甲骨文昨晚为什么突然旱地拔葱暴涨 11%+ 冲上 $145？

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甲骨文昨晚为什么突然旱地拔葱暴涨 11%+ 冲上 $145？
自由现金流回正了吗？


A:
不是当期回正了
上季度经营现金流虽然高达 +$231亿，但扣掉买卡建机房后自由现金流还是 -$54亿，而是昨晚拉斯维加斯投资者日上，新任 CFO Hilary Maxson 直接把压在股价头上的开支与发债鬼故事给连根拔了！


昨晚管理层扔出了三颗直接炸穿空头的王炸：


1️⃣ 自由现金流回正时间整整提前两年
之前空头天天喊甲骨文要流血烧钱到 2030 年。昨晚官方交底：CapEx 将在 FY27-28 见顶，自由现金流将在 2028 财年下半年正式转正；
到了 FY2029，单年自由现金流将直接飙到 $300 亿美金以上，实现 100% 自身造血。


2️⃣ 给外部借债焊死封顶上限
精准爆破 315 bps 的 CDS 空头🤣
债主之前最怕甲骨文无底洞发债掉进垃圾级。昨晚官方直接立下军令状，到 FY2030 之前，外部市场新增融资硬性封顶在 $200 亿美金（$100亿股权 + $100亿债务），这就是本轮 AI 基建扩张的最后一笔外部融资。


3️⃣ 重申 FY2030 总营收突破 $2,250 亿美金（年复合增速 35%+），营业利润率 >40% 💥


还记得我们前几天说的吗？
$6,640 亿的合同一直都在（前3年就要兑现 $3,320 亿），之前股价被摁在 $125-$130 摩擦，纯粹是因为市场怕开支无底洞。
现在管理层亲手给烧钱周期画了句号、给发债上了锁，压制估值最大的石头搬开了。


顺便提一句：9月底在 $139.35 自掏 $348 万美金真金白银买进 2.5 万股的甲骨文独立董事 Stephen Rusckowski，昨晚一根大阳线已经稳稳赚钱了。跟着内部人真金白银的底牌走，永远比听鬼故事管用。🐂

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$ORCL 在昨日
@Oracle
投资者日上涨约 11% 后，现下跌约 3% 至约 $140。昨日推动其上涨的是到 FY30 财年的新资本上限为 200 亿美元，其中一半为股权，一半为债务，以及 FY28 下半年实现自由现金流为正，FY29 超过 300 亿美元。

FY30 目标不变：收入超过 2250 亿美元，非 GAAP EPS 超过 21 美元，与去年 10 月相同。自 6 月以来我就说过，需求不是争论焦点，融资模式才是。Oracle 已经回应了。

一些想法：
-在 1 GW 交易中，客户提供的硬件将 Oracle 的前期资本支出从约 370 亿美元降至约 60 亿美元。收入减少，但利润率和回报更高。
-建设速度是新的争论焦点，正如我周日所说。到 FY28 财年末再增加约 7 GW，意味着平均每季度超过财政第一季度的约 850 MW。我的计算。
-我的同事
@LeoneDataAI
在 AI World 上说中了：代理程序在 Oracle 的应用上运行，会产生自身的 OCI 需求，而不仅仅是租给实验室的 GPU。实时 Fusion 代理：5 月 1000 个，9 月 3500 个。

我仍然希望看到一个季度交付超过 850 MW 的表现。12 月的数据将是第一个考验。

Oracle 干得漂亮。