财报信息汇总

network

甲骨文财报已经出来了，大概总结了一下就是最担忧的 capex 支出结构现在由客户预付款或者自带 GPU 组成，可以认为是暂时把最危险的部分排除掉了。有问题的部分在于 FCF 的负债部分还在扩大，但是结合来看我认为 FCF 负数扩大是经营扩大的结果，加上客户出资建设和暂时不发新债叠加，总体来说是一个超预期的财报，看好整个 neo cloud 赛道会是下一次大盘修复的时候比较热门的选择。$ORCL
$NBIS





Leif | Investing
@LeifInvests
·
5小时
翻译自 英语
$ORCL 财报是一个巨大的买入机会 🔥💯

✅ 收入：$19.18B vs $19.10B 预期。
✅ 每股收益：$2.11 vs $1.96 预期。
✅ OCI 增长：+93% YoY
✅ 云收入：+47% YoY
✅ RPO 积压订单：$638B (+$85B QoQ) 📈

投资者忽略的几个细节 👇

• RPO 的 12% 预计在未来 12 个月内确认（$77B）
• 另外 34% 预计在第 13-36 个月内确认（$217B）

这意味着近 $300B 预计在未来 3 年内确认。

• $75B 的 AI 合同包括客户预付或客户提供的 GPU，大幅减少了 Oracle 的资本需求。

FY26：

☁️ 收入：$67.4B (+17%)
☁️ 云收入：$34B (+39%)
☁️ IaaS 收入：$18.1B (+77%)
📈 经营现金流：$32B (+54%)
🏗️ 资本支出：$55.7B

管理层预期：

🏗️ FY27 资本支出：~$70B
💰 FY27 资本融资：~$40B
📈 上调 FY27 非 GAAP 每股收益指引至 $8.05

指引 🔥

📈 Q1 收入增长：27-29%
☁️ 云增长：58-64%
💰 每股收益：$1.72-$1.76

长期目标 👀

🎯 31% 收入复合年增长率 (FY26-FY30)
🎯 28% 每股收益复合年增长率 (FY26-FY30)

这种资本支出并不是因为需求疲软才花的。

而是因为 Oracle 的 AI 需求超过其当前供应能力，正在争分夺秒地建设产能。

市场关注的是支出。

我关注的是：

✅ OCI +93%
✅ $638B 积压订单
✅ 近 $300B 预计在 3 年内确认
✅ 上调 FY27 每股收益指引
✅ 31% 收入复合年增长率目标
✅ 28% 每股收益复合年增长率目标

市场对 $ORCL 看错了。

在我看来，这是市场上最强劲的 AI 基础设施故事之一，现在看起来是个买入机会。