美联储发出重要信号！
北京时间4月13日凌晨2点，美联储公布3月会议纪要，银行业危机之下，多位官员下调利率峰值预期，预计经济将在年内温和衰退。
尽管经济衰退的可能性增加，联储官员仍暗示，5月的下次会议还可能继续加息。
被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos指出，尽管今年晚些时候美国陷入经济衰退的可能性较大，但顽固的高通胀和紧张的劳动力市场迫使美联储官员发出信号，五月可能将继续加息。
受衰退担忧影响，美股盘中出现一波明显跳水。高开的美股尾盘转跌并集体收于日低，道指止步四日连涨，纳指跌超百点。
市场普遍预计，如果不出意外，5月将是美联储最后一次加息，市场加大对年底前降息的押注，预计基准利率将比当前低50个基点。
美联储：可能衰退，但仍加息纪要写道：考虑到评估的最近银行业形势发展可能对经济的影响，工作人员在3月会议上的预期包括，从今年晚些时候开始，发生轻度衰退（mild recession），此后两年复苏。
华尔街见闻注意到，本次纪要中只有三次提到“衰退”一词，除了上面预测的轻度衰退，还有两次出现在工作人员警告基线预测的风险时。
工作人员认为，他们的基线预测面临远超此前的不确定性。
纪要特别提到：
工作人员认为，基线预测的相关风险主要取决于银行的状况及其对金融环境的影响。如果银行业近期发展对宏观经济状况的影响迅速减弱，那么经济活动和通胀的基线预测都将倾向上行风险。如果银行业和金融环境及其对宏观经济状况的影响恶化程度超过基线的假设，经济活动和通胀的基线预测将将偏向的下行风险，特别是因为，历史上，与金融市场问题相关的衰退往往比普通的衰退更严重、更持久。
尽管经济衰退的可能性增加，联储官员仍暗示，5月的下次会议还可能继续加息。纪要写道，鉴于最近的形势变化，美联储货币政策委员会FOMC的委员们预计，可能适合增加一些政策紧缩，以便实现对经济有足够限制性的政策立场，从而让通胀率随着时间推移回落到2%。
通胀方面，工作人员预计，今年PCE价格通胀为2.8%，核心PCE通胀为3.5%。
又一次吓得美股跳水由于名义CPI通胀持续放缓且低于预期，美股期货盘前快速抬升，主要指数集体高开，道指一度涨近210点。
但核心通胀“坚守”高位，开盘90分钟纳指率先转跌，午盘前美股全线转跌，标普500指数抹去0.6%的涨幅并失守4100点整数位。转跌前罗素小盘股涨近1%领跑并升破1800点。
美联储会议纪要发布前，美股重新小幅转涨，发布后市场对衰退的担忧升温，美股再度转跌且跌幅扩大，集体收于日低。
截至收盘，标普500指数接近抹去上周三以来涨幅。道指止步四日连涨，失守逾七周新高。纳指和纳指100连跌三日，均创3月29日以来的两周新低。
5月可能是最后一次加息市场普遍认为，在评估经济环境后，美联储将在5月3日的议息会议上最后一次加息25基点，这意味着美联储正向全球各国央行发出重要信号，这轮激进的紧缩周期将迎来拐点。
美国3月CPI报告公布后，高盛首席经济学家Jan Hatzius预计，美联储6月将不会加息，仍然预计美联储5月继续加息25个基点，联邦基金利率届时升至5-5.25%的区间。高盛此前预计美联储6月也会加息。
财经金融博客Zerohedge点评称，由于大多数其他华尔街银行效仿高盛的观点，预计5月是本轮加息终点，将在24小时内成为共识。
周二，美联储高级官员中，首个支持5月不加息的票委出现了。芝加哥联储主席Goolsbee表示，银行业危机下，要谨慎行事，银行业危机导致的金融紧缩可能相当于25到75个基点的加息，有助于平息通胀，减少货币政策要做的工作。
不过周三，传统意义上偏鸽派的美国旧金山联储主席戴利表示，有充分理由认为美联储仍需要进一步的紧缩措施。不过她也提及，多方面迹象显示，即使美联储不继续加息，经济增速也会放缓，加息的影响还需要一段时间才能完全显现。
从市场来看，交易员们在美国CPI数据发布后，加大了对美联储年底前降息的押注，同时下调了5月份加息的预期，从之前的76%降至67%。
卖出美股的时机来了？自去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett认为，投资者现在过于关注利率峰值和美联储可能降息的时机，同时低估了即将到来的经济衰退的风险及其对股市的影响。
在近期一份报告中，Hartnett领导的团队建议，投资者应该在美联储最后一次加息时或者美联储加息接近结束时就抛售美股，而不是在加息结束之后才抛售。
该团队认为，这是根据1970和80年代的经验得出的结论，在那二十年中，每次加息周期结束的三个月内，美股都在下跌。
Hartnett直言：投资者对降息过于乐观，对经济衰退不够悲观。但是，衰退正在一步步走近我们，鼓声越来越响亮。
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美国 5 月份整体 CPI 小幅上涨 0.1%，核心 CPI 环比上涨 0.436%（未四舍五入），整体指数同比降至 4.0%，为 2021 年 3 月以来最低，而核心指数同比增长也放缓至 5.3%，为 2021 年 11 月以来最低，但仍远高于美联储的目标值；其中能源价格在该月份下跌了 3.6%（同比下跌 11.7%），这是 CPI 增长整体放缓的主要原因，而住房通胀则仍然保持强势，连续第 3 个月上涨 0.5%。
至于今天的美联储会议，几乎所有年底前降息的预期都已经被从远期利率曲线中排除，对于 11 月至 12 月间联邦基金利率的定价在短短一个月内从 4.5% 左右升至约 5.2%，然而，市场仍普遍预期美联储在今天的会议上会暂停加息，加息 25 个基点的机率预测只有 10% 左右，不过市场预期 7 月 FOMC 加息的可能性超过 50%。今天的会议需要关注的一些重点：1. 是否加息？从历史经验来看，美联储从未在市场机率预测小于 65% 的时候收紧政策。2. SEP（经济预测摘要）以及点阵图的变化，如何解释“跳过加息”与“停止加息”之间的差异。3. Powell 在记者会上会如何口头表达其论述。4. 这次利率决议有多少与会者持反对意见（如果有的话）。
目前市场共识认为核心 CPI 将环比上涨 0.3%，同比上涨 5%，某些机构（例如高盛）预估，由于汽车价格和住房通胀的大幅下降，核心环比增长将进一步下降至 0.2%。有利的数据背景帮助全球固定收益市场在经历近期的抛售后出现缓解性的反弹，5 年期国债收益率当天下跌 11 个基点，也帮助股市在早盘的疲弱后小幅上涨 ，除此之外，夏季的交易相对平静。
