[color=rgba(0, 0, 0, 0.8)]非农数据低于前值高于预期 风险市场急剧波动 硅谷银行破产被接管 — 2023.3.10
下午欧股普遍开盘大跌，斯托克600振幅将近2%。纳指期货为代表的美股期货却在盘前出现了反弹趋势，到目前已上涨超过1%，而近期和斯托克600相关度较高的BTC和ETH也出现了让情绪崩坏的下跌。白天的视频有下跌原因分析，有兴趣的小伙伴可以看看。
Twitter @Phyrex_Ni今天的下跌很多的小伙伴都认为是美联储的加息所导致的，但其实也对，也不对。毕竟到现在美联储还没有开始加息，目前的下跌只是因为投资者对于美联储和美国经济衰退的反应。昨天的推文和今天的视频中其实都已经分析过了，昨天公布的失业金的坏数据在盘前被风险市场解读为好数据，所以出现了一波反弹。 但坏数据毕竟还是坏数据，失业金申请者的上升就会让更多投资者想到经济衰退的可能。这个问题在之前也说过很多次，之所以坏数据可以当好数据就是因为美联储要抑制美国的就业和经济，毕竟更多的企业因为高利率造成融资困难，只能裁员降薪，而当失业率上升，民众的购买力下降，通过降低需求端而倒逼供应端。 这才是美联储对于通胀的掌控，毕竟这次的通胀反复很大的一部分原因是来自于供应端，而供应端的问题也不能绕开地缘冲突，这恰恰不是美联储可以控制的。因此从需求端下手确实也是没有办法中的办法。那么带来的最终结果即便不是全面的经济衰退，也必然会对经济造成打击。所以美联储需要的就是“坏数据”。 数据更坏，经济更坏。在前两天鲍威尔在议会的问答中有一名议员给出了鲍威尔一个很严肃的数据，如果美联储继续加息，那么必然会提升失业率，如果当失业率提升到4.5%那就意味着可能有350万美国人失业。而鲍威尔的回答很简单，目前的美国是近段历史最低的失业率，而且通胀的危害要远高于失业率的上升。 
这已经是很明确的解释了，对于鲍威尔来说，这350万人本身就是应该失业的，只是因为大放水才获得了就业的机会，而大放水带来的结果就是通胀的上升，那么现在就回去吧。另外小伙伴们是否记得美联储在年初做了一次压力测试，基础是10%的失业，55%的股市下跌，3.5%的GDP减值，而得出结果就是通胀下跌到1.8% 说人话就是付出了10%的失业率，股市下降55%，GDP下降3.5%的代价才将通胀拉到2%以内，现在才那到那啊。这也正印证了那句话，不要和美联储博弈。 
前边说了这么多，无法就是想告诉大家一个重点，今天晚上的非农数据，其实不论是“好”还是“坏”，其实都是坏数据，唯一的不同就是符合美联储需求的“好”，那么市场会做出短期的反弹，这个可能性很大，毕竟代表美联储在三月加息50个基点的概率降低了一半。但这个“好”是建立在美国就业转冷，失业上升的情况下。 这代表着即便是现在风险市场能有喘息的机会，但距离更大的经济衰退就又近了一步，毕竟如果就业在反弹回来的话美联储还会继续强势，如果一直保持下跌，那经济衰退基本已经开始了。而如果今天的就业数据是美联储不希望看到的“坏”数据，记得最近2天分享的Anna Wong的预测吗？美联储加息50的概率会大大提升。 
尤其是短线的小伙伴需要注意，可别因为失业提升，就业下降就喊牛回，这不但不是牛回，反而是离牛市越来越远了。情绪面的分析也就这些了，目前不论欧洲股市还是美股期货的反弹都是在博弈今天的非农的结果，大量的抄底也是因为跌的够狠，博昨天的申请失业金能带来非农的好数据，反正涨了就卖，赔了就割。 所以现在整体的风险市场就是以避险情绪为主，博弈为辅的态度。而币市相对来说情绪上会更复杂一下，每天都有收看推文或者视频的小伙伴应该知道，一直在说如果BTC的价格跌破了22,500美元，就会承受较大的抛压，而从资金面来看，美元资金最近一周几乎都是离场的状态，而购买主力的USDT也独木难支。 
从今天最新的资金情况来看，USDT的市值在最近24小时内上涨了超过2,000万美金，昨天是400万，今天是2,000万总算是多了一些。但这种资金规模的增幅也代表了即便是BTC和ETH的价格下跌较多，但欧洲人也暂时进入到了观望状态，更少的场外资金进入。只能等到非农以及CPI的数据出炉后再看是否会增加了。 
而从最近24小时USDT转移到交易所的购买力情况来看，虽然可能相比昨天会好一些，但也好的有限，整体的资金量仍然处于萎靡的状态，通过白天的视频我们可以看到也就是BTC和ETH还能维持不错的购买力和购买情绪，这两个以外的资产在资金匮乏的情况下很有可能会遭到换仓或者离场的待遇。 
即便是从今天早晨八点USDT转移到交易所的日线数据来看，都并不算乐观，即便是今天早晨的资金量略高于昨天。但仍然不足以扭转BTC和ETH的下跌，毕竟情绪出现的恐慌带动了大量的抛压，而目前的资金量虽然有能力接住这些抛压，但在今天不确定的非农以及下周更重要的CPI面前，观望是更多投资者的选择。 毕竟关键日期不买，可能会少赚一些，但买错了就一定会亏。 
USDT的数据后就是USDC的数据了，相比于最近一直在降低的美国资金来说，今天USDC的市值不但没有降低，反而来出现了增值的迹象，从数据来看最近24小时内USDC的市值上涨了超过1.7亿美金，这种反弹的情况很像是美股目前正在经历的抄底情况，一方面是投资者觉得目前标的较低，另一方面就想博弈非农的结果。 
所以从细节数据就可以看到，USDC转入到交易所的资金量出现了大幅提升的迹象，这也代表了更多资金的进入带动了抄底的情绪，但肯定很多小伙伴回问，为什么这么多资金进来，却没有见到BTC和ETH价格的上涨，反而还是在继续的下跌。这是因为当前抄底的资金量上涨是相对于最近几天较低的购买力对比的。 
尤其是从今天早晨八点的日线数据中可以看到，近一周USDC的购买力即便是不近半年的最低点，也差距不大了，所以进入市场的资金量并没有非常的多，这是原因一，而原因二是因为更多的抄底者会选择被动吃单，这种迹象主要就是使用在价格下跌情况下的抄底，在预期的价格下开始阶段性的放置购买力。 
最后还是要看一下BUSD的市值变化，果然就像是USDC市值的增加一样，BUSD的市值减持继续放缓，最近24小时仅下降了400万美元左右，这也说明了美元资金确实有在市场中抄底的意愿，这个反应和美股期货现在的反弹是如出一辙。都是希望可以在非农数据前最后博弈一次。 但是否能成功还是要看半小时以后公布的非农数据。从今天整体的情况来看，确实美元资金相比欧洲资金抄底的意图更加的明显，不仅仅是体现在美股期货中，就连币市都能感受到。但抄底的情绪在宏观数据面前仍然掀不起太大的风浪，更多的投资者还是选择了避险。毕竟不论今天非农的数据如何。 毕竟都是对于美股经济的坏数据。而从现在的BTC和ETH来看，恐慌的情绪配合FUD再次开始蔓延，所以即便是有更多的资金进入到币市中，但大量的抛压还是阻止了价格的上涨，目前想要反弹还是需要宏观情绪面给予的支持。在通胀面前真是“兴（经济向好），百姓苦。亡（经济回落），百姓苦”。 
非农数据想必大家已经看到了，这里要话分两头，首先是失业率，确实是提升了，从3.4%上升到了3.6%，看上去是满足了美联储的需求，但并不够，要知道，再前一个月的失业率是3.5%却增加了超过60万（修正后是50万）的就业。而现在虽然是3.6%，但就业的数据仍然是超过了30万。也就是说这个数据虽然是“好”的。 但是却不够好，但单纯说失业率毕竟是提升了，还算是说的过去。另一个数据就是就业，可以明显的看到就业的人数虽然低于前值，但是却高于预期，而且是较大幅度的高于预期，这代表的就是既没有达到美国劳工统计局的预期，也没有到达美联储的预期。还记得前边说的Anna Wong的预测吗？ 
如果就业数据超过30万，那么美联储在三月加息50个基点的概率就会大大提升。这也是为什么我觉得小非农和领取失业金的数据意义不大的原因。但从CME给出的预测来看，目前加息50的概率已经不足一半了。问题来了，大家是更相信CME还是Anna Wong呢？这个数据相比非农出现前降低了20%左右。 
另外就是大家都很容易忽略的工资变化，毕竟对于美联储来说让就业降温或者是提升失业率最终的目标都是用户口袋的中的钱，举一个极端的例子，如果现在全美国人的工资都只有一美元，那么美联储才不会管失业率，也不会去在乎就业的数据。但从这次的非农数据中可以看到。 
所有私营非农雇员的平均时薪均有所上升 0.2%至33.09 美元。过去12个月的平均时薪增长了4.6%。2月私营部门平均时薪生产和非监管员工上涨0.5%，至28.42美元。这个数据也是Nick的推文中重点表示出来的，也很有可能是代表了美联储对于现在的工资上涨并不满意。甚至截止到目前纳指期货开始转涨为跌。 
工资的数据有必要在解释一下，看工资的增涨或者下降不能看总结性的数据，尤其是在工作时长是降低的情况下，得到的月环比或者是年同比并不是重点，重点依然要回到私营非农工资时薪的里边。平均时薪环比上涨0.2%，同比上涨4.6%。这才是重点，工资不但没有下跌，反而是上涨的。 
截止到今天凌晨一点的BTC持仓价格分布，从昨天午夜零点到现在历时25小时的BTC链上地址变化。首先通过绿字可以看到BTC的流动性因为价格的震荡出现了更大的波动。从细节数据来看，持仓成本在15,000美金下方的整体获利筹码，以及50,000美金上方的亏损筹码所组成的长期持有BTC，减持并不明显。 24小时的总减持量不到1,850枚BTC，平均每小时的减持甚至不到74枚BTC，虽然没有昨天那么低，但也是相对较低的数据了。另外就是25,000美金上方的整体亏损筹码最近24小时的减持也不过2,500枚都不到，平均每小时的减持不甚至到100枚BTC，对于传统的周五来说已经是较低的数据了。 因此可以看到长期和中长期持有的BTC仍然是较少的参与到换手中，这也代表了即便宏观情绪未必很好，价格波动较大，甚至BTC一度跌破了20,000美金，但长期持有的BTC仍然没有更多参与到换手的迹象，说明长期持有者及不关心宏观方面的变化，也不关心短期价格的变化。起码减少了顶部的抛压。 而抛压的主力仍然是短期持有的BTC，尤其可以看到20,000美金下方的短期获利筹码仍然不是抛压的主力，整体的减持量仍然很低，而主力抛压还是来自于20,000美金至24,000美金的筹码，尤其可以发现短期亏损中的筹码加大了减持的力度，一方面是用户看不到希望的离场，另一方面也不能排除是交易所的提现。 
这样的结果就是高价筹码换低价筹码，降低了购买的门槛，也提升了短期产生抛压的概率。结合URPD的数据可以看到，当前更多的BTC还是集中在20,000美金左右，下方的支撑已经越来越少了，而且22,500美金和23,500美金的抛压在逐渐增大，这也给现在的BTC上行带来了一些麻烦。毕竟只要价格上涨。 部分亏损筹码就有可能会尽快离场。从目前的欧美股市的走势来看，随着拜登和耶伦的讲话，市场再度出现了博弈的情绪，毕竟拜登已经说为下周的CPI将处于”稳健状态”感到乐观。这种情况就降低了美联储可能会加息50个基点的预期，话说上次通胀高达9.1%以后也是拜登把股市喊起来的。但重点仍然是下周的CPI数据。
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