美联储2023加息

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[阿兰说美股]群管理员, [2023/6/12 20:48]
华尔街多数银行预计美联储将采取“鹰派暂停”政策

6月12日讯，多数华尔街大银行预计，美联储本周将维持利率不变，同时因就业市场强劲和通胀上升而保持鹰派立场。
几位经济学家表示，本次会议将在“跳过”和“加息”之间摇摆不定，多数银行预计美联储将让市场为7月份加息做好准备。
货币市场目前预计本月暂停加息的可能性超过70%，而降息预期被推迟到明年。

Alan阿兰, [2023/6/12 20:55]
美银：将亚马逊(AMZN.O)目标价从139美元上调至154美元。

Alan阿兰, [2023/6/12 20:59]
交易员押注美联储暂停加息 美股有望迎来一波涨势

6月12日讯，因投资者押注美联储将在本周的会议上发出暂停加息的信号，美国股指期货周一上涨。
上周，尽管经济衰退的警告正在加剧，但标普500指数收盘时较去年10月低点上涨了20%，加入了一些欧洲和亚洲股指的技术性牛市行列。
目前短期利率仍然高于长期利率，这表明一些投资者预计会出现衰退，而这反过来又会损害企业利润，预示着股市的风险环境。
Abdn投资主管James Athey表示，目前股市面临经济增长放缓、利率上升以及美国财政部预计将发行大量新债证券等不利因素，这些因素将吸走市场资金。但他也说，这些障碍目前还不够严重或迫在眉睫，不足以阻止买家。

Alan阿兰, [2023/6/12 21:03]
Wolfe Research周一发布研究报告，将甲骨文(Oracle)(NYSE:ORCL)的评级从于行业持平上调至跑赢行业，并给予了130美元的目标价。

分析师告诉投资者，此次上调是由于云计算基础设施和AI顺风可望推动营收和盈利加速增长。他们表示，云计算基础设施将成为「未来三年公司营收和盈利加速增长的引擎」。

「由于架构成本优势、智能合作伙伴以及在生成式AI领域的先行者优势，我们预计到2025财年，甲骨文的云计算基础设施市场份额将增加一倍（从2%增加至5%）。」

不过，分析师指出，他们于甲骨文今日盘后公布财报前上调评级，并非他们对今日财报作出的看多预测，而是他们看到第四季度财报可能表现良好，再加上AI叙事的顺风，有助于推动叙事重新评级。

同时，Evercore ISI 分析师维持了对甲骨文的中性评级，不过将目标价上调至了每股110美元。他们预期甲骨文季度业绩强劲，并积极看待云业务的前景。

Alan阿兰, [2023/6/12 21:06]
上周，美国标准普尔500指数已较此前低位反弹20%，走出了持续248个交易日的熊市，开启了新一轮技术性牛市。

根据美国银行的数据，自1950年代以来，标普500指数进入技术性牛市后，于未来12个月有92%的时间会上升，相比之下，总体而言只有75%的时间上升；同时平均回报率为19%，总体而言平均只有9%的回报。

美国银行策略师于报告中写道：「情绪、仓位、基本面以及供求因素都支持这样一个观点，即当前的关键风险仍在于投资股票和周期股的资金不足——市场更有可能出现上升的意外之喜。」

不过，策略师还指出，市场的担忧情绪可能阴魂不散，直到投资者于长期债券市场遇挫，或者错失恐惧症(FOMO)在投资者中蔓延开来。

他们还认为，20倍的标普500指数市盈率并不是看淡美股的理由。他们表示，「盈利下降时，就会出现现在这种市盈率上升的情况，然而这只是个算术问题。」

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5月通胀或超预期下降，年内有望重燃降息希望[color=var(--h1-color)]不废话，直接先给计算结果：



[color=var(--h1-color)]

自估CPI同比增长3.52%，远低于市场4.10%的预期

[color=var(--h1-color)]整体调研和精算下来看出：美国的房地产、汽车成分有明显上升，但令人满意的是食品和能源环比大幅下降，拉低整体CPI一同下降。需要注意的是：表格只是根据美股的相关行业指数作出的统计，特别是食品等实际市场的物价应该还未能传导到位，因此在下面进行市场调研的补充计算：



[color=var(--h1-color)]【食品】



[color=var(--h1-color)]

[color=var(--h1-color)]

[color=var(--h1-color)]食品实际降幅基本符合计算结果。



[color=var(--h1-color)]最后，对比目前为止已公布的经济数据作为横向参考；



[color=var(--h1-color)]低于前值：



[color=var(--h1-color)]制造业PMI、零售销售、进口物价、通胀预期、制造业物价、耐用品订单、ADP、个人工资、出口



[color=var(--h1-color)]同前值：



[color=var(--h1-color)]红皮书、GDP、工厂订单



[color=var(--h1-color)]高于前值：



[color=var(--h1-color)]ISM非制造业PIMI、制造业产出、营建许可、费城制造业指数、服务业指数、PCE物价指数、核心PCE、成屋签约、批发库存、消费者信心指数、非农、消费信贷、批发销售



[color=var(--h1-color)]总结：



[color=var(--h1-color)]整体而言，估算结果有可能稍稍偏低，相对的，市场所给出的4.10%的同比预期还是较为保守的，尽管我个人对于明天的CPI数据保持偏乐观的态度，但在仓位上依旧保持半仓，敬畏市场规避风险才是首选策略。这段时间的美元升值、油价和粮食大幅下降，给美国5月贡献大部分的抗通胀动力，不过也注意到了居民的工资正在下降，诸如汽车、房地产一些行业的火热仍在持续，PCE的物价回升也表明基础生活商品的物价远没有想象中那么容易下降。



[color=var(--h1-color)]美联储后面可能还会持续保持高利率或小幅加息，以保证本国的通胀下降动量不减。甚至可能在政策、外交上采取手段继续打压国际油价，从现在我所能搜集到的所有信息来看，美联储不太可能提高终点利率到5.5%以上，只要按照现在的节奏，今年甚至还会见到降息的曙光！以上。

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美联储对市场冲击甚微， S&P 500 最终再次收平 🙌🙌

股市方面，派对仍无休止，在 FOMC 声明前盘中出现约 0.8% 的短暂下跌，不过由于美联储对市场冲击甚微， S&P 500 指数最终再次收平。

在 CPI 和 FOMC 的不确定性排除后，本周五的主要期权到期日 (OpEx) 可能是暑假开始前最后的重大事件之一，历史上 6 月份 OpEx 的报酬是不太平均的，不过历史经验在这里的参考意义可能不大，因为看涨期权持有者当前处于非常价内的位置，且机构投资者需要将其 delta 对冲向前滚动（净买入）。

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再加息美国会崩，可美国要的是吃饱喝足。如不改规则，美国早崩了。硅谷银行出事时，美国人就计算了银行国债潜亏幅度，是6200亿美元。这个计算是非常保守的。但即使按照这么保守的计算，6200亿美元的计提，就有一大堆银行要倒闭。那么为什么没有倒闭呢？因为美国改规则了，这部分算浮亏，在公允价值变动收益中不计算它的亏损。

现在加息两次了，即使按照这么保守的计算，美国所有的银行国债潜亏已经超过7000亿美元了。类似的还有啥？还有银行期货多空对手盘的亏损。还有银行的表外资产，即那些没有纳入银行资产负债表的资产亏损。所以现在的美国各类银行，说它千疮百孔，一点也没错。还有商业地产，现在是拼命硬挺。

在此情况下，再加息，结果是什么，很多金融机构，雪上加霜。潜亏更进一层。此时看啥，就看哪家机构能不断地融来资金，而融资成本是增加的，到5个点以上，哪家金融机构资金紧张还融不来资金，哪家机构就完蛋。

下半年，美国会有一批金融机构将完蛋。因为美国选择继续加息。为啥要继续加息？因为他们不准备管本国小金融机构的死活了。完蛋就完蛋，他们就让大机构去接盘。也就是，即使国内银行死掉一批，崩掉一批，他们也要完成对其他国家的收割。

美联储6月会议纪要显示几乎所有官员预计今年继续加息，并维持对2023年“温和”衰退的预测。所以他们的真正目的是两个：第一，通过加息，加出一些中小国家外汇储备流干，然后美国金融资本就去抄底收购。第二，通过金融机构破产的动荡，通过美欧股指的动荡，打下发展中国家的股指，完成最后的挖坑和进场扫货。

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让大风大浪，变成惊涛骇浪 -- 谈耶伦访华

耶伦在大风大浪中访华，纽时列了卖债，技术壁垒，美企营商环境，汇率，人权和国安五大议题。
个人愚见，这都是表象，不是本质。
中美新冷战最重要的战役之一是金融战，耶伦是这场战役的急先锋。
此行更重要的本质目的，是要搞清楚对手的底牌：资产负债表衰退的程度，人民币国际化的成本（是不是会成为新冷战中的新“星球大战”）及进展，争取更多的金融市场开放（侧翼撕开口子），以及评估贸易战技术壁垒对中国经济的影响程度以决定后续政策。
至于人权和国安，只是施压的辅助手段。

从新冷战的大格局来看，拜登政府不过是在忠实的执行冷战之父乔治凯南的“威慑”（deterrence）与“诱导”（inducement）相配合的战略。

耶伦只是战略的执行者之一（另外一个最重要的执行者和战略制定者是沙利文）。耶伦对华战略的个人观点，在其在4月20号布鲁金斯大学演讲中阐述的非常清楚。其中最重要的一句话：
“China’s economic growth need not be incompatible with U.S. economic leadership.” 中国的经济增长无需挑战美国的经济领导地位。

因此，耶伦此行，所谓的短期效果，无足轻重，最重要的是，访问后对华政策的持续或者调整，如何利用“美国所拥有的力量，让索套慢慢收紧，让对方做出以前从未做过的改变，在各种策略的作用下推动对方政权走向分裂或崩溃。” -- （原文出自）乔治凯南

耶伦访华，最根本的目的是要继续兴风作浪，要加速让大风大浪，变成惊涛骇浪，并在此过程中，让美国成本降到最低。

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K.撒普博士在《通向财务自由之路》一书中认为交易有三个组成元素：心理状态（情绪控制）、资金管理和系统开发（交易方法）。心理状态是最重要的（大概占60%），其次是资金管理/头寸确定（大概占30%），而系统开发是最不重要的（只占约10%）。一套完整的股市认知体系至少包括五个方面的内容：大势研判、行业认知、企业分析、资金管理、情绪控制——交易系统的“五架马车”。这五个方面就是我们参与股市这场博弈游戏的关键：构建我们的策略环节，五环相扣，哪一个环节出问题都不行，非得把五个要素都打磨成熟，才可能在股市取得好的成绩。
在范博士的理解中，心理状态（情绪控制）这一环节做好了，去除了一夜暴富、赚快钱的想法，克服了恐惧和贪婪的人弱点，我们就把获胜的概率提高到五成以上，这也是战略层面的“道”。其实，其他领域何尝不是如此？即使事业做到巅峰，一旦迷失了自我，内心失去了平衡，也就是事业迅速滑坡、甚至高崖坠落的开始，对于炒股的人来说，牛市高杠杆、高融资，资产迅速升值，熊市来临后，如果守不住自己的内心，一切又是尘土依旧。

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海外机构对美联储加息的数据预期：
-2023 年 9 月 20 日：暂停
-2023 年 11 月 1 日：暂停
-2023 年 12 月 13 日：暂停
-2024 年 1 月 31 日：暂停
-2024 年 3 月 20 日：暂停
-2024 年 5 月 1 日：暂停
-2024 年 6 月 12 日：降息 25 个基点至 5.00-5.25%
所以牛市什么时候来？叠加比特币减半周期，看懂了吗？


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network 发表于 2023-9-21 07:14
海外机构对美联储加息的数据预期：
-2023 年 9 月 20 日：暂停
-2023 年 11 月 1 日：暂停

联储主席鲍威尔的“Higher for Longer”在历史上有一个著名的先例，他创下10天加息5%（500个基点）的历史记录，他用历史前所未有的21%基准利率对付高通胀，他引发美国三年衰退，导致失业率高达10.8%，为大萧条之后的最高点，他成为“全民公敌”，收到“死亡威胁”他用毫不动摇，控制了美国高达16.8%的通胀率，为美国之后20年的繁荣打下了基础，帮助美国赢得冷战，他坚持美联储的独立性，推动了美元霸权的持续至今，他也是现任美联储主席鲍威尔的偶像，鲍威尔评价他为“我们时代最伟大的公务员之一”，他就是 -- 保罗·沃尔克。读懂沃尔克，也就读懂了鲍威尔这次加息之后，美国会迎来20年的繁荣吗？ higher for longer对新冷战会造成什么影响？以上的问题可能没人能给出确定的答案，但是我们可以从沃尔克的自传《坚定不移---稳健的货币与好的政府》里寻找蛛丝马迹。我们可以从书中了解沃尔克的“三个真理”：稳定的价格、稳健的金融和良好的政府。我们也可以从书中明白为什么沃尔克质认为通货膨胀率稳定在2%反而可能对货币政策调整带来不稳定。更能从沃尔克对政府信任的强调思考美国被降评的长期影响。还能了解到沃尔克如何以美元为武器对付当时美元最大的敌人 -- 黄金。对我们了解今天联储会如何对付人民币大有裨益。我们在追踪fomc的时候，应该再读一下这本书《坚定不移》“只要币值的某种稳定性得不到保障，一切为实现竞争秩序的努力都是徒劳的，坚定不移地把稳定货币放在首位，这样做事实上是对其他政策目标的最大支持” -- 保罗·沃尔克最后一点思考：沃尔克的偶像是哈耶克，他面对的通胀危机是长期凯恩斯主义的结果，之后他推动立法加强对金融监管，所有的矛盾对立，在他身上完美融合，why？























上午2:47 · 2023年9月21日
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联储主席鲍威尔的“Higher for Longer”在历史上有一个著名的先例，

他创下10天加息5%（500个基点）的历史记录，
他用历史前所未有的21%基准利率对付高通胀，
他引发美国三年衰退，导致失业率高达10.8%，为大萧条之后的最高点，
他成为“全民公敌”，收到“死亡威胁”
他用毫不动摇，控制了美国高达16.8%的通胀率，为美国之后20年的繁荣打下了基础，帮助美国赢得冷战，
他坚持美联储的独立性，推动了美元霸权的持续至今，

他也是现任美联储主席鲍威尔的偶像，鲍威尔评价他为“我们时代最伟大的公务员之一”，

他就是 -- 保罗·沃尔克。

读懂沃尔克，也就读懂了鲍威尔

这次加息之后，美国会迎来20年的繁荣吗？

higher for longer对新冷战会造成什么影响？

以上的问题可能没人能给出确定的答案，
但是我们可以从沃尔克的自传《坚定不移---稳健的货币与好的政府》里寻找蛛丝马迹。

我们可以从书中了解沃尔克的“三个真理”：稳定的价格、稳健的金融和良好的政府。

我们也可以从书中明白为什么沃尔克质认为通货膨胀率稳定在2%反而可能对货币政策调整带来不稳定。

更能从沃尔克对政府信任的强调思考美国被降评的长期影响。

还能了解到沃尔克如何以美元为武器对付当时美元最大的敌人 -- 黄金。对我们了解今天联储会如何对付人民币大有裨益。

我们在追踪fomc的时候，应该再读一下这本书《坚定不移》

“只要币值的某种稳定性得不到保障，一切为实现竞争秩序的努力都是徒劳的，坚定不移地把稳定货币放在首位，这样做事实上是对其他政策目标的最大支持” -- 保罗·沃尔克

最后一点思考：沃尔克的偶像是哈耶克，他面对的通胀危机是长期凯恩斯主义的结果，之后他推动立法加强对金融监管，所有的矛盾对立，在他身上完美融合，why？
上午2:47 · 2023年9月21日
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现在的美国政府配合美联储在各种场合表达一个强烈的暗示，美国经济可以软着陆，各种数据似乎也在印证这件事。

但是这是不可能的，美元、美债、美股不可能完美组合。

如何吹出去的牛，就如何给我收回来。
过完这一波，以俄乌、巴以结束位为标志，就会出来暴跌趋势，战争结束就是最强烈的信号枪。