13F 证券组合，不等于 Alphabet 全部资产或所有私人投资的 95%；同时 941.8 亿美元是按照 2026 年 6 月 30 日的期末价格计算，之后会随
$SPCX
股价变化。

真正有意思的问题是：

如果未来 SpaceX、Waymo、Gemini 和 Google Cloud 同时进入更大的商业化阶段，市场现在给
$GOOGL
的到底还是“广告公司估值”，还是已经开始重新认识它是一家横跨 AI、自动驾驶、云计算和太空资产的平台