最近存储ETF（$DRAM）极端走势，又把无数喜欢“抄底摸顶”的人给埋了。

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#SNDK #闪迪  7月4日明确“已见顶正在回撤”。本轮下跌自最高点以来已下跌幅度达43%。

后续是否继续下跌？
本人观点认为即将展开反弹。详见下图位置。

8月5日将公布财报，预期每股收益为31美元。
折合人民币约为每股210元。
相比之下，A股中盈利能力最强的茅台单季每股收益为21元。
就盈利能力而言，闪迪是茅台的10倍。

1946未能突破，未能走强，只能继续调整。
1454为红线的0.382回撤位，1177为红线的0.5回撤位。
蓝线呈现平台形或联合形。若跌至1177附近，极有可能反弹。

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network 发表于 2026-7-18 21:29
#SNDK #闪迪  7月4日明确“已见顶正在回撤”。本轮下跌自最高点以来已下跌幅度达43%。

后续是否继续下跌？ ...

为什么市场越来越不怕坏消息了？德银警告：市场今天的安全感，其实都是借来的。

为什么这几年战争、关税、能源危机接连不断，美股却越来越“不怕坏消息”？  本期视频，我们结合 德意志银行（Deutsche Bank） 最新宏观研究，深度拆解市场越来越淡定背后的真正原因，以及投资者最容易忽略的一项潜在风险。  本期核心内容：  
1️⃣ 为什么越来越多投资者认为，现在的市场比过去70年更有“安全感”？  
2️⃣ 政府托底、财政刺激与央行政策，如何改变了市场面对危机时的反应？  
3️⃣ 为什么德银认为，今天市场的安全感，其实是建立在越来越高的政府债务之上？  
4️⃣ 黄金、美债、美元这些传统避险资产，为什么正在失去过去的避险效果？  
5️⃣ 面对未来的不确定性，投资者应该关注哪些真正重要的信号？

如果今天的市场之所以平静，是因为有人一直在托底，那么当下一次真正的危机来临时，这种安全感还能持续多久？

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现在割肉存储的人，很快会被打脸。立帖为证。

$MU
会破前高，而且今年大概率能破 1500，这条推文就是证据，过几个月来看。

先看事实。美光从6月底的高点跌了30%，海力士美股上市即巅峰，韩股距高点回撤37%。空头的理由无非三个：有人说Q3合约价涨幅放缓，Burry在高位买了put，还有 CEO在高位减持。

但你翻开财报看看基本面。美光上季度营收同比翻了四倍多，下季度指引继续大涨。16个不可取消的长期合同，HBM收入锁到年底全部卖光。SK Hynix毛利率从2023年的负数干到接近80%，DRAM供应短缺官方预计持续到2030。

一个毛利率80%、订单排到后年的行业，因为涨价“从暴涨变成大涨”，就被砍掉三分之一市值，管这叫周期见顶？我觉得荒唐。

我的判断很简单。这轮杀估值差不多了，该跑的杠杆盘和获利盘基本出完了，往下最多再有10-20个点，然后市场会重新想起来：AI数据中心还在建，HBM还是不够用，长期合同的钱还在源源不断往账上打。

美光仍然是我前三持仓，坚定看涨。

不过话不能说太满。前提条件说清楚，免得杠精怼我。
重要条件：今年美联储别转向加息，海峡别出黑天鹅，几大云厂capex别集体砍单。

只要这几个关键点别出幺蛾子，存储还能涨。

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美股 警惕！资金正在疯狂撤离，AI超级周期结束了吗？
最近美股存储板块真的是一天KTV、一天ICU，大家应该都被折磨得够呛。周一集体暴跌，周二暴力反弹，很多人刚以为最恐慌的时候过去了，结果周三周四又被重新跌了回来。
而另一边，今年同样大热的AI光通信，这两天也在持续走弱，LITE、GLW、CIEN 从高点都已经出现明显回撤。
所以今天这篇文章，我们重点聊两件事。
第一，存储这轮巨震到底发生了什么？超级周期有没有松动？现在的SK海力士（SKHY），到底什么价格，估值才算合理？
第二，光通信为什么连续走弱？AI需求明明还在，市场为什么突然开始重新杀估值？
存储巨震，市场在交易什么？
最近三天的存储行情，其实同时发生了三件事：
第一层是韩国市场的去杠杆；
第二层是SKHY上市后的跨市场重新定价；
第三层才是整个存储板块对未来供需和估值的重新评估。
把这三层拆开，很多看起来矛盾的走势就能解释清楚。
第一层：韩国流动性踩踏，放大了正常回调
这轮行情的第一层，首先是流动性出了问题，而起点在韩国。
7月13日周一，韩国大盘指数KOSPI暴跌8.95%，SK海力士下跌15.37%，三星电子下跌10.70%。过去几个月，AI存储已经成为全球科技股里最拥挤的交易之一，而在韩国市场，这种拥挤又被指数结构和杠杆产品进一步放大。
三星电子和SK海力士不仅是KOSPI最重要的权重股，围绕两家公司还存在大量杠杆产品和高弹性交易仓位，因此当股价开始快速下跌，获利盘、杠杆资金和ETF调仓会同时朝一个方向移动，把原本针对高估值的正常回调迅速放大。
这也是为什么韩国市场当时跌得比基本面变化本身严重得多。
高盛随后认为，此前韩国芯片股的剧烈下跌，很大程度上受到ETF仓位解除和技术性去风险的放大，并不能简单等同于半导体周期突然恶化。
这种压力很快传到了美国，而且被卖掉的根本不只是SK海力士。MU、SNDK、WDC 和 STX 全部受到冲击，但这几家公司其实对应的是完全不同的存储细分市场：SK海力士和美光的核心是DRAM和HBM，闪迪主要是NAND，西部数据和希捷更多对应数据中心HDD。
产品不同、客户不同、供需周期也不同，却在同一时间被市场统一抛售，这说明当时资金交易的已经不是某一家公司的基本面，而是在整体降低“存储”这个主题的风险敞口。
这就是拥挤交易最典型的特征。上涨的时候，资金把所有公司装进同一个故事；下跌的时候，也会把它们放进同一个篮子里一起卖。市场真正恐慌的时候，资金先处理仓位，基本面往往排在后面。
到了7月14日，第一轮去杠杆的力量暂时减弱，行情迅速反转。SKHY单日暴涨27.29%，其他存储股也普遍修复。前面的跌幅实在太大，只要强制卖盘开始衰减，抄底资金和空头回补就足以制造一次非常猛烈的反弹。
随后7月15日周三韩国市场继续修复，KOSPI上涨约6.2%，SK海力士首尔股收涨8.83%，这至少说明此前最极端的流动性压力得到了缓解，并没有继续演变成失控式踩踏。
第二层：SKHY上市后的跨市场重新定价
韩国市场的去杠杆缓和之后，美股存储并没有同步企稳，说明资金已经开始交易另一个问题：此前被流动性掩盖的估值和定价问题，重新浮到了台面上。
SKHY就是最典型的例子。SK海力士此次美国ADS发行价为149美元，每份ADS代表0.1股韩国普通股。
按照7月15日韩国普通股208.2万韩元的收盘价，以及约1500韩元兑1美元粗略计算，每份ADS对应的韩国普通股价值大约为139美元，而SKHY当天即使已经下跌9%，仍然收在176.46美元，粗略溢价仍接近27%。
当然，这并不意味着SKHY一定会机械地跌回139美元。跨市场转换、流通结构和套利机制存在现实摩擦，美国投资者也可能愿意为更方便的交易渠道和有限流通筹码支付一定溢价。
但当同一家公司在两个市场出现二三十个百分点的价差时，这个溢价本身就会成为一种风险。因为从这一刻开始，投资者买的不只是SK海力士的基本面，还在为“美国市场的稀缺性”额外付费。
所以，SKHY这几天的剧烈波动不能简单理解成市场突然看空HBM。这里面既有基本面预期，也有新股上市后的资金追逐、有限流通筹码、前一天暴涨后的获利盘，以及两地价格重新寻找平衡的过程。
换句话说，最近的SKHY已经不只是一只存储股，它同时还在经历一场跨市场的价格发现。
第三层：重新审视整个存储板块的预期
但如果只是SKHY自己跌，这轮行情其实还没有那么值得担心。
真正重要的是，MU、SNDK、WDC和STX也在同步下跌，这说明市场开始进入第三层：重新审视整个存储板块未来几年的预期。
过去几个月，市场交易的逻辑非常顺畅。AI服务器持续扩张，HBM短缺，DRAM紧张，企业级SSD和HDD需求增长，只要供给跟不上需求，产品涨价、利润扩张和估值提升就可以同时发生。
这个产业逻辑本身没有错，但问题在于，当所有人都相信同一个故事之后，市场的要求会越来越高。
最开始，产品涨价就够了。
后来，价格要持续大涨。
再后来，连涨价速度都不能放缓。
到了这个阶段，交易的就已经不是“基本面好不好”，而是“基本面还能不能继续比市场预期更好”。这就是所谓的二阶导交易。
假设DRAM价格去年上涨50%，今年仍然上涨20%，从产业角度看，价格依然上涨，公司利润甚至可能继续创新高；但从市场角度看，涨价速度已经从50%降到20%，盈利增长的加速度开始下降，资金就会提前交易未来利润率是否见顶。
所以，最近存储板块最核心的变化，并不是AI服务器突然不需要HBM了，也不是存储需求一夜之间消失了，而是市场开始怀疑过去几个月那个“永远短缺、永远涨价、利润永远加速”的预期还能维持多久。
与此同时，三星、SK海力士和美光都在增加资本开支并建设未来产能。从产业角度看，扩产恰恰说明企业看到了长期需求；但从市场角度，资金一定会继续往前推演：当这些新增产能在2027年、2028年陆续释放，供需关系会不会重新宽松？
最近三天的剧本，其实已经非常清楚了。第一阶段，是韩国市场的去杠杆，把一次正常调整放大成流动性踩踏；第二阶段，是SKHY上市后的跨市场溢价和短期资金狂热开始回归理性；第三阶段，则是整个存储板块从“只看需求有多强”，重新转向计算“未来供给会不会追上来，以及现在的估值到底透支了多少增长”。
表面上看，这三天市场每天都在变脸，但底层一直在交易同一件事：一个被交易得过于充分的AI存储故事，正在重新寻找合理价格。
而这也正是为什么，我目前还不会直接把这轮下跌定义成存储超级周期结束。至少截至现在，我们看到的更多还是仓位、估值和远期预期的调整，而不是产业订单突然消失。
AI训练仍然需要HBM，推理负载增长也会继续推高内存需求，数据中心对企业级SSD和Nearline HDD的需求也不会因为三天股价下跌突然归零。
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SK海力士，到底什么价格才算合理？
那么问题来了，如果存储超级周期还没有被证伪，现在的SK海力士到底什么价格才算合理？
这里一定要把公司估值和SKHY这张美股ADS的价格分开看。
按照7月15日韩国股价和汇率粗略折算，SKHY对应的韩国本土股.价值大约在139美元附近，而当时SKHY收在176.46美元，仍然有接近27%的溢价。
需要强调的是，139美元不是目标价，只是一个会随着韩国股价和汇率变化的参考锚。但从盈利估值来看，SK海力士又不算贵。按照华尔街投行的测算，SKHY大约只有6.2倍预期市盈率，和美光接近。
所以这里的矛盾就在于：SK海力士这家公司可能不贵，但SKHY这张ADS并不便宜。
如果以139美元为锚，给10%的美国市场溢价，大约是153美元；给20%的溢价，大约是167美元。所以我会把150到165美元附近看成一个更值得观察的区域；如果进一步回到140到150美元，同时HBM订单、存储价格和AI资本开支都没有恶化，安全边际会更高。
当然，这不是机械目标价。盈利预期继续上调，合理价格也会提高；反过来，如果盈利见顶，即使ADR溢价消失，也不代表139美元就是底。
所以我对SKHY的判断很简单：公司未必贵，但176美元附近，还不能因为已经跌了很多，就直接定义成便宜。
再来看MU，目前已经走出了比较明显的头肩顶结构，短线趋势明显转弱。800美元附近是接下来最需要观察的支撑区域，如果这里能够止跌企稳，股价还有机会进入震荡修复；但如果有效跌破，说明头肩顶形态进一步确认，调整空间可能继续打开。
光通信板块，为何连续走弱？
最后再说一下今年同样非常火的AI光通信板块。
截至本周三，从52周高点计算，光器件龙头 LITE 已经回调约31%；光纤光缆龙头 康宁（GLW） 回调35%；光网络设备龙头 CIEN 回调约34%。
如果把时间拉长一点看，其实这几只股过去一年都已经经历了非常夸张的上涨，尤其LITE，截至7月9日年内涨幅一度超过115%，整个光通信板块早就成为AI产业链里最拥挤的交易之一。也正因为前面的预期打得太满，现在任何关于竞争、供给和技术路线的消息，都会被市场放大。
其实这种变化在周三之前已经出现了。
6月初，CIEN交出一份营收增长40%、同时上调全年指引的财报，股价却一度暴跌接近19%；最近康宁也曾在短短四个交易日内回撤约24%。
这说明光通信现在面对的问题，和刚才我们讲存储非常像：市场已经不满足于“基本面很好”，而是要求未来必须持续比已经很高的预期更好。
周三的导火索：市场在担忧什么？
而周三这轮下跌，又把市场的担忧往前推进了一步。
导火索来自杰富瑞一场关于CN光学产业的电话会议。不过这里要强调，根据市场流传出来的信息，偏空判断主要来自电话会中的产业专家，并不是杰富瑞正式下调了整个光通信行业评级。
市场最担心的有三个问题。
第一，CN高端光芯片国产化。 据电话会专家的观点，CN厂商正在推进200G EML芯片量产。如果未来真的能够实现规模供应，最先受到影响的可能就是过去在高端EML市场拥有较强地位的海外供应商，而LITE自然首当其冲。
第二，也是我更关注的，是硅光渗透。 过去800G高速光模块大量使用EML路线，但进入1.6T之后，如果硅光方案占比不断提高，市场就会开始重新计算整个产业链的价值分配。以前大家担心的是AI需求太强，LITE的高端激光器不够卖；现在资金开始问：未来1.6T真正大规模放量的时候，还需要多少传统EML？
不过这里也不能简单得出“硅光起来，LITE就完了”这种结论。因为硅光同样需要光源。更重要的是，LITE自己也在同时押注多条技术路线。今年OFC上，公司既展示了面向1.6T和未来3.2T的高性能EML方案，也展示了专门面向CPO和硅光架构的超高功率外置激光器。
换句话说，LITE并不是站在硅光的对立面，它真正需要证明的是：当行业从传统EML逐渐走向硅光和CPO之后，它还能不能继续守住核心光源这个最赚钱的位置。
第三，供需关系。 按照电话会专家的判断，2026年的800G产品可能仍然存在供应缺口，但到2027年供需关系可能明显缓和。
翻译一下就是，今年可能还是谁有货谁赚钱，但一旦明年供给追上来，行业竞争就会从“抢货”变成“比价格”。到了那个阶段，市场担心的就不只是收入还能不能增长，而是ASP和毛利率还能不能守住。
三家公司不能混为一谈
所以周三光通信板块真正交易的，并不是AI数据中心突然不需要光纤和光模块了，而是市场开始第一次认真思考AI光通信繁荣之后的问题：需求当然还在增长，但这么大的蛋糕，最后到底谁能把利润真正留在自己手里？
这也是为什么LITE、GLW和CIEN不能完全混在一起看。
LITE  受到的影响最直接，因为市场讨论的就是EML、硅光和激光器的技术路线竞争；
康宁  核心还是光纤、光缆和连接密度，AI集群越大，物理连接需求仍然存在；
CIEN  更偏光网络设备和高速传输。
三家公司同时下跌，更多说明整个光通信板块正在经历估值和风险偏好的重新定价，并不意味着三家公司的基本面同时发生了完全一样的变化。
所以我认为，AI光通信现在正在进入第二阶段。
第一阶段，市场只问一个问题：AI需要多少光通信？
第二阶段，市场开始问更难的问题：需求这么大，最后谁有定价权？谁会被国产替代？谁能够跨过技术路线切换？谁又只是吃到了暂时的供需红利？
对于LITE来说，中国200G EML能不能真正实现高良率量产、1.6T里面硅光实际渗透速度有多快，以及800G和1.6T未来的供给增长会不会超过AI网络需求，这三个问题才是接下来真正需要跟踪的。
所以这次暴跌，我暂时不会直接定义成AI光通信逻辑反转，但它确实给所有光学股投资者提了一个醒：这个板块已经过了“只要沾AI就一起涨”的阶段。
接下来真正决定股价的，不只是市场有多大，而是谁能在这个越来越大的市场里面，守住自己的份额、定价权和利润率。
好了，今天的文章就聊到这里。大家现在手里的存储和光通信仓位怎么样？这轮调整你准备趁跌加，还是先等等？最近有没有发现更好的避险方向，也欢迎在评论区留言，我们一起聊聊。
大量粉丝还没有养成阅读后点赞的习惯，希望大家在阅读后顺便点赞和转发，以示鼓励！我们一个团队长期坚持原创17年真的很不容易。坚持是一种信仰，是对于美股的一种热爱。

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Serenity
@aleabitoreddit
昨天发了一条只有一句话的推文，但配了四张截图。

那句话是："我猜半导体已经接近底部了，从 INTC到INTC 到 INTC到LITE 都是。判断标准：Reddit 上的散户已经把账户亏到归零了。"

这条推文值得认真想一想，因为它说的不只是"要抄底"，而是在描述一个市场情绪的底部信号。

她附的截图是什么？

四张截图都是 Reddit 上真实用户晒出的亏损记录：

•一个用户切换到 0DTE 期权（当日到期的极高风险操作），账户从 17 万美元亏到 4 万美元，亏损 75.95%

•另一个用户的截图显示"i have nothing"

这些不是个例。最近几周，Reddit 的 r/wallstreetbets 和 r/stocks 板块充斥着类似的帖子——散户在半导体板块的连续下跌中，用杠杆和期权把账户清零了。
为什么"散户爆仓"是一个底部信号？

这是一个经典的市场情绪逻辑，有历史依据。
当市场处于下跌周期时，散户通常会经历三个阶段：

1.否认：相信会反弹，继续持有甚至加仓

2.绝望：账户亏损严重，开始用期权赌反弹，反而亏得更多

3.投降：账户归零，彻底离场，不再关注这个板块

当大量散户进入第三阶段，意味着"最后一批卖家"已经卖完了。没有新的抛压，价格自然趋于稳定。

这不是精确的科学，而是一个概率判断：当最脆弱的持有者已经被市场清洗出去，剩下的都是有足够资金和信念撑过去的人，底部往往就在附近。
历史上，2022 年 10 月科技股底部、2020 年 3 月新冠崩盘底部，都出现过类似的散户集体爆仓现象。

半导体这轮下跌，基本面有没有变？
这是最关键的问题。

过去三周，半导体板块的下跌主要来自三个叙事：
http://1.Bloomberg 报道 Meta 出售算力（后来 Meta 发言人澄清是误读）

2.英伟达 Rubin Ultra 延迟报告（后来黄仁勋亲自出来说没有延迟）

3.市场对 CPO 量产时间表的担忧

三件事里，前两件已经被当事人澄清了。第三件是真实存在的不确定性，但 CPO 延迟不等于需求消失，只是时间表的调整。

与此同时，基本面的数据方向没有变：

•Meritz 证券刚发报告说 DRAM 供应商只能满足 75-80% 的需求

•美光签了 16 份 LTA 长期协议

•Innolight（中际旭创）IR 会议说 800G 需求超预期
•英伟达 7 月 24 日将举办 CPO 专题会议

对 A 股和港股的参考意义
美股半导体的情绪底部，通常比 A 股科创 50 的底部早 1-2 周出现。

如果 Serenity 的判断是对的，那么 A 股光模块板块（中际旭创 300308、天孚通信 300394）和科创 50 指数，可能也在接近阶段性底部。
但需要注意的是："接近底部"不等于"明天就涨"。 底部可能是一个区间，而不是一个精确的点。在底部区间内，价格可能继续震荡甚至创新低，然后才开始反转。

一句话总结

Serenity 的逻辑是：散户爆仓 = 最后的抛压释放完毕 = 底部信号。

这个逻辑有历史依据，但不是万能的。它告诉你的是"风险收益比在改善"，而不是"明天一定涨"。

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没经历过股灾的，都急着去抄底；像我这种老麻雀知道，下跌势能就像泥石流一样，只有等它停下来，消防队（国家队）才会进场救人。显然泥石流才奔涌而下，哪有那么容易阻挡。
引用
Andrey Gorshkov
@9andrey9
·
7月10日
科技出货趋势不会改变，假反弹都是为了出货，主力砸盘砸不出30-50%的下跌空间，下一次就没有抄底的机会。暴涨一定有暴跌，每一次都一样。
以下是我的持仓🔥

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network 发表于 2026-7-18 21:48
没经历过股灾的，都急着去抄底；像我这种老麻雀知道，下跌势能就像泥石流一样，只有等它停下来，消防队（国 ...

芯片股本周暴跌9%、纳指跌近3%，市场到底在恐慌什么？

周末了，市场也进入休市，终于可以轻松一会儿了，有朋友说还好美股不是 7*24 小时，不然要累死🤣🤣🤣

这一周说实话过得有点惊心动魄，很多朋友应该都感受到了。

趁着周末，我来把本周的行情做一个简单的梳理，也顺便说说我对接下来几周的判断。

先说数据。本周三大指数全线收跌：标普500下跌1.6%，纳斯达克跌幅最大，达到2.9%，道指相对抗跌，跌了0.9%。

最惨的是半导体板块，费城半导体指数本周暴跌8.5%，是自2025年4月特朗普关税冲击以来最大的单周跌幅，芯片ETF（SMH）本周跌了将近9%，距离上个月的高点已经累计下跌超过19%，技术上已经进入熊市区间。

这波跌的导火索，说出来有点讽刺——不是因为财报差，恰恰相反，是因为财报太好了，但市场还是跌了。

😅😅😅

台积电 $$TSM 和 ASML $$ASML 这周都交出了超预期的Q2财报，台积电营收和利润双双大幅超预期，ASML的订单也相当强劲。但两只股票在财报后都大幅下跌，台积电单日跌了7%，ASML也跌超6%。

为什么会这样？核心逻辑只有一个：市场开始质疑，这些公司疯狂扩张的AI资本支出，到底能不能换来相应的回报。

雪上加霜的是，中国AI创业公司 Moonshot AI 在本周发布了新模型 Kimi K3，声称性能已经追平 OpenAI 和 Anthropic 的顶级产品。

🤔🤔🤔

这个消息直接引爆了市场对”AI军备竞赛投入是否值得”的恐慌情绪——如果中国的开源模型能以更低的成本实现同等效果，那美国科技巨头们砸进去的几千亿美元资本支出，意义何在？

与此同时，中东局势的恶化也在搅局。美国和伊朗的脆弱停火协议再度破裂，美军连续多晚对伊朗目标实施打击，布伦特原油本周上涨4.6%，收于88美元附近。油价的反弹让通胀预期重新抬头，市场对美联储降息的期待也随之降温。

这一周，有一个板块逆势跑赢了大盘，值得记一下：零售股（XRT）本周涨了2.5%以上，伯克希尔
$BRK.B
也逆势上涨超过1%，防御性资产的相对强势，说明资金在做明显的轮动——从高估值科技股撤出，流向防御性板块。

好，说完这周的大事情之后，我也来说说我的判断。

这一轮芯片股的杀跌，我觉得本质上是一次”好消息出尽”之后的估值压缩，而不是基本面的崩塌。

总之就是还是这句话，算是信仰充值了……

台积电和ASML的财报都证明了AI需求依然真实，只是市场对估值的容忍度在下降。

这种情况下，短期内继续震荡甚至下探的可能性很高，但我不认为这是AI主线的终结，更像是一次健康的中场休整。

下周财报季继续推进，会是一个非常大的看点，科技巨头们陆续登场，届时市场会有更多的定价锚点，因为会释放出来非常多的资金流向和营收情况。

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Serenity 公开了她的持仓--回撤了接近 50%😲

让我想起以前伯克希尔同样经历过多次大幅下跌时，巴菲特说过的一段话：

“自从我接手伯克希尔以来，公司股价已经三次下跌了，大约 50%。我有没有觉得自己变穷了？完全没有。因为我知道，它长期来看会更值钱。”

“你买的不是一只股票，你买的是一家企业的部分所有权。”

“股票长期来看是安全的，但明天来看非常不安全。”

巴菲特的意思是：股价的大幅下跌，并不会改变一家优质企业的长期价值。如果你真正持有的是业务本身，而不是一张会在屏幕上剧烈波动的股票，那么即使出现 50% 的回撤，虽然会很难受，但也不会让你觉得一切都完了

所以，巴菲特当年经历多次接近 50% 的下跌时都没觉得自己变穷，Serenity
@aleabitoreddit
回撤接近 50% 也仍然坚信自己的论点，Respect🫡这就是高手跟散户投资视野的区别

当你拿不住的时候，不妨想想自己的投资论点：你是为了短期投机而买的吗？还是因为相信这家公司以后的发展而投资的？

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本周总结和下周的分析：
本周QQQ大盘下杀到了686被弹回，目前暂时看是要去做个双底，然后上方的压力位是711，然后是717.5，我认为711是肯定会到的，就在下周一周二，所以下周一周二我是看涨的，这个地方我是不会空的，仍然当前大仓位做多杠杆对待，而且会有两次机会在这些压力位置止盈。

当然，是否已经反转还不知道，因为华尔街砸盘已经不管不顾了，但我认为现在还没有进入熊市，只是06.05大跌之后的洗盘动作，和25年10月的大跌之后到今年3月底的洗盘一样。但因为4月份涨的非常快，所以我预计这一次调整也会很快，QQQ我之前判断就是686和676-677这两个会有反转，属于洗仓到位，这两个位置和三月底都非常的像。

预测下周一周二是反弹，也可能只到周一，然后很可能会去碰一下677这个位置，所以下周的策略是周一周二个股到点位下杠杆，正股也可以考虑出掉观望，然后看看是否有大的回踩，如果踩到677位置站稳再右侧入场。现在市场已经能看到半导体和存储的成交量不断放大，如果下周一周二延续，那就是反转。  

我看很多人买了闪迪sndk杆杠，周五虽然走的很烂，但是周五的买盘其实很大，我认为就算走熊也要去压力位去碰一碰的，目前看压力位是1600，1690（大概率）。这个地方才是安心出货的地方，而且不会转瞬即逝，而是大家都fomo重燃希望的时候，当前顶在100日均线位置并且成交量急剧放大的位置去看空，很可能会错过一波20cm的补涨。 周一夜盘高开10%也不是没可能，但我也是不会止盈的。  

血的教训：永远不要轻易看空美股市场，因为它总会在你意想不到的场景下急剧的反转，让很多人都踏空。“因为这个市场大部分人都只做多，都有家人需要养活。”  

个股方面nbis走的很强，看看到200的反应，如果直接破了200-201的区间，可以到212去止盈，这里会有回踩，我也会清杠杆观望。

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存储股刚跌一轮，SK 却说：明年可能还要缺货
最近
$MU
、
$SNDK
  、
$WDC
  、
$SKHY
   都跌得挺狠

市场担心的是，前面涨太多
后面扩产太快，存储又要供过于求

但 SK 集团会长最新说法完全相反：
他认为，明年 AI 芯片需求可能增长 60%—100%
整个存储市场的需求也可能增长 50%—60%

更关键的是，他说现在计划中的扩产，可能还是不够
简单讲就是：
市场现在担心“以后货太多”，
但产业里的人担心的是“明年货还是不够卖”

这就是现在最大的分歧

我觉得后面不用急着猜谁对谁错

直接看三个东西就行：
客户订单有没有减少
存储价格有没有继续涨
厂商扩产速度能不能跟上

如果需求真的像 SK 说的这么强
那这轮下跌可能只是市场先杀估值

但如果大家都开始疯狂扩产，后面供给一上来，熟悉的存储周期还是会回来

现在最关键的问题不是有没有需求
而是需求增长，能不能一直跑赢扩产速度