美国2022-2023CPI数据汇总

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以下是美联储2023年的议息会议时间表：
3月21-22日
5月2-3日
6月13-1日
7月25-26日
9月19-20日
11月7-8日
12月12-13日
美联储的议息会议对全球金融市场有着重大的影响，投资者应该密切关注美联储的言论和行动，以及美国的经济数据，以及时调整自己的投资策略。

CPI Forecast Just came out. CPI is expected 3.1% YOYCore is expected 5.0% YOYTRT Expectations are:CPI 3.5% YOYCore 5.0 YOY In LineThat is way too low of a headline CPI forecast. I would be shocked to see that number that low Wednesday. $SPY

由翻译自 英语

CPI预测刚刚出炉。
预计CPI同比增长3.1%
核心预计同比增长5.0%
TRT 的期望是：消费者物价指数同比 3.5%
核心 5.0 同比上线
这与整体 CPI 预测相比太低了。
周三看到这个数字如此之低，我会感到震惊。 $SPY



【美国3月CPI同比增长5%，创2021年5月以来新低】
美国3月CPI同比增长5%，预估增5.2%，前值增6.0%；
美国3月CPI环比上升0.1%，预估为0.2%，前值为0.4%。
美国3月核心CPI同比增长5.6%，预估增5.6%；
美国3月核心CPI环比增长0.4%，预期增0.4%。





摩根大通CEO Jamie Dimon周四在接受媒体对话时表示，“我对美联储主席鲍威尔表示敬意，但事实是我们对通胀失去了一点点的控制。预计利率可能在高位维持更长的时间。“
US CPI rose 0.5% in January (+6.4% YoY, vs 6.5% in Dec)Core CPI rose 0.4% in January (+5.6% YoY, vs 5.7% in Dec)

Core CPI was up at a 4.6% three-month annualized rate in January, and a 5.3% six-month annualized rateHeadline CPI was up at a 3.5% three-month annualized rate in January, and a 4.1% six-month annualized rate

由翻译自 英语

1 月份核心 CPI 三个月年化率为 4.6%，六个月年化率为 5.3%1 月份总体 CPI 三个月年化率上涨 3.5%，六个月年化率上涨 4.1%



美国2月CPI同比上升6.0%，预估为6.0%，前值为6.4%；美国2月CPI环比上升0.4%，预估为0.4%，前值为0.5%。美国CPI年率、月率及核心CPI年率均下降。




















一月进出口的数据公布后，虽然对市场的影响并不大，但却不影响通过细节数据来看看可能带来的通胀走势，首先是食品类的进口价格上涨了1.3%，石油和天然气的进口价格也在下降，机动车和制成品（包括医药）也成为进口上涨的主要原因。不过受到拜登要求美国建房使用本土材料的原因，原材料进口出现小幅下降

[backcolor=rgba(0, 0, 0, 0.03)]美国2月制造业PMI传递的最核心信息：滞胀卷土重来？这导致美股反弹失败了。美国2月ISM制造业采购经理人指数上升至47.7，为最近六个月以来首次改善，不过仍处收缩态势，小幅不及预期48，1月前值为47.4。50为荣枯分界线。此前1月该数据创下2020年5月以来最低位。物价支付指数大反弹，凸显通胀压力上升。

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再进行复盘

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美联储理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 在 10 月份的 CPI 报告中：“市场似乎走在前面……我不能强调这是一个数据点。”“我们还有很长的路要走。”

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network 发表于 2022-11-14 07:03
美联储理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 在 10 月份的 CPI 报告中：“市场似乎走在前面……我不 ...

格林斯潘时期放弃了借入准备金调控贴现率的做法，改为调联邦利率。
90年代初以后，通货膨胀不再是美联储制定货币政策的约束。截至1997年，美国通胀率已经下降到1.5%。是全球化、自由化和生产率增长带来的，也就是中国制造业帮助美国降低通胀。
在排除中国重建全球产业链时，美国通胀或许会长期居高不下

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2023年3月CPI数据

如果你有观察今天盘前的走势，你就发现，3月CPI数据一出，三大股指都突然上涨。显然市场对于这次数据是很欣喜的。那，通胀真的解决了吗？

数据显示，三月，CPI环比上涨了0.1%，低于预期的0.2%，全年同比上涨了5.0%，也低于预期的5.1%。除去食品和能源的核心CPI环比上涨了0.4%，同比上涨了5.6%，都符合预期。相信美联储看到这两组数据也松了一口气，对于他们来说，五月份会议的压力就变小了很多。

那么我们就来看细分项目。食品这次出现了大幅度的下滑，从上个月环比上涨0.4%下滑到0，是这一次名义CPI能够低于预期的重要原因。要知道过去一段时间，食品的环比涨幅一直就在0.4%以上，所以这次的降温比较令人意外。不过，同比涨幅还是很高，为8.5%，对于消费者还是有不小的压力。能源则环比下跌了3.5%，同比则首次转跌，下跌6.4%。最近以沙特为首的石油集团OPEC+减产事件发生在4月初，所以不在这里面，OPEC也说减产执行时间是5月份，所以最后传导到消费者价格上还需要一段时间。但即便如此，因为去年这个时候刚好是俄乌战争爆发的时候，也是油价最高的时候，基数比较高，所以最近几个月油价的同比数字应该会有比较大的跌幅，起码让名义通胀的数字更好看。

在核心通胀方面。商品端，新车环比上涨了0.4%，高于上个月的0.2%，全年来到了6.1%，二手车价格则环比下跌0.9%，是过去7个月最小的降幅，全年同比下跌了11.2%。这两个数据说明，起码三月份的汽车消费还是比较坚挺的。那会不会继续回升导致通胀反复呢？为此，阿吉找了Manheim三月份的汽车报告发现，消费者其实已经难以为继。报告指出，三月份，汽车经销商价格在月初比较强劲，但是到了月底开始低于正常水平，表明了经销商们慢慢发现，车卖不动了，开始降价促销。鉴于现在开始降温的就业数据和各路经济指标，这部分应该很难反弹了，也就是说汽车价格在未来还会继续拉低通胀。

住房方面，三月，住房通胀环比上涨了0.6%，低于上个月0.8%。全年来到了8.2%，依然是这次通胀最大的贡献因素。而我们都知道住房滞后性比较强，如果看美国的各种租房指标，未来这部分会下降，美联储也是这么预计的。大部分的预测是下半年开始持续的下滑，会成为拉低通胀的重要力量。我也再去找了Zillow的租房指数和CPI的对比。图中的红线就是Zillow的指数，而黄线是CPI的住房通胀，蓝线则是PCE的住房通胀。可以看出红线和黄蓝两条线的岔口是越来越大了，代表CPI的黄线也开始扁平，说明，住房通胀应该快见顶了，未来的环比涨幅可能会逐渐下降。

服务端，三月的数据说明，服务通胀还是比较顽固。根据彭博的计算，除去住房的服务通胀环比上涨了0.4%，低于上个月的0.5%，但同比涨幅来到5.8%，依然远高于美联储的目标。其中，汽车保险、公共交通、飞机票和教育通讯服务的贡献最大。而医疗服务则拖低了通胀。

阿吉认为，整体而言，这是一份表现平平的数据。市场或许看到了名义CPI低于预期，所以高兴了一阵，但仔细一分析发现美联储最关注的服务通胀依然居高不下，所以下次会议大概率还是不会暂停，也就回吐了盘前的涨幅，早盘不久后就开始下跌。根据CME，我们也看到5月份美联储加息25基点的概率依然超过了70%，和昨天一样，代表这次通胀数据并没有足以改变市场的预期。而如果再往远了看，市场预期7月份就要降息25个基点，到年底前会到4.25%到4.5%的区间。以现在的水平来算，需要降75个基点。年底前会发生什么不好判断，但是7月份就降息似乎有点太早了。

大摩突然改口：美股将持续反弹，但2023年将“过山车”式波动。摩根士丹利称，市场对2023年美股的收益预期仍然过高，美国公司利润将在2023年下降11%，而到2024年会因为积极的经营杠杆回报出现强劲反弹。摩根大通策略师Mislav Matejka对美股更为乐观，他认为债券收益率见顶，通胀降温，为美股提供支撑。

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2%遥不可及。高盛：美联储将不得不上调通胀目标。高盛表示，因去全球化、投资不足、和制裁等因素，全球供给曲线已向右平移，已将定义潜在产出的通胀水平的供给曲线鞍点(临界点)，从2%移动到3.5-5%范围。美股将持续反弹，对冲基金Coatue公布三季度重仓组合如下：#TSLA、#MRNA、#RIVN、#UBER、#NVDA。

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大利空，美联储重磅暗示，美股吓跳水！[color=var(--weui-FG-2)]位宇祥 [color=var(--weui-LINK)][url=]华尔街见闻[/url] [color=var(--weui-FG-2)]2023-04-13 08:44 [color=var(--weui-FG-2)]发表于北京
[color=var(--weui-FG-HALF)]

美联储发出重要信号！

北京时间4月13日凌晨2点，美联储公布3月会议纪要，银行业危机之下，多位官员下调利率峰值预期，预计经济将在年内温和衰退。

尽管经济衰退的可能性增加，联储官员仍暗示，5月的下次会议还可能继续加息。

被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos指出，尽管今年晚些时候美国陷入经济衰退的可能性较大，但顽固的高通胀和紧张的劳动力市场迫使美联储官员发出信号，五月可能将继续加息。

受衰退担忧影响，美股盘中出现一波明显跳水。高开的美股尾盘转跌并集体收于日低，道指止步四日连涨，纳指跌超百点。

市场普遍预计，如果不出意外，5月将是美联储最后一次加息，市场加大对年底前降息的押注，预计基准利率将比当前低50个基点。

美联储：可能衰退，但仍加息

纪要写道：考虑到评估的最近银行业形势发展可能对经济的影响，工作人员在3月会议上的预期包括，从今年晚些时候开始，发生轻度衰退（mild recession），此后两年复苏。

华尔街见闻注意到，本次纪要中只有三次提到“衰退”一词，除了上面预测的轻度衰退，还有两次出现在工作人员警告基线预测的风险时。

工作人员认为，他们的基线预测面临远超此前的不确定性。

纪要特别提到：

工作人员认为，基线预测的相关风险主要取决于银行的状况及其对金融环境的影响。如果银行业近期发展对宏观经济状况的影响迅速减弱，那么经济活动和通胀的基线预测都将倾向上行风险。如果银行业和金融环境及其对宏观经济状况的影响恶化程度超过基线的假设，经济活动和通胀的基线预测将将偏向的下行风险，特别是因为，历史上，与金融市场问题相关的衰退往往比普通的衰退更严重、更持久。

尽管经济衰退的可能性增加，联储官员仍暗示，5月的下次会议还可能继续加息。纪要写道，鉴于最近的形势变化，美联储货币政策委员会FOMC的委员们预计，可能适合增加一些政策紧缩，以便实现对经济有足够限制性的政策立场，从而让通胀率随着时间推移回落到2%。

通胀方面，工作人员预计，今年PCE价格通胀为2.8%，核心PCE通胀为3.5%。

又一次吓得美股跳水

由于名义CPI通胀持续放缓且低于预期，美股期货盘前快速抬升，主要指数集体高开，道指一度涨近210点。

但核心通胀“坚守”高位，开盘90分钟纳指率先转跌，午盘前美股全线转跌，标普500指数抹去0.6%的涨幅并失守4100点整数位。转跌前罗素小盘股涨近1%领跑并升破1800点。

美联储会议纪要发布前，美股重新小幅转涨，发布后市场对衰退的担忧升温，美股再度转跌且跌幅扩大，集体收于日低。

截至收盘，标普500指数接近抹去上周三以来涨幅。道指止步四日连涨，失守逾七周新高。纳指和纳指100连跌三日，均创3月29日以来的两周新低。

5月可能是最后一次加息

市场普遍认为，在评估经济环境后，美联储将在5月3日的议息会议上最后一次加息25基点，这意味着美联储正向全球各国央行发出重要信号，这轮激进的紧缩周期将迎来拐点。

美国3月CPI报告公布后，高盛首席经济学家Jan Hatzius预计，美联储6月将不会加息，仍然预计美联储5月继续加息25个基点，联邦基金利率届时升至5-5.25%的区间。高盛此前预计美联储6月也会加息。

财经金融博客Zerohedge点评称，由于大多数其他华尔街银行效仿高盛的观点，预计5月是本轮加息终点，将在24小时内成为共识。

周二，美联储高级官员中，首个支持5月不加息的票委出现了。芝加哥联储主席Goolsbee表示，银行业危机下，要谨慎行事，银行业危机导致的金融紧缩可能相当于25到75个基点的加息，有助于平息通胀，减少货币政策要做的工作。

不过周三，传统意义上偏鸽派的美国旧金山联储主席戴利表示，有充分理由认为美联储仍需要进一步的紧缩措施。不过她也提及，多方面迹象显示，即使美联储不继续加息，经济增速也会放缓，加息的影响还需要一段时间才能完全显现。

从市场来看，交易员们在美国CPI数据发布后，加大了对美联储年底前降息的押注，同时下调了5月份加息的预期，从之前的76%降至67%。

卖出美股的时机来了？

自去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett认为，投资者现在过于关注利率峰值和美联储可能降息的时机，同时低估了即将到来的经济衰退的风险及其对股市的影响。

在近期一份报告中，Hartnett领导的团队建议，投资者应该在美联储最后一次加息时或者美联储加息接近结束时就抛售美股，而不是在加息结束之后才抛售。

该团队认为，这是根据1970和80年代的经验得出的结论，在那二十年中，每次加息周期结束的三个月内，美股都在下跌。

Hartnett直言：

投资者对降息过于乐观，对经济衰退不够悲观。但是，衰退正在一步步走近我们，鼓声越来越响亮。

美联储一位高级官员说，最近的通胀数据提供了一些令人欣慰的迹象，表明物价压力不再扩大，美联储可能很快就会放慢加息步伐。

美联储副主席布雷纳德(Lael Brainard)周一在彭博(Bloomberg)主持的一次讨论中表示，之前的加息以及预期中的加息将以一种尚不能观察到的方式减缓经济增长。

布雷纳德说，“可能很快就会适宜采取较慢的加息速度。”

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美国PPI、CPI增幅均超预期放缓。10月整体PPI同比增幅从8.4%回落至8.0%，低于预期的8.3%；环比增幅0.2%持平上月修正值，低于预期的0.4%。核心PPI同比增幅从7.1%回落至6.7%，环比增幅从0.3%降至0%。
美股期货涨幅进一步扩大，纳指期货涨幅超3%。


美国11月CPI数据



美国二手车价格大跌。譬如，一辆二手特斯拉的平均价格下降了1万美元，仍然是5.7万美元。下月公布的CPI要大幅度下降？此外，全美2020年约3000万人申领了失业补助，但这其中包括1.9万名高净值人士，平均每人申领到1.39万美元。其中至少有4500人年收入在500万至1000万美元之间，220多人的年收入超千万！






美国10月CPI数据出炉

今天不得不说的就是美国公布的CPI通胀数据了。如果你关注了市场，你就会发现今天8点半后，三大股指几乎是垂直向上冲，这么大的反应，不用多说，肯定是通胀变好了。之后市场的疯狂上涨，也都是因为这个原因。那么我们就来看一下，这次的CPI数据，他到底好在哪里？

今天美国公布了CPI通胀数据，数据显示，十月，美国CPI环比上涨了0.4%，低于预期的0.6%，和去年同期相比上涨了7.7%，和上个月的8.2%相比低了0.5%。这个降幅就很可观了，要知道之前CPI虽然也有降，但都是0.1%-0.2%左右的降幅，极其缓慢，而且这么慢的速度已经连续几个月。投资者都在等，等这个通胀什么时候能明显的转向，而这次这个CPI确实给了投资者不少惊喜。

最让人欣慰的是，除去食品和能源的核心CPI出现了重大的转折，不升反降了。核心通胀指标更受美联储关注，它的变化对于货币政策的立场影响更大，市场也因此更加激动。数据显示，核心CPI环比上涨了0.3%，低于预期的0.5%，全年的核心通胀来到了6.3%，比上个月低了0.3%。

那么这次的下降主要什么驱动的呢？从整体上看，CPI的14项类别中有9项都在下降，说明物价的下滑较为全面，不像以前主要是由能源驱动。这次在商品端，下降主要由二手车和服饰驱动，环比分别跌了2.4%和0.7%。而之前最令人担忧的服务端也难得出现下滑，驱动的主力是医疗服务，环比下跌了0.6%。食品、电费和运输虽然没有下跌，但增速也明显放缓。

二手车价格的下跌是一个很重要的信息。前天，我们还在说阻碍通胀下滑的其中一个原因就是车行不愿意降价导致的。当初的给出的分析是因为供应链问题，车行库存低，也没有那么大的去库存压力，所以短时间内不会出现很大的价格降幅了。但这次的CPI数据就印证了影响可能比我们想象的要大，车行也开始承受不住了，必须降价才能把车卖出去。这也说明美联储的加息效果正在变得越来越明显。

不过这次数据，也有一定隐患。以前驱动下降的能源，因为OPEC+减产，就在这次数据当中就上涨了，推高了通胀。占比最大的住房也没有下去，反而还变快了，这次环比上涨了0.8%，比过去几个月都要高。我认为这两部分就会成为未来市场最大的关注点。

住房的问题比较让我意外。前段时间有不少信息都说房租的上涨幅度开始放缓，租房需求也再下滑，让我以为这次的CPI数据也应该有所放缓，但却事与愿违。不过，我相信，这主要是数据滞后性的影响，房租增速的放缓不久后应该就会体现在通胀上。这并不是让我最担心的，我最担心的是能源价格。能源价格受外在因素影响严重，各国的原油储备，石油集团的产量，全球的经济增速，甚至是天气都可能会造成影响。目前，我们还不能看清能源价格的趋势，他有可能成为阻碍通胀下降的最大风险。

那么这份通胀数据会对美联储有什么影响呢？今天就有不少联储官员在数据出炉之后发表了言论。

费城联储分行主席就说， “未来几个月，鉴于我们累计的紧缩政策，我预计我们会放缓加息。不过，加息50个基点也是重大的。” 达拉斯联储分行主席则表示，“今天早上的CPI数据让人松了口气，但还有很长一段路要走，通胀还是太高了”，她也认为当前可以放缓加息，但警告市场不要认为放缓加息就是宽松的意思。她说短期的数据和利率决议关系不大，应该看向终端利率，以及到那个水平所花的时间。旧金山的分行主席也认为应该要放缓了，但她宁愿加的更高一些，也不想加太少。她支持更加循序渐进的方式，可以边加边调整。克利夫兰主席则相对鹰派一点，认为刹车还不能松，更大的风险就是加息加太少。

综合来看，这些联储官员的言论和上周三鲍威尔的基调基本一致，都在从各个方面预示12月份要加息50个基点，但同时也在警告市场不要放松，他们还是很鹰派。CME也对今天乐观的通胀数据做出了反应，12月份加息50个基点的概率已经超过了85%，但明年的终端利率却没有变化，主流的预测都认为会在5%左右。花旗银行的经济学家也认同这次通胀数据不会改变他们对于终端利率的预期，他们在纪要当中写到，这次数据没有改变他们对于通胀上涨空间的看法，依然维持终端利率会在5.25%-5.5%之间。投行Jefferies的经济学家也指出，美联储想要看到的是一连串的核心通胀降温数据。

美投君认为，结合这次的CPI数据和各方言论，它首先它印证了我们此前的分析，那就是鲍威尔必须要“嘴硬”，即便他已经意识到通胀在放缓，他也不得不摆出一个鹰派的姿态，避免市场高兴得太早，他要防止市场出现宽松，从而导致控制通胀功亏一篑。可以看出，美联储其他的官员也和他的言论一致，现在都是一边透露加息会放缓，一边强调，没有放松。通胀虽然下滑开始变快了，但是离2%的目标还有一段距离，所以鲍威尔和各大联储官员在未来一定会继续保持鹰派，不断浇灭投资者的热情，甚至不排除在未来会表现得过于强硬，从而导致市场恐慌，但也只有这样，才能把通胀牢牢的按住。

但对于我们投资者来说，我认为我们现在应该把关注的焦点从美联储身上移走了。要知道，他现在无论如何都是要嘴硬的，观察他的态度意义已经越来越小了。我们现在应该关注的是真实的经济数据，对于现在的市场来说，可能衰退来得越早，市场越开心。因为这意味着，加息有效果了，通胀能更快的得到控制。也许这就是为什么今天市场如此开心的原因吧，因为大家等了近一年的效果终于出现了。后面会不会有更多的迹象出现呢？我相信会的。美投君如果看到了任何迹象，也会第一时间给大家分析。

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10月PPI出来了。

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美联储以40年来罕见的速度加息，9个月加息3.75%。当然，放在更长的历史时期里也不是最猛的。这是想干翻其他经济体啊，因为油气等大宗商品价格在下滑，食品等消费品很快下滑。当欧洲的储气罐基本装满，燃气价格持续在正常水平波动，就知道俄罗斯今年冬天利用供暖勒索欧盟的可能性已经烟消云散了…