一图看懂美国关税政策对全球流动性影响/深度解读

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金融Angel
@82WztfvhHqZz0Ub
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4月8日
在熊市初期，反弹是非常普遍的现象，因为现金流还有、牛市思维还根深蒂固，因此抄底是一种普遍的心态。

一般需要经过两轮的教训，才能真正进入熊市思维，路径大概是这样：

1. 第一轮从高位下跌，本轮直接破4900，这个下杀幅度非常剧烈。

2. 反弹，具体高度要根据具体条件来分析。本轮马上遇到季度财报，并且外部条件变差，国内养老金与大资本联合，造成反弹无法破一个大规模置换位，因此会在5300左右形成一个反弹资本墙，没有重大利好无法上穿。

3. 再次下杀，这个力度会与第一次大概相同，会在4700形成一个抛售衰竭位，真正抄底实际应该在第二轮下杀过程中抄底，因为大量流动性已经耗竭，这个位置比较接近于股市低位（如果还有低位，也相差不多）。
4. 经过这两轮下跌后，大盘会处于一种波动减少，补充流动性的过程，这个过程从党争来说，民主党希望它是2年+， 共和党希望它是6个月。

真正的高手会在最后的补充流动性过程中寻找买入机会，因为在补充流动性过程中，由于种种原因，比如突发事件，会造成一个尖底（高频交易的结果），但是会快速拉回，这个机会就是千载难逢的机会。

真正的历史底部都是尖底，越尖就越坚。

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AMZN）和英伟达（NVDA）的期权结构中，都出现了价外看涨期权成交量远高于价内的现象，看上去似乎市场都在押注上涨。

但我之所以给出不同的判断，是因为两者背后的结构压强和主力下注逻辑不同：
•亚马逊（AMZN）的价外Call虽然热度高，但从持仓结构来看，主力资金分散、对关键价位下注不集中，更像是散户博弈行为，缺乏一致方向；加上IV偏高，我判断为结构虚张声势，看涨信号不成立。
英伟达（NVDA）则相反，其价外Call不仅放量，而且在某几个关键行权价上成交与持仓同步放大，显示出主力的明确方向性下注意图，这才构成我偏多的理由。

所以，看似类似的“价外Call活跃”，背后结构差异很大——这正是我一直强调“结构压强”分析的意义。