美股下一轮牛市的起点-期权与周期分析

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美股下一轮牛市的起点-期权与周期分析[color=var(--link-color)]
[color=var(--h1-color)]老鲁随笔
[color=var(--h2-color)]8小时前 ·



[color=var(--h1-color)]先说一下今天主题的结论，本期内容的制作时间是2023年2月22日，



[color=var(--h1-color)]在2023年5月份，建议大家清空手里的股票，标普500阶段性底部在7月和9月底出现，美股下一个牛市的起点时间是在2025年3月24日以后，因为时间跨度比较长，多数人看完这个结论吃顿饭的功夫就忘掉了，所以呢今天我就随心讲讲，甭管对不对，您就当听一乐呵



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[color=var(--h1-color)]对于周期有研究的交易者应该都知道，一个大的周期是60年左右，也就是一个康德拉季耶夫周期，那一个大周期里面会运行8-10年的朱格拉周期，同样，朱格拉周期里面也会运行2-4年的基钦周期，大周期里面套小周期，小周期里面还有更小的周期。



[color=var(--h1-color)]股票市场的涨跌，也是包含了大大小小不同周期的，那老鲁今天就给大家分析一下美股市场的周期，以及我们如何利用周期来进行交易获利，提醒大家一下，我不确定今天所讲的内容所有人都能消化和接受，据我所知，交易超过10年以上的才可能会研究周期的规律，如果接下来的内容您听不懂，那也没关系，如果几年之后你还在交易，没准就能用得上



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[color=var(--h1-color)]这张图呢是1896年开始至今的道琼斯指数的对数坐标图，为什么要去研究历史呢，因为在交易市场有句老话是这样讲的：历史会重演，价格包容一切，市场的一切因素都反映在价格上面。这句话我希望大家好好记下来，这也是技术分析的重要理论，据我所知，职业交易员没有一个不去复盘历史k线的，即使在顶级投行的也不例外。因为市场交易的是人性，而人性是始终不变的，那么市场价格也会不断的去重复历史，所以分析历史k线对交易帮助是非常大的。



[color=var(--h1-color)]我把这张道琼斯指数的年线图拆分出来，我们就可以得到下面的数据，如果您对历史周期感兴趣的话可以在tradingview这个网站进行分析，这是一个专业绘制交易图表的网站，功能很强大。



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[color=var(--h1-color)]我可以看到，第一轮周期是从1896年到1929年，经历了33年，道琼斯指数从最低20点上涨到380点，平均上涨百分比为1600%



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[color=var(--h1-color)]第二轮周期是从1932年到1965年，经历了33年，道琼斯指数从平均低点60点上涨到970点，上涨了1500%。注意，我这里是取值平均低点为60点，因为1929年是美国历史的大萧条，历经3年的大崩盘，所以这里取值为平均低点



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[color=var(--h1-color)]第三轮周期是从1966年到1999年，同样经历了33年，到道琼斯指数从570点上涨到11500点，总计上涨幅度为1600%



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[color=var(--h1-color)]第四轮周期是从2000年到2033年，这个周期也是我们目前所处的位置2023年，距离2033年还有10年的时间，本轮周期道琼斯指数低点是8000点，那我们做一个假设，假设第四轮周期上涨幅度与前面三轮周期相同，那么在2033年，道琼斯指数将会到达12w附近的点位，目前点位数才3.3w，还有4倍多的空间



[color=var(--h1-color)]可能我这样分析，会引来不少热衷于基本面分析的朋友的嘲讽，这没有任何的理论依据，仅仅是数字上的巧合而已，这里呢，我先不反驳，接下来我给到你的数据可能会惊掉你的下巴。



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[color=var(--h1-color)]这张表格在我社群里面的朋友应该都不陌生，这是记录了标普500从2000年3月24日起跌的时间节点



[color=var(--h1-color)]先声明一下，该表格是我老鲁本人原创制作，里面的算法就不公开讲了，而且目前我呢也不打算公开分享给白嫖党，因为在交易市场里面，有些指标，知道的人越少就越有效，所有人都知道的指标，交易的有效性就越差！这就像很多人看着消息炒股一样，如果一条消息只有你自己知道，这还能算得上消息，如果一条消息所有人都知道，那只能算得上是新闻了，可想而知，我们通过券商平台获取的不是消息，而是所有人都知道的新闻，那我们再反过来想一下，这些新闻源的发布者，他能不知道你在想什么吗？所以散户亏钱，必然是理所当然的



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[color=var(--h1-color)]好了，讲的有点远，我们继续这张表格，2000年3月24日是大跌的起始点，表格中标注红色的是重要的时间转折点，通过计算可以得出2002年9月24、2007年9月24、2015年3月24、都出现在重要的顶部和底部，大家可以截图保存一下，然后对照标普500的历史走势，复盘一下该表格里面所对应的时间节点，如果你还认为是巧合，那我也不想说什么了



[color=var(--h1-color)]那么在这张表格里面还有几个重要的时间节点是：2018年12月24日、2020年3月24日，这两个时间精准的预测了底部时间，相差只有前后一天左右，大家可以对照标普500的k线来复盘一下，



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[color=var(--h1-color)]距离我们现在比较接近的时间是，2022年9月24日是阶段性的底部，与10月13日相差一段时间，因为这张表格计算的周期是30年，出现这种误差，我认为也是可以接受的



[color=var(--h1-color)]讲到这里可能有朋友就会问了，大周期30年的可以推演，小周期也可以吗？



[color=var(--h1-color)]当然可以！



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[color=var(--h1-color)]在这份表格中我把3年、5年、7年、10年，还有更小的周期60天，30天都进行了计算，在老鲁社区的朋友可以直接到群文件下载使用



[color=var(--h1-color)]我相信这时候很多人都会有疑问，是不是有了这个表格就天下无敌了？这里呢老鲁我跟您说句实在话，在交易市场里面，根本不存在一招制胜的方法，如果有人告诉你有，那十有八九一定是个骗子，还有些人打着量化交易这种新名词来忽悠小白，动不动回测交易胜率就高的吓人，你像我朋友之前就在量化机构专门做设计这方面，有些程序只能适应一段行情，当行情改变以后，之前的程序运行起来就会一直亏损，需要重新设计新的程序来匹配当前行情，所以我认为通过量化这件事来做交易是比较难的，除非你找的这个量化团队是华尔街顶级投行出身，里面有很多科学家和数学家，但你反过来想一下，这种团队，会找你一个散户合作吗？而且华尔街的投行就会一直盈利吗，你比如木头姐的ARKK，她团队里面物理学家都好几个，不是该亏照样亏吗？



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[color=var(--h1-color)]所以我们要理解一个工具对于交易作用是什么，比如说交易到了一定阶段，多数人都开始研究自己的交易系统，而我们今天所讲的时间周期的判断，也只不过是交易系统中很小的一部分。当然，据我所知，在看我内容的朋友，很多人是没有进入建立交易系统这个阶段的，不过这也正常，在交易市场有90%的人，还没等进入研究交易系统这个阶段就已经被淘汰了，所以说交易是一门淘汰率极高的职业



[color=var(--h1-color)]那么时间周期在期权交易中是如何应用的呢？



[color=var(--h1-color)]接下来从实战角度来理解一下，我举个例子：



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[color=var(--h1-color)]例如这是2022年的时间转折图，起始时间是2022年1月4日，当时间走到7月3日的时候这是一个重要的时间节点，这是全年1/2的时间，在这个时间可能会出现相对低点，那么现在我们假设当前位置就是一个低点，问题来了：如果股价上涨，需要多长时间，能涨到什么位置呢？



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[color=var(--h1-color)]我们先谈空间的推演，有过交易经验的朋友都知道，黄金分割比例在市场交易中是非常实用的工具，我们通过行情的复盘可以发现，C点的位置大概是AB两点的0.618位置，具体可以这样计算：



[color=var(--h1-color)]B+（A-B）*0.618=C点



[color=var(--h1-color)]具体数值我这里就不带入计算了，大家可以课后计算



[color=var(--h1-color)]那么同理，我们假设D为低点，那么未来的高点可能就是



[color=var(--h1-color)]D+（C-D）*0.618=4260



[color=var(--h1-color)]我们为了保险起见，取值4200，交易期权我们不要给自己定太高的目标价，如果到期达不到行权价，期权相当于废纸一张。这样我们的行权价就可以确定了



[color=var(--h1-color)]那么问题又来了，这个价格需要多长时间能到达呢？



[color=var(--h1-color)]经常交易期权的朋友都知道，如果你的到期日太短，胜率是极低的，那到期日太长，期权费用又太贵，波动太小达不到利润的最大化



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[color=var(--h1-color)]这个时候就可以参考一下时间周期的表格了，我们以下一个角度作为可能会出现的时间高点，也就是2022年8月2号，距离7月3日刚好一个月的时间，30天左右



[color=var(--h1-color)]也就是说，这个时候我们基本可以得出，预期未来30天，标普500将会达到4200点的位置



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[color=var(--h1-color)]那我们都知道，期权是有时间损耗的，你预期30天到达目标价，到期日的选择上至少要30*4，选择120天左右到期的合约，这样时间的损耗才可能降为最小！



[color=var(--h1-color)]那这个时候我们基本可以确定【时间】和【空间】了，然后是选择一个可以执行的标的，这里呢我选择的是spy，spy是标普500的宽基指数，波动率比较小，比较适合单腿期权交易



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[color=var(--h1-color)]期权链里面没有120天的期权，那么我这里直接选择136天的，时间长一点，期权肉厚抗跌，行权价直接选择420，然后直接下单就可以了



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[color=var(--h1-color)]10手的费用大概不到6000美元



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[color=var(--h1-color)]下单之后市场没几天紧接着就打脸式的下跌，截止到7月14日期权亏损了接近15%，对于期权来讲，这种亏损不算多，因为我选择的到期日比较长，波动幅度也不可能出现太大的差异。



[color=var(--h1-color)]如果你是一个有经验的交易应该知道，在做任何交易之前我们都要做好亏损的打算，尤其是期权交易，你可以用10%以内的仓位来交易，即使出错，你也不会太过于恐慌，很多人做交易都是因为仓位太大，稍微波动一下自己就心惊肉跳，最终搞的自己也心态崩溃胡乱操作，我交易期权一般都会控制在整个账户资金的5%以内，如果方向做错，直接就不止损了



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[color=var(--h1-color)]经历过一段时间的回调之后市场再次上涨，最终在8月1日这天到达4100点，距离我们目标价4200点还相差100点，其实这个位置我们基本可以获利了结了，未来能不能达到我们的目标价，谁都说不准，这时候我就把80%的仓位全部获利，仅保留了2张期权来博取最后的上涨



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[color=var(--h1-color)]当时整体获利不到180%，当然，聪明的投资者应该会看出，我的这笔交易是采用最保守的交易方式，如果您有看过我之前期权的内容，有了上涨时间，期权的卖方完全可以做出十几倍的盈亏比交易，这种交易方式比较适合资金量比较少的散户，提示一下，是sell put spread，如何搭建我就卖个关子先不讲了，您可以当成一个课后作业回去研究一下，如果您是第一次看我的内容，我建议您从主页找一下我早期的内容，从头到尾都详细的看一遍，要不然，这个作业可不太好做



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[color=var(--h1-color)]最终通过复盘后发现，这一轮反弹的最高点是4300点左右，比我们预期的高点高100点，时间上在2022年8月16日见顶，我们的时间周期图上有一个日期仅仅相差一天



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[color=var(--h1-color)]不过总体来说，这算得上一笔成功的交易，虽然说没有吃到最后的顶点利润，其实在交易市场中，摸顶和抄底的大神是不存在的，可能有人在某个时间会猜对了几个点位，但你如果把交易周期拉长，这种胜率是极低的。



[color=var(--h1-color)]前段时间有朋友问我，为什么总是分析大盘走势，我这里给大家说明一下：



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[color=var(--h1-color)]在美股市场里面大盘的走势决定了板块的涨跌



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[color=var(--h1-color)]什么是板块？就拿标普500来说吧，整个标普指数里面包含了十几个子行业板块，这些行业ETF都是可以直接交易的，这里面除了能源指数XLE，其他行业的涨跌基本都是跟随大盘走势的，能源指数需要关注的是国际原油期货，这是一个单独的品种独立于大盘，需要单独来分析



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[color=var(--h1-color)]我们就拿XLK高科技这个行业指数来看，他里面十大持仓是苹果、微软、英伟达这些企业。



[color=var(--h1-color)]这时候我们可以得出一个基本的逻辑，先看大盘，再看行业指数，最后是个股，很多朋友经常买卖个股，而忽略了对大盘未来走势的分析，这在逻辑上是不成立的，大盘上涨，80%的行业指数都上涨，90%的个股也跟随着上涨。



[color=var(--h1-color)]包括我现在很多交易都是直接交易指数，指数的优势是非常明显的，它不像个股会经常暴雷，只要整个行业没问题，即使套在里面，早晚也会有回本的那一天。但个股就不一样，尤其是中概股，动不动就政策监管，闹不好还要面临退市风险，这些风险对散户来讲都是致命的



[color=var(--h1-color)]好了，今天的内容就到这里，交易不可怕，没知识才可怕，如果你想学习更多的美股期权知识，可以关注下我的牛牛号【老鲁随笔】，也欢迎加入老鲁的社区来一起学习讨论

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期权市场的整体OI数据有点意思，3月大家互相持平，4月干call和卖call的多如牛毛···