v英伟达的下跌——期权情况浅析

liyingrourou

英伟达的下跌——期权情况浅析[color=var(--h1-color)][color=rgba(13, 106, 240, 0.8)]$英伟达(NVDA.US)$上周五，美股大盘开始下跌，3月8日收盘，英伟达从开盘涨+5%的最高974美金（以下价格单位都是美金），跌到了最低865的跌-6.51%，波动幅度超过11%，收盘价为875.280。看看部分期权的变化情况：
看跌期权put，处于875.280以上的，全部归零
看涨期权call，处于875.280以下的，全部归零



[color=var(--h1-color)]call的情况，选取有代表性的：
标的880的看涨期权，从最高93.27，跌到了最低0.05（归零了）



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put的情况，选取有代表性的：
标的895的put看跌期权，从最低0.1，涨到了最高30.28 300倍



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很多人喜欢空期权，原因是胜率大：并不是赚得多，而是赚的概率大，比方1000的看涨期权，在当天最高2.59，空10张就是2.59*100*10=2590美金（1张期权对应100股），如果当天涨不到1000，则赚100%，2590美金都是你的了。
所以空期权作为期权卖方，最多就赚100%，空put同理。



[color=var(--h1-color)]而由于，英伟达已经连续涨超过大半年，从100多涨到了974只用了14个月的时间，当天更是上涨超过5%，之前从360涨到500之间，有无数做空的人被埋了，涨到950以上已经没什么人敢做空了，所以900以上空put的大有人在（空put=看涨）。



[color=var(--h1-color)]在960以上时，很多人觉得都已经涨那么多了（当时涨3.68%），不可能跌到900的，所以大量空put，卖1万美金，只要不跌到900以下，就赚1万美金。



[color=var(--h1-color)]那么后面就引发悲剧了：
空的时候，0.1，1万美金空的数量是1000张（0.1*100*1000=10000）
895的put，从0.1涨到了30.28，超过300倍，也就是说，空1万美金，在价格最高时，平仓需要300万美金……




[color=var(--h1-color)]止损方案有以下:
一、不断下跌时平仓止损
但从0.3涨到17只用了半小时，而从1块涨到6块只花了2分钟，通常做put的人是不会即时盯盘的，损失5倍只需要2分钟……所以，根本来不及平仓的！



[color=var(--h1-color)]二、持有正股的空仓止损（与之对应的是空call时，持仓有正股）
有些人喜欢做对冲，所以一般空put的时候，是有正股空仓持仓的。那么1000张就是10万股，1股=900多……显然绝大多数都是裸卖空……（没错，这就是裸卖空）



[color=var(--h1-color)]别以为只杀了空put的，看涨call的同样悲剧：
买了880以上的call的人，call下跌，拉低成本最好的办法就是加仓……880的call，从93开始下跌，以为到50的时候是底了吧？不断加仓，到30的时候又以为是底了，但没想到的是归零了。




[color=var(--h1-color)]某书上，也有只做卖方，空call和空put同时做的，比如这位：



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[color=var(--h1-color)]我给他算过，他花了2400的权利金空了call，到后面平仓时，需要远超12万美金，据我跟他交流，他亏损5万刀平仓了，而剩下的空put，在下跌时，同样被收割，即使没被收割，那点权利金也远远无法弥补收益……

以上，都是想空期权而赚权利金的血淋淋的案例，最多赚100%，损失无限大（极端情况下会倒欠券商的钱，因为系统都来不及平仓）。这样的案例很多，之前还有一个做空特斯拉期权的超专业博主，设定的是假设180-220之间，横盘的情况的策略。当时我就指出，如果低于180，这套机制就不行了，他当时的分析如下：@batwoman ID:30246702（当前无法找到该用户）



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[color=var(--h1-color)]而我当时明确指出：



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[color=var(--h1-color)]所以，我从不做空期权。



[color=var(--h1-color)]而做买方：如果买了put，适当的底部买入，适当高点卖出，最高获得300倍以上的收益……
确实看到有人4万美金的put，获得了400万的收益，我也眼红……



[color=var(--h1-color)]比如这位：



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全部评论 (2)

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  batwoman
  3小时前
  
  老兄犀利确实是对的，空put风险好大，特别这种波动大的个股划不来
  
  
  
  
  
  
  
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  道高百尺
  30分钟前
  
  每个证券商做法不同 有一些冇货冇按金不能卖空期权