这是一个在股市上赚取数百万的非常简单的方法。确保你将此保存到你的笔记中。

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股市真正赚钱的只有两种人
真正在股市里长期赚到钱的，只有两种极端的人。
第一种，拿得住的人。
低位买入优质好公司，然后就死拿不放。
不做短线、不折腾、不猜涨跌。涨了不贪不卖，跌了不惧不割。
从买入那一刻，目标就很明确：不靠差价赌运气，靠分红、靠时间赚企业成长的钱。
每年稳稳四五个点的分红，拿个三五年，成本直接回来一大半。股价上涨是意外惊喜，行情下跌也丝毫不慌。
看似最笨、最佛系的操作，最后却赚走了市场最稳、最厚的利润。
第二种，等得起的人。
这类高手，最厉害的不是会买，而是能忍住不买。
平时从不盯盘、不追热点、不眼红别人的短期收益。别人晒单狂欢，他始终冷眼旁观，守住手中现金。
他们不赚震荡的小钱，只赚大跌之后的确定性大钱。
专门等待市场恐慌、优质股票被错杀、散户纷纷割肉离场的机会，再果断进场抄底。
就像2022年的银行股，两块多无人问津，敢于布局的人，如今早已翻了两倍多。
总结一句通透的股市真相：
第一种人赢在坚守，死磕不放，靠时间复利盈利；第二种人赢在克制，死等机会，靠人性差赚钱。
股市里，频繁交易、心态浮躁的人永远在亏钱，懂得忍耐、守住节奏的人，才是最后的赢家。

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大家都知道vix

标普500恐慌指数

vix 超过35 美股闭眼买，几乎不会亏

但是，vix追踪的是标普500 追踪的不是半导体

那么，半导体有没有对应的vix呢？

答案是有的

叫做VXSMH

今天的指数是60.43

远远超过35

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这指数才半年，现在也不知道收敛到多少算正常范围。而且在456月sox上涨时，这个vxsmh也一直在涨（原因估计是因为这轮上涨本身就是不断买call，一直gamma squeeze上来的）。我反而认为当半导体内的动量资金完全撤退，归于平静，vxsmh回到40-50的区间，才能开启上涨。

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对冲基金疯狂加杠杆，美股还能涨多久？一个危险信号正在悄悄累积！
最近市场上有一个容易被忽视，但却非常重要的现象：尽管美股波动明显加剧，对冲基金并没有选择降低风险，反而还在持续加杠杆。
彭博宏观策略师Simon White 最新研究显示，美国银行体系中的股票回购融资（Equity Repo）头寸已经再次刷新历史新高。这意味着机构投资者正在借入更多资金买入股票，而推动这轮杠杆扩张的主力，并不是散户熟悉的杠杆ETF，而是大型对冲基金。
从表面上看，这似乎是在向市场释放一个积极信号——机构资金依然看好后市，不愿错过上涨机会。但从另一个角度看，杠杆规模不断累积，也正在让整个市场变得更加脆弱。
一个创纪录的数据正在出现
股票回购融资是华尔街获取杠杆最重要的渠道之一。
简单来说，对冲基金会将持有的股票抵押给银行，再借出资金继续买入更多股票，从而放大收益。而银行股票回购头寸的增长，本质上反映了市场整体杠杆水平的上升。
Simon White指出，自6月初以来，美国银行体系中的股票回购融资规模持续攀升，如今已经创下历史新高。
过去几年，这一指标与美国杠杆ETF的规模变化高度同步。因为很多杠杆ETF会通过总收益互换（Total Return Swap）等工具向银行借入杠杆，因此ETF规模扩大时，银行相关融资头寸通常也会同步增长。
但这一次情况出现了变化。
近期杠杆ETF资金流入明显放缓，周度净流入已经接近零，部分产品规模甚至开始收缩。然而银行股票回购融资规模却仍在不断上升。
这说明新增杠杆需求并非来自ETF，而是来自另一股力量。
对冲基金正在成为最大的杠杆买家
答案正是对冲基金。
Simon White通过追踪对冲基金收益率对标普500指数的敏感度发现，今年以来这一指标持续上升，尤其是多空股票策略基金（Long/Short Equity Funds）的杠杆提升最为明显。
换句话说，对冲基金正在不断提高股票仓位，并利用融资工具放大风险敞口。
这也是为什么在ETF需求降温的情况下，美国银行体系中的股票融资规模依然能够不断创出新高。
从资金行为来看，这些机构显然认为当前市场环境仍然有利于风险资产上涨。
一方面，美联储虽然维持高利率，但市场普遍预期未来降息周期仍有可能启动；另一方面，AI投资热潮持续推动科技股上涨，使得许多基金不愿意错过这轮行情。
因此，他们选择继续提高杠杆参与市场。
为什么风险暂时没有爆发？
原因很简单：融资成本还不高。
虽然美联储利率仍处于较高水平，但股票融资利率近期实际上出现了一定回落。
对于银行而言，目前提供杠杆仍然有利可图，因此愿意继续扩张相关业务。
对于对冲基金而言，只要融资成本足够低，使用杠杆买入股票仍然能够获得不错的风险回报比。
这也是为什么市场波动有所增加，但并没有出现大规模去杠杆的核心原因。
目前的环境更像是一场不断堆积筹码的游戏。
只要资金成本维持稳定，杠杆资金就会继续留在场内。
真正的危险在于“突然变化”
然而历史经验告诉我们，市场最大的风险往往并不是高杠杆本身，而是融资环境突然发生变化。
Simon White警告称，股票融资利率往往不是缓慢上升，而是会在短时间内快速飙升。
一旦融资成本突然提高，那些依赖高杠杆运作的策略可能被迫迅速减仓。
问题在于，当大量基金同时平仓时，卖盘会形成连锁反应。
股价下跌 → 保证金压力上升 → 被迫卖出更多股票 → 股价进一步下跌。
这种经典的去杠杆螺旋，往往会让原本正常的市场回调迅速演变成剧烈下跌。
2008年金融危机、2020年疫情暴跌以及2021年Archegos爆仓事件，本质上都包含类似的杠杆踩踏机制。
一个值得关注的预警指标
美股投资网 TradesMax.com 研究获悉，除了融资利率之外，Simon White特别提到另一个重要指标——互换利差（Swap Spread）。
对于普通投资者来说，这个指标并不常见，但在机构圈里却被视为观察流动性的风向标。
当银行资产负债表开始变得拥挤时，互换利差通常会率先下滑。
这意味着银行提供融资和杠杆的能力正在下降，市场流动性开始收紧。
如果未来出现以下两个现象同时发生：
第一，股票融资利率快速上升；
第二，互换利差持续走低；
那么就意味着市场最重要的杠杆资金来源正在受到限制。
届时，对冲基金可能被迫开始大规模降杠杆，而这往往也是市场波动急剧放大的开始。
结语
当前的美股市场看似平静，但底层结构正在发生变化。
杠杆ETF已经不再是推动市场杠杆扩张的主力，接过接力棒的是资金规模更大、交易更加激进的对冲基金。
在融资环境保持宽松的情况下，这些杠杆资金仍然可能继续推高股市，并成为支撑本轮牛市的重要力量。
但投资者也需要意识到，市场上涨的背后，杠杆正在不断累积。
当所有人都在借钱买股票时，行情往往还能继续走很远；但一旦融资成本上升或流动性收紧，过去推动上涨的杠杆，也可能在极短时间内变成压垮市场的力量。
对于未来几个月的美股而言，真正需要关注的或许已经不是企业盈利，而是华尔街这台杠杆机器还能运转多久。

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跌期间的痛苦来源于：你在向市场要确定性，而市场只出售两样东西：赔率和时间

明白自己在买什么、为什么买是非常重要的。大部分人都没有搞懂，因此赚钱的是少部分人

永远保有纪律，永远保留 40% 现金仓位。慢慢变富是投资者最大的敌人

我承认不知道“底”在哪，这是刻在我脑子里的纪律。我能确保的是在真正底部出现的时候，我还在牌桌上，还有子弹，还有执行力和纪律

今天价格不错，情绪也比较低迷，普遍都在唱空。我继续入场
$MRVL

$ORCL
等等我看好的 ai 价值，按照纪律，依然是分批结合 sell put 和 short call。有朋友希望能同步看到我的全部持仓和每天的操作吗？

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推特上都在喊存储完了。
管了几百亿的但斌把自己的钱全押进去了。你信谁？

看到但斌今天发了条消息，三个判断一个动作。

1、存储调整接近阶段性底部
2、AI 长期需求逻辑没动摇
3、不认为 AI 方向会出系统性风险。

然后，自有资金已全部加入东方港湾基金跟投。判断谁都能说，把自己的钱全压进去的，分量不一样。

他还说了一句，"不加杠杆，有持续利润增长的公司，能穿越眼下这个阶段。"

这句话我这半年讲了无数遍，今天被一个管了几百亿的人用同样的方式再说了一遍。

你去看这一轮谁在亏钱。那个女博主 21 万做到 220 万，回撤到今天亏了 108 万，她方向没错一直拿的存储，亏在下跌时把正股换成了两倍做多还加了融资。

香港那只两倍做多海力士 ETF 干到 150 亿美元全球第一，追英伟达特斯拉的杠杆产品都没超过 100 亿，这 150 亿背后全是散户在赌短期涨幅。

这种筹码结构一旦转向就是绞肉机，前阵子韩股一个月熔断三次根子就在这。

有悟性的兄弟估计能看到了，所有亏钱的故事拆开看就一个共同特征，加了杠杆。

但斌那句话翻译过来就是，你只要不加杠杆，拿着一个利润真的在增长的公司，30% 的回撤杀不死你。

美光 Q3 毛利率 85%，海力士 Q1 营业利润率 72%，这些数字这一周一个都没变过。变的只是股价和情绪。

我的持仓标的之前分享过，这一周一股没动。基本面没坏，杠杆不碰，时间站在我这边。

推特上那些喊"存储完了"的声音，你去翻翻他们的历史推文，大部分人三个月前还在喊"存储永远涨"。一个方向三个月就能喊两个极端的人，他的判断你敢信？

一个管了几百亿、穿越过三轮大崩盘的人，今天把自己的钱全押进去了。推特上从没穿越过任何周期的博主，今天在喊你赶紧跑。

你信谁。

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股票连三年都拿不住的根本挣不到大钱，即使现在让你挣到了，将来也会因为FOMO或者自信心爆棚赔进去，炒短线的很容易被套，你被套就是个概率，不是这次就是下次。

我自己对波动没什么太大感觉，一是我本来就准备长持，二是我买入点确实很低，三是我对这家公司有绝对的信心。中子火箭会是仅此于星舰，快速复用效率最高的火箭，整体设计远优于猎鹰九号，我无比期待。投资到自己喜欢和信任的公司，我没有丝毫动摇。

对于不同阶段入场的投资者，也要明白，买入价格直接决定你的回报率，这是一定的。

看到巴菲特说出的那段话（图三）挺感慨，大多数人做不到甚至鄙视价值投资，是因为它足够反人性，人脑是线形思维，本能的关注明天是不是比今天挣得多，而短线交易容易上瘾是因为它刺激多巴胺，本质和你赌博和刷短视频没有区别。

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年轻人该如何投资致富？

年轻时最该买的资产，不是房子，不是保险，不是个股，而是纳指100。

不为别的，就因为你还年轻，时间站在你这边。

假设25岁到35岁这10年，你每年拿出10万人民币买入纳指100，10年累计投入100万。35岁之后不再新增投入，让这笔钱复利滚到60岁。
结果如下：
年化10%：60岁时约 1727 万人民币
年化12%：60岁时约 2983 万人民币
年化14%：60岁时约 5118 万人民币
100万本金，25年后变成1700万到5100万。
这就是复利兄弟们

如果你25岁能一次性拿出100万全投进去：
年化10%：60岁约 2810 万
年化12%：60岁约 5280 万
年化14%：60岁约 9810 万

重点不是最后那个数字有多夸张，而是你开始得足够早。
同样的100万，35岁开始投和25岁开始投，到60岁的差距可能是几倍。复利不会辜负先开始的人，但它会惩罚迟到的人。
可能有人说：10年100万，我哪有这么多钱？
那就每年5万，10年50万，按12%年化，60岁也能滚到约 1492万。
再少一点，每年3万，10年30万，60岁也有约 895万。
金额可以调整，但模式不能变：年轻时持续买入，长期持有，别乱动。

你可以不懂AI，不懂半导体，不懂云计算, 不懂机器人, 不懂外太空。但你只要相信未来人类社会还会用更多技术解决更多问题，纳指100就是最简单的押注方式。

有人会说：万一跌呢？当然会跌。
2000年跌过80%，2008年跌过40%，2022年跌过30%。
但你25岁开始投，到60岁要穿越多少个周期？

只要人类还在创新，纳指100就会一次次创新高。年轻人最大的成本不是亏钱，是错过时间。

所以很简单：
25岁到35岁，把每个月收入的一部分，机械性地买进 QQQ 。不要择时，不要看新闻，不要猜顶。
你不需要成为投资高手，你只需要比同龄人早开始十年。

十年后你会感谢现在的自己。

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最近我一直在想一个问题：如果只知道买，不知道卖，那赚到的钱到底什么时候才算真正属于自己？

我以前以为答案很简单：赚了就卖。比如涨10%止盈，跌了再买回来。后来认真想了想，这其实还是在猜市场。卖掉之后继续涨怎么办？跌到多少再接回来？每一次决定后面都跟着另一个更难的决定。

定投解决的是“什么时候买”的焦虑，但它并不能替我决定什么时候卖。

我目前学到的答案是：卖出的标准不应该只是“涨了多少”，而应该看这笔钱的用途有没有发生变化。

如果我定投是为了十年后的买房首付，那在前七年里，市场短期涨跌其实没那么重要。真正需要做的是，从用钱时间还剩三年左右开始，慢慢把指数基金转到货币基金、短债或存款里，而不是等到交首付前一天才一次性卖出。否则刚好遇到大跌，再好的长期收益也可能被时间卡住。

第二种需要卖的情况，是自己的资产比例严重失衡。比如我原本计划股票占60%，结果涨了一轮后变成80%，那就卖掉一部分，补到现金或低风险资产里。这叫再平衡，不是因为我知道市场要跌，而是把风险重新调回自己能承受的位置。

第三种，是最开始买入的理由已经不存在了。窄基基金可能遇到行业逻辑变化，单只股票可能基本面恶化，这时候继续拿着不叫长期主义，只是不愿意承认判断错了。但如果买的是覆盖整个市场的宽基指数，只因为新闻吓人或者跌了20%就卖，我觉得反而违背了最初长期持有的计划。

所以我现在给自己定的规则是：开始定投前先写清楚这笔钱什么时候用、用来做什么、最多能承受多大回撤；用钱前三年逐步降低风险；每年检查一次配置，偏离太多就再平衡；不因为短期涨跌临时做决定。

所谓止盈，不是猜到最高点然后跑掉。真正的止盈，是钱在该用的时候，已经安全地回到手里。

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全球股市跌跌不休，大家肯定感觉已经跌了很多了。我统计了一下咱们常买基金的指数回撤幅度，截止今日：
美国股市：

标普500从最高点回撒2.14%；
纳斯达克100从最高点回撒7.05%；
美国半导体25指数SMH从最高点回撤17.16%；
信息技术 ETF VGT 从最高点回撤10.13%

中国股市：

沪深300从近期高点回撤10.57%
中证500从近期高点回撒17.86%
科创50从近期高点回撤23.93%
韩国综合指数从最高点回撒27.33%
日经225指数从最高点回撒11.93%

从以上数据看，标普几乎没跌，纳指也算不上大幅回撤，半导体和科创这类成长赛道才是重灾区。

这一波跌的是故事和情绪，不是底子。

标普500才回撤2.14%，说明美国核心资产依然稳如老狗（纳指7.05%的回撤，放在历史上连技术性调整都算不上，顶多是给过热的市场降降温。

半导体跌了17%+，科创50跌了近24%，这两个才是真正疼的方向。

这一波是结构性换手，而不是系统性危机。

我们要秉承不恐慌，不抄底，不割肉的原则

坚持策略不变：纪律定投、闲钱投资、不看盘。

等过两年再回头看今天，可能又是一个后悔没多买点的节点。