我把白毛股神 Serenity 的选股思路，拆成了 7 步傻瓜工作法

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Serenity 今天主动公开了自己的亏损仓位，这在财经博主里非常罕见，值得认真读一遍。
她的三大核心主线是：新型云计算（能源基础设施）、存储（Memory）、光子学/光模块（Photonics）。
先说哪些赚了：
在这三条主线里，她选中了各自赛道的最强标的——新型云计算选了 NBIS（美股，AI数据中心能源基础设施），存储选了NBIS（美股，AI数据中心能源基础设施），存储选了EWY LEAPS 期权（美股，追踪韩国股市的 ETF，覆盖三星和 SK 海力士），光模块选了 $SIVE（瑞典股市，硅光子核心供应商）。这三个都是今年的顶级表现者。
再说哪些亏了，这部分更有价值：
第一个大坑：台湾 CPO（光电共封装）产业链。 今年初有分析师发布了一份关于"CPO 延迟"的报告，引发市场恐慌，导致她持有的三只台湾 CPO 相关标的（Foci、Msscorp、Xintec）大幅下跌，目前仍处于深度亏损。后来英伟达直接出面否认了 CPO 延迟的说法，但股价已经被砸坏了。 ——这个教训对 A 股投资者很有参考意义：一份分析师报告，哪怕后来被证明是错的，也可以在短期内把一个正确的产业逻辑打成重伤。
第二个大坑：韩国标的。 她持有的 Auros 和 Foosung（WF₆六氟化钨供应商）目前都是亏损状态，韩国市场的波动性让她直呼"PTSD"，表示短期内可能不会再碰韩国股票。但她同时说，长期来看，随着 SK 海力士和三星完成量产资质认证（HVM），以及日本供应链的潜在收缩，这些标的最终可能还是会回到盈利区间。
第三个坑：宏观判断失误。 她之前做多过公用事业 ETF XLU（美股，电力/能源基础设施），逻辑是降息预期。但伊朗战争爆发后，降息预期从3−4次直接归零，这个仓位没有按预期走。此外，XLU（美股，电力/能源基础设施），逻辑是降息预期。但伊朗战争爆发后，降息预期从3−4次直接归零，这个仓位没有按预期走。此外，TTD（美股，程序化广告平台）和 $META（美股，社交媒体/广告）也是亏损收场。
最后她说了一句非常重要的话：
"我提到 AAOI的时候是30美元，AAOI的时候是30美元，AXTI 是 13 美元，但不是每个人的买入价都一样。如果有人在 220 美元买了 $AAOI，然后跌到 160 美元，我会感到很抱歉。"
这句话直接点出了跟单最大的风险：博主发现机会的时间点，和你看到这条推文的时间点，可能已经相差了几十甚至几百个百分点。
对我们 A 股投资者，这条推文有三个实际参考价值：
第一，即便是研究深度极强的博主，也会踩坑。Serenity 的整体胜率很高，但她仍然有台湾 CPO 链、韩国标的、宏观判断等多个方向的亏损。没有人能做到全对，这是市场的本质。
第二，"分析师报告"不等于事实。台湾 CPO 延迟报告的案例说明，一份被广泛传播的研报，可以在短期内制造巨大的价格扭曲，而最终被证伪的时候，损失已经造成。对于 A 股里同样的 CPO/光模块标的，这个逻辑同样适用。
第三，买入时机比方向判断更重要。方向对了，但买在高点，依然可能亏损。Serenity 自己也承认，她更倾向于用几个月的中期维度来评判一个想法，而不是几周。这和 A 股里很多人追热点、几天就割肉的操作方式形成了鲜明对比。

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我认为还有一点需要强调的是，并非我的所有想法都是绿的，尤其是在短期时间框架内！

我的核心三个主题是 Neoclouds（能源）、Memory 和 Photonics。

而且我很高兴我为每个细分领域选择了字面意义上的顶级表现者，从 $NBIS 到 $EWY leaps 再到 $SIVE。

然而，我仍然有相当大的损失，这源于关于 CPO 延误的虚假分析师报告，而 $NVDA 已经反驳了它：

那彻底摧毁了我持有的 3 只 TW CPO 多头头寸，包括 Foci、Msscorp、Xintec 和其他公司。（这些现在都大幅下跌）。不过 Shunsin / Win Semi 的表现要好得多。

我之前提到的日本的一些其他公司，比如 Towa、Harmonic Drive、NCI 等，在短期波动后表现要好得多。

至于韩国，是的，我对 Auros 和现在的 Foosung 都有 PTSD，它们都都红了（不过我没有持有 093370，只是看着价格走势就得了 PTSD）。

我不知道我是否还会再碰韩国，波动性太大了。但我仍然认为它们最终会变绿，随着 Sk hynix/samsung 的认证 + HVM，以及未来的日本供应链关闭。

我也确实改变了一些之前的多头想法，比如 $XLU，因为伊朗战争摧毁了从 3-4 次降息的机会降到 0，这并没有按预期发展。我之前提到的三只软件股如 $TTD、$META 最终都红了。$SNAP，我也改变了我的论点，因为注意到了无休止的 SBC 会计方法。$RDDT 的想法终于在很长时间后从 $130 涨到 $170 变绿了。

但我认为我的绝大多数想法，比如 $MRVL、$NBIS、$ARM、$INTC、$MU、$LITE、SK Hynix、Samsung，对于大盘股来说。

一直到 $AXTI、$LITE、$AAOI、$RPI、$IQE 和其他小盘头寸，在方向上表现相当不错。

加上一些随机的东西如 $SIMO、$HPS.A、$TSEM、$AEHR、$LPK、$SOI、$ALRIB 等等，都最终表现得还行。

综合平均下来有点压倒性地绿，因为我的大多数多头想法今年迄今为止都是三位数的涨幅。

但我肯定错过了一些。

另外，入场点也真的很重要……我提到 $AAOI 在 $30 或 $AXTI 在 ~$13，但不是每个人都有相同的入场点。所以如果有人在 $220 买入 AOI 然后跌到 $160，我会觉得很糟糕。

但无论如何，我更倾向于在几个月的中期时间框架内判断想法的表现，而不是几周。
评价此翻译：

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美股牛市平均時長是熊市的5倍
- 牛市平均漲幅是 +252%
- 熊市平均跌幅是 -32%

理解了這張圖，你會怎麼做？

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SpaceX 只有 5% 的筹码在流通！

没错，仅仅只有 5%！

​剩下的 95% 像一把悬在头顶的达摩克利斯之剑，无论价格是否准备好，它们都将无情地砸向市场！

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​即日起 - 仅 5% 在流通，这就是现在所有的虚假繁荣。
8月11日 - 瞬间激增至 25%！第一波巨浪来袭！
8月21日 - 32%。
9月10日 - 39%。
9月25日 - 46%。
10月10日 - 53%。
10月25日 - 60%。
11月9日 - 另一波冲击，持续维持在 60% 左右。
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