纳斯达克科技巨头财报季汇总

network · 发表于 2025-1-30 14:12:18

微软交出优秀财报，无奈华尔街期待更高！

微软本季度收入达到696.3亿美元，同比增长12%，超出华尔街预期的687.8亿美元。

公司实现了130亿美元的年度化人工智能收入增长率，相较上一季度的100亿美元有显著提升

然而，智能云收入同比增长19%至255.4亿美元，但低于分析师预测的258亿美元。

目前盘前，下跌4%。

为什么作为全球老二，云服务增长略显不足呢？

主因并不是需求端，而是供应限制。

微软Azure面临数据中心容量不足的问题，导致无法满足快速增长的客户需求。

这种供应限制是由第三方延迟和基础设施扩展速度较慢引起的。

全球范围内的供应链问题，包括半导体芯片、服务器硬件、电源设备等关键组件的短缺，

严重影响了数据中心的建设和扩展速度。

说白了，主要是台积电和英伟达，产能够不够快。

微软作为OpenAI的重要合作伙伴，其Azure平台承载了大量AI工作负载，

这种需求的快速增长远超预期，导致现有数据中心容量不足。

既然如此，如果微软有任何大幅度的非理性下跌，那依然还是低买的机会。

network · 发表于 2025-1-30 14:41:21

波动都有点小，财报妥妥全部双杀，TSLA和META涨了，但MSFT跳水不少，整体偏利空，今晚可能不容乐观。

四季度Meta总营收和广告收入均同比增21%，EPS盈利较分析师预期高18%、同比增超50%，元宇宙业务亏损近50亿美元、略低于预期；Facebook等应用家族日活超预期增长5%至33.5亿；

一季度营收指引最低增8%，大幅放缓，未提供全年营收指引；今年资本支出指引高达650亿美元、较分析师预期高24%。扎克伯格称，最新Llama模型在取得“巨大进步”，相信市场有空间让多款AI App蓬勃发展。

去年最后一季，META的销售和利润齐创历史新高，体现了应用人工智能（AI）技术对数字广告业务的提升作用，Quest VR头戴设备和智能眼镜所在的元宇宙业务继续亏损，但亏损略低于预期。

而面对中国AI新势力DeepSeek高性价比的开源模型挑战，Meta今年依然计划开足马力“烧钱”，支持对AI及其核心业务的开发。但本季度的逊色指引让人怀疑，Meta的"现金牛"数字广告能否足够快速增长，满足公司对AI和元宇宙等面向未来业务的投资需求。

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META的财报就涨了2.59%，很明显就是因为一季度指引不行，现在一季度营收预期增长8%，相比21%的增速应该是大幅下滑，并且没有给出今年的营收指引，估计是扎克伯格预感到，今年经济可能不太好了。

META 90%的营收都是来自广告，对实体经济的感知是很敏锐的，现在给不出指引，这是一个危险信号。况且一季度的营收突然大幅下滑，这不明摆着告诉大家，我投入了这么多支出搞AI，结果营收没办法增长了。

现在股价是历史新高，搞了一年多的AI，营收增速从50%掉到了8%，泡沫已经被吹到很大了，我现在都怀疑，META的利润提升，可能是因为裁员和削减成本换来的，而不是靠着AI。

今晚肯定要小心，如果这次财报没办法突破700美元，那这个位置很有可能就是阶段性的顶部，现在TikTok大概率是要被合资公司收购，也不会被美国那边禁掉，是时候见好就收了，顺便说一句，我们前天就让大家跑了。

这次财报还有个小插曲，那就是META的CFO 表示，预计将继续从领先行业供应商处采购第三方芯片，同时在现成芯片不理想的情况下使用定制硅芯片。这个消息一出，AVGO暴涨4.8%，NVDA则跳水1%。

我们之前说过，NVDA的估值主要在于定价了「NVDA始终占据AI芯片80%以上市场份额」，任何打击这个预期的，那都算是NVDA的利空，今年是杀估值的一年。DeepSeek也好，AVGO定制芯片也罢，这都算是NVDA的利空。

MSFT的话，上一季的总收入和盈利高于预期，但资本支出加速增长，最直接受益于AI技术应用的微软云业务收入却逊于预期，增长不但没加快，还较此前一季略为放缓。

四季度微软商业云合计收入同比增长21%，分析师预期增速持平三季度的22%；Azure和其他云服务收入增长31%，也较三季度的33%放缓，当季AI产品贡献Azure 13个百分点增长、高于预期；资本支出接近翻倍增长。CEO称AI业务年收入超130亿美元，增长175%。

包括服务器产品和Azure在内的智能云业务部门四季度营收也略为放缓，较三季度的同比增速下降1个百分点至19%。Azure和其他云服务的营收四季度增长31%，增速也低于三季度的33%。但微软透露，四季度Azure的增长中，有13个百分点来自AI产品的贡献，高于分析师预期的12.2个百分点。

微软CEO Nadella在业绩电话会上提到，DeepSeek的R1被纳入微软平台Azure AI Foundry和GitHub的模型目录，称开发者将很快就能在Copilot +PC 上本地运行 DeepSeek 的R1精简模型，以及在 Windows 上庞大的 GPU 生态系统中运行。

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这份财报一出，股价暴跌4%，也是三巨头里面唯一下跌的公司。MSFT其实一直在三角形里面震荡，只要没跌破415美元，那暂时都是安全的，但假如未来几个交易日跌破了415美元，那持有的朋友记得果断止损。

MSFT这次最大的问题就是云计算业务增速放缓，Azure的增速一直在持续放缓，这主要还是因为AI的持续投入，没办法换来收入上的增长，资本市场肯定后续会怀疑这种投入能不能持续下去。

这财报本身其实问题不大，MSFT本身就是很稳健，但增收不增利的问题，还是需要面对。如果持续的AI基建投入，始终换不来利润的增长，那往下破位也未尝没有可能。

MSFT现在是相当尴尬，因为突破三角形的阻力相当大，这次财报也没好到足以让MSFT改变现状。如果MSFT没有跌破415美元的关键支撑后，那大概率又要开始3个月的垃圾行情，继续在三角形里面震荡，直到下个季度财报，再选择进一步的方向。

TSLA这次财报出来之后，走势似乎不错，涨了4.2%，这和我们财报前的预测基本差不多。交付数据下滑的利空早被计价了，所以现在业绩不行，市场也没太多惊吓了，而且财报前机构预期EPS下滑76%，这利润超出预期还是很容易的。

不过这财报也没好到哪里去？如果单看特斯拉本次财报表现，一个字，差！总体收入端、毛利率端、经营利润率端通通低于预期。财报数据显示，特斯拉2024年Q4营收257.1亿美元，市场预期271.5亿美元，上年同期251.67亿美元。第四季度毛利率为16.3%。

Q4净利润23.17亿美元，市场预期22.41亿美元，上年同期79.28亿美元，较上年同期下降71%。特斯拉的收入仅比去年同期的251.7亿美元增长了2%。在最关键的汽车业务表现上，汽车收入和毛利率双双大幅低于预期。

汽车业务收入从去年同期的215.6亿美元下降8%至198亿美元，其中6.92亿美元来自监管信贷。汽车业务毛利率（剔碳积分）再次大幅下滑到了历史最低点13.6%，甚至都低于 2Q24 汽车业务毛利率的谷底时刻，大幅低于 BBG 一致预期 16.2%。

为什么股价最后还增长了呢？这家电动汽车制造商指出，汽车自动驾驶技术进步和新车型计划将推动公司在“2025 年恢复增长”。特斯拉还在美东时间周三公布的第四季度财报中预测，人工智能、软件和车队利润将加速增长。

这一前景缓解了人们对电动汽车市场的担忧。特斯拉本月早些时候报告称，其汽车销量十多年来首次出现年度下滑。不过，特斯拉并未承诺实现首席执行官埃隆·马斯克最近提出的雄心勃勃的目标，后者预计今年的销量将增长高达30%。

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TSLA财报前和MSFT的技术形态差不多，也是走了一个三角形整理，原本大家应该都在期待，这次财报能选择方向，也就波动10%左右，结果只波动了4%，上演了期权的多空双杀，这就没啥看头了。

想要突破三角形整理，那就必须股价要涨到415美元上方，今晚的涨跌实际上并不重要，重要的是今天能不能突破415美元这个阻力位，如果突破不了的话，那后面的走势就相当危险了。

TSLA这种公司本身波动就大，波动小于10%，可能都不算什么好事，财报如果不能一鼓作气的突破，那肯定很快就要再而三的衰竭了。已经持有的朋友，建议把400美元当成一个关键点位，如果破位的话，果断选择闪人。

说实话，这次财报没啥亮点，完全就是靠吹牛逼，而且这些牛逼很大程度上应该实现不了，尤其是2025年电动车销量恢复增长这件事，现在感觉相当悬，因为电动车市场的竞争越来越激烈，尤其在中国市场，TSLA已经被小米给后来居上了，明年这个下滑只会加速。

总结下，三大巨头财报基本都不怎么样，但目前期货还是涨的，很可能是个诱多行情，今晚一旦发现情况不对，大家就要记得果断减仓。现阶段巨头的股价已经不是靠业绩在支撑了，而是完全靠吹牛逼，所以小心点没什么错。

最后我建议大家看看鲍威尔昨天的讲话，鲍威尔周三表示，资产价格“被许多指标推高”，其中很大一部分归因于科技和人工智能（AI）股票的估值，说明他有点觉得AI泡沫太大，这可能是一个风向的转变，今年的价值股可能会大幅跑赢科技股。

“就人工智能而言，这是股市的一件大事，特别是股市的某个部分。我的意思是，对我们来说真正重要的是宏观发展，这意味着金融状况的重大变化将在一段时间内持续下去。所以，我不会给这些事件贴上这个标签，尽管我们当然都在密切关注它。我认为，目前资产价格已被多项指标推高。当然，很大一部分原因是科技和人工智能。”

network · 发表于 2025-1-30 14:46:31

network 发表于 2025-1-30 14:41
波动都有点小，财报妥妥全部双杀，TSLA和META涨了，但MSFT跳水不少，整体偏利空，今晚可能不容乐观。

四 ...

2025年1月美联储FOMC会议维持当前利率 4.25%~4.50%不变。继续看数据决定未来路径！2025-01-29
[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)][color=rgba(13, 106, 240, 0.8)]$纳斯达克100指数主连(2503) (NQmain.US)$

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[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]一、最新经济数据解读：美国耐用品订单持续走弱，核心设备投资仍存韧性

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]12月耐用品订单整体疲软，运输部门下滑显著2.2%3.8%

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]核心资本耐用品订单环比仍小幅增长，反映企业设备投资相对稳固

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]耐用品订单疲软是否预示着制造业“二次探底”？

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]小结：

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]耐用品订单的整体波动，既反映了运输部门的大幅拖累，也说明在高利率与经济放缓共振下，美国制造业正在承压。不过，剔除运输等波动性因素后的核心设备订单尚有韧性，这为美国2025年的“软着陆”前景提供了一定信心支撑。

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]二、美联储FOMC会议前瞻：暂停降息概率极高，关税成为关键不确定因素

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]市场对1月FOMC的主流预期：按兵不动

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]两大投行的分歧：高盛相对“谨慎乐观”，花旗相对“鸽派”高盛观点花旗观点

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]关税政策演变：美联储的“灰犀牛”

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]小结：

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]1月FOMC大概率选择观望。美联储内部在评估通胀的持久性与关税政策的走向上也存在分歧，但可确认的是：关税将是2025年及以后影响美联储决策的关键不确定因素，美联储将根据通胀与就业数据的“实质变化”来动态调整降息速度。

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]三、欧洲央行（ECB）前瞻：降息几成定局，聚焦后续步伐与通胀评估

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]市场普遍预计本周四ECB将再次降息25bp

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]特朗普关税对欧元区的影响

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]欧元区通胀结构分析：服务业通胀仍偏高，但工资增速有望回落

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]小结：

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]欧洲央行大概率在本周再度降息25bp；后续降息节奏需视美国经济和关税环境而定。若美欧贸易关系恶化，欧洲经济下行压力将明显增加，ECB继续大幅降息的可能性也会增大。

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]四、投资影响与资产配置建议

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]

重要声明：以下建议基于公开市场研究与投行报告的综合判断，具有时效性和高度不确定性，不构成任何必然收益或保证，仅供参考。

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]利率与债市美国国债欧元区国债

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]汇率与外汇市场

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]股票与风险资产美国股市欧洲股市

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]大宗商品与贵金属贵金属（黄金等）工业金属与能源农产品

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]五、综合研判与策略小结

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]宏观大势

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]投资建议（分层次）固定收益外汇对冲股票市场大宗商品与黄金

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]结语

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]在2025年全球宏观格局中，美联储与欧洲央行的政策均面临通胀压力与经济增长风险的两难，关税政策又是最大的黑天鹅（或“灰犀牛”）。

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]若关税加剧通胀预期

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]若关税导致经济骤冷

[color=var(--h1-color)][color=var(--h1-color-v2,--h1-color)]投资者应保持适度防御心态，注重组合分散与风险对冲，密切关注后续1~2个季度中，美国核心PCE与全球贸易数据的最新走向，这将成为研判央行政策拐点的关键。

network · 发表于 2025-1-31 08:35:16

Biggest Takeaways from $META, $MSFT & $TSLA Earnings 👇

1. $META | All-In on AI
• Meta just obliterated expectations -- revenue surged 21% YoY to $48.4B, with EPS at $8.02, crushing estimates. The ad engine is running at full throttle, but the real story is AI. Meta is pouring $60B+ into AI infrastructure in 2025, an unprecedented bet that will reshape its ad targeting, engagement, and platform intelligence. With Llama 3 set to push AI cost efficiencies even further, Meta isn’t just integrating AI -- it’s rebuilding its entire ecosystem around it. The spending is massive, but in AI, winner-take-most dynamics apply -- and Meta is making sure it stays ahead.

2. $MSFT | Faces Cloud Headwinds
• Microsoft’s AI dominance is undeniable -- $13B in AI-driven revenue blew past expectations, solidifying its position as the enterprise AI leader. But the stock slid 5% post-earnings, as Azure’s 31% growth landed at the low end of expectations, and management walked back its prior forecast of a second-half acceleration. AI is booming, but traditional cloud workloads are slowing, raising questions about how quickly AI demand can offset broader Azure deceleration. With CapEx climbing to $22-23B per quarter in the back half of FY25 -- the burden of proof is now on Microsoft to show that AI can justify this level of investment.

3. $TSLA | Bet on Autonomy
• Tesla’s Q4 numbers were weak -- EPS, revenue, and margins all missed, weighed down by pricing cuts and inventory discounts. But Musk doubled down on the long-term AI narrative, forecasting unsupervised FSD rollout in major U.S. markets in 2025 and scaling Optimus production in 2026. Tesla isn’t trying to win on cars alone -- it’s positioning itself as the AI and robotics leader. The question is whether execution can keep pace with the ambition. FSD and Robotaxi remain the biggest upside drivers, but near-term results left much to be desired. Investors need to weigh the long-term AI vision against short-term valuation and delivery risks.
由
翻译自英语
从$META 、 $MSFT和$TSLA收益中得到的最大启示👇

1. $META | 全押AI
• Meta 超出预期--收入同比增长 21% 至 484 亿美元，每股收益达到 8.02 美元，超出预期。广告引擎正在全速运转，但真正的故事是人工智能。Meta 将在 2025 年向人工智能基础设施投入 600 亿美元以上，这是一项前所未有的赌注，将重塑其广告定位、参与度和平台智能。随着 Llama 3 将进一步提高人工智能成本效率，Meta 不仅整合了人工智能--还围绕它重建了整个生态系统。支出是巨大的，但在人工智能领域，赢家通吃的动态适用-- ，Meta 正在确保自己保持领先地位。

2. $MSFT | 面对云逆风
• 微软在人工智能领域的主导地位不容置疑-- 130 亿美元的人工智能驱动收入超出预期，巩固了其作为企业人工智能领导者的地位。但由于 Azure 31% 的增长率处于预期的低端，且管理层撤回了之前对下半年加速增长的预测，该公司股价在收益公布后下跌了 5%。人工智能正在蓬勃发展，但传统的云工作负载正在放缓，这引发了人们对人工智能需求能以多快的速度抵消 Azure 整体减速的质疑。随着 2025 财年下半年资本支出攀升至每季度 220-230 亿美元--微软现在需要证明人工智能可以证明这种投资水平是合理的。

3. $TSLA | 押注自主
• 特斯拉第四季度业绩疲软--每股收益、收入和利润率均未达预期，受降价和库存折扣拖累。但马斯克对长期人工智能的展望加倍，预测 2025 年将在美国主要市场推出无人监管的 FSD，并在 2026 年扩大 Optimus 的生产。特斯拉并不想单靠汽车取胜--而是将自己定位为人工智能和机器人技术的领导者。问题在于执行力是否能跟上雄心壮志。FSD 和 Robotaxi 仍然是最大的上行驱动力，但近期业绩却不尽如人意。投资者需要权衡长期人工智能愿景与短期估值和交付风险。

network · 发表于 2025-2-5 08:58:33

Palantir 業績成長迅猛，表示正在與中國交戰，公司是西方世界與美國的後盾！

Karp 首先強調 Palantir 在美國市場的驚人成長，特別是 54% 的商業成長率，展現了公司強大的發展動能。他將 Palantir 比喻為一場革命的基石，並預測公司將在未來三到五年內，成為推動美國 AI 革命的核心力量。

話題轉向國際局勢，其高層指出：「我們正在與中國交戰！」他們認為，這場戰爭不僅僅是 AI 技術的競爭，更是一場全面的對抗，涵蓋經濟、貿易、外交等各個層面。

Karp 呼籲美國必須清醒地認識到競爭的嚴峻性，並以舉國之力投入這場 AI 軍備競賽。他強調，AI 競賽是一場贏家通吃的遊戲，美國必須全力以赴才能獲勝。

Karp 也對中國的 AI 技術實力表示了敬佩，特別是 DeepSeek R1 模型的工程和優化，他認為不能簡單地將中國視為模仿者，而應正視其創新能力。

最後，Karp 再次強調了 Palantir 的使命：「我們是西方世界與美國的後盾，我們對自身扮演的角色感到非常自豪，特別是在那些我們無法談論的地方。」他表示，Palantir 將繼續致力於為美國和西方世界提供最先進的 AI 技術，以確保其在全球競爭中的領先地位。

network · 发表于 2025-2-6 10:37:50

上一次泡沫告诉我们，互联网建设者固然伟大，但应用者更优秀。
1990年代的市场繁荣分为两个阶段：“基建股”的繁荣，紧接而后的是“应用股”的繁荣。
互联网泡沫之初的最大赢家都是互联网“基建股”，从1995年到1999年，
高通(QCOM)涨了近6,000%；
AppliedMaterials(AMAT)涨了约1,000%；
Semtech(SMTC)涨了近7,000%；
VeriSign(VRSN)飙升约3,000%。(下图)
但说到互联网革命，它们并不是我们今天想到的赢家。相反，亚马逊(AMZN)、Netflix(NFLX)、Meta、Alphabet(GOOGL)和微软才是，它们都是世界最强大的公司，它们是互联网时代出来的“应用股”。
现在，AI泡沫的“应用股”阶段也会跑出未来的行业冠军。
现在才刚刚进入应用股阶段。

人工智能和互联网泡沫，都是泡沫，有着惊人的相似之处。
2023和24年，AI泡沫的头两年，标普500指数连续上涨了20%以上。
这和互联网泡沫的头两年：1995年和1996年惊人的吻合。
股票在一片泡沫的滋滋声中，追随着互联网泡沫中走过的脚步。
下图可见：整个互联网时代科技股的繁荣走向(蓝色)，过去两年的AI股走的是一样的路数。
欢迎阅读《AI泡沫但不在当下｜这个“物理AI“股蓄势待发》，若有兴趣以微信支付订阅，请私信我吧。

下午9:15 · 2025年2月4日
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36.8万
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network · 发表于 2025-2-7 14:58:19

$AMZN JUST MENTIONED $PLTR ON ITS Q4 EARNINGS CALL -- HERE’S WHY IT MATTERS 👇

Andy Jassy mentioned on the call that Palantir is tapping into Amazon’s Nova GenAI models -- slashing AI costs by 75% and accelerating adoption across Gotham (defense), Foundry (enterprise) & AIP (AI platform).

The king of compute (AWS) just validated the operating system of AI (AIP)-- signaling a clear path for deeper enterprise integration at scale.
由
翻译自英语
$AMZN刚刚提到$PLTR第四季度收益电话会议--为什么这很重要👇

Andy Jassy 在电话会议中提到，Palantir 正在利用亚马逊的 Nova GenAI 模型--将 AI 成本降低 75%，并加速在 Gotham（国防）、Foundry（企业）和 AIP（AI 平台）的采用。

计算之王（AWS）刚刚验证了人工智能操作系统（AIP） --为大规模更深层次的企业整合指明了清晰的道路。

network · 发表于 2025-2-7 15:12:29

最新消息：汇丰线上开户全面升级啦！免排队，15 分钟在手机上完成开户！目前汇丰香港提供了两种线上开户方式。1. 如果你当前已经到达香港，可以通过手机汇丰香港 App，全程在线上完成开户。具体流程如下图所示。

2. 如果你当前还未前往香港，可以先在汇丰香港 App 中完成前置申请。成功递交申请之后，在 90 天内前往香港，在手机上完成激活。具体流程如下图所示。

新升级之后，不再需要预约、排队、现场开户，也不需要在工作日请假前往香港，周末、节假日也可以在线上完成开户。有投资美股需求的朋友，可以更加灵活地前往香港开户。目前来看，汇丰、中银以及各大虚拟银行，都提供了在港线上开户的服务，门槛降低了很多。如果大家想知道更多细节，可以查看一下汇丰香港公众号的推文，其中提供了具体的开户流程、教学视频：[size=0.001px]https://mp.weixin.qq.com/s/ym9FWKf9qS33[size=0.001px]l84v9HSVuQ…

下午2:06 · 2025年2月7日
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network · 发表于 2025-2-7 15:17:54

Amazon reported total capex of ~$83B for 2024, an increased from previous guidance of $75B.AI investment is more sustainable that market expected. $NVDA

由翻译自英语

亚马逊报告称，2024 年总资本支出约为 830 亿美元，高于之前预期的 750 亿美元。
人工智能投资比市场预期更具可持续性。 $NVDA

翻译得准确吗？请提供反馈，以便我们加以改进：

What AI projects is Amazon funding?

How does NVIDIA benefit from this?

上午5:17 · 2025年2月7日
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4万
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network · 发表于 2025-2-8 08:32:34

交易的开始是基础；
基础的尽头是技术能力；
技术的尽头是概率；
概率的尽头是风控；
风控的尽头是资金（仓位）管理；
资金管理的尽头是永不大亏；
永不大亏的尽头就是纪律；
纪律的尽头是执行；
执行的尽头是人性；
人性的尽头是交易；
交易的尽头是心态；
心态的尽头就是时间和积累。
行业的尽头就是学习和耐心！

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