过去15年，哪类资产回报率最高？Reddit上最近讨论度很高的一幅图，关于各类资产每...

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过去15年，哪类资产回报率最高？Reddit上最近讨论度很高的一幅图，关于各类资产每年的回报排名，我简单翻译了一个中文版，仔细看下来有很多收获：




[url=https://x.com/Rebecca_Insight/status/1878034941453513041]下午7:03 · 2025年1月11日


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1. 新兴市场股票：高风险，高回报
2009年，新兴市场股票以71.5%的惊人回报率一骑绝尘，但到了2011年和2015年，却分别暴跌至-18.4%和-14.6%。这说明什么？新兴市场股票是典型的“高风险高回报”资产，适合那些愿意承担波动的投资者。
2. 美国大盘股：稳定的赢家
美国大盘股是长期投资的“稳定器”。它在2019年和2020年分别以28.5%和20.3%的回报率排名第一和第二，多年来稳居前列。这种稳定性让它成为许多投资组合的核心资产。
3. 黄金：避险之王
黄金在2009年至2011年连续三年表现优异，尤其是在2010年，它以29.3%的回报率排名第二。然而，黄金也有低谷期，比如2013年的-29%。所以，黄金更适合作为通胀或市场动荡时的避险工具，而不是长期主力。
4. REITs（房地产投资信托基金）：低利率环境下的明星
REITs在低利率时期表现抢眼，比如2010年的26.6%和2014年的28.3%。但当利率上升时，它们就会遭遇挑战，比如2022年的-26%。
5. 现金（TBill）：稳中求胜
现金几乎每年都排名垫底，但在加息周期中（如2022年的2.3%），它终于扬眉吐气了一次。这提醒我们，现金虽然收益低，但在特定环境下仍然不可或缺。
通过这张图表，我们可以总结出一些重要规律：
1. 资产表现具有周期性
不同资产类别在不同经济周期中的表现差异很大。例如，新兴市场股票在经济复苏期表现优异，而债券则在经济不确定性中提供稳定收益。
2. 没有永远的赢家
没有哪种资产能每年都排名第一。比如，美国小盘股在2013年以35.8%的回报率夺冠，但在2022年却暴跌至-23.1%。所以，不要盲目追逐上一年的“冠军”。
3. 分散投资的重要性
年度排名变化如此剧烈，如果只押注于一种资产，很容易踩雷。分散配置不同类别的资产，可以有效降低风险。

如何根据这些数据优化你的投资策略？
1. 长期持有核心资产
美国大盘股长期表现稳定，是投资组合中的“压舱石”。无论市场如何波动，它都能提供可靠的回报。
2. 动态调整资产配置
经济扩张期可以增加美国小盘股和新兴市场股票的配置，因为它们通常在这种环境下表现最佳。而在经济衰退或不确定性增加时，可以转向债券和现金等防御型资产。
3. 利用REITs对抗低利率
如果未来利率下降，REITs可能再次成为明星资产。历史数据显示，在低利率环境中，REITs往往表现突出。
4. 黄金作为对冲工具
虽然黄金长期回报不如股票，但它在通胀上升或市场动荡时是一种有效的对冲工具，可适量配置。
5. 定期再平衡
随着不同资产类别表现变化，定期再平衡可以帮助你锁定收益并维持目标风险水平。例如，当某类资产大幅上涨后，可以适当减持，将资金转移到其他被低估的资产中。
6. 不要忽视现金的重要性
虽然现金回报率通常较低，但在加息周期中，它可以提供稳定收益，并为未来机会留足弹药。