财报后下跌，现在是买博通 $AVGO 的好时机吗？

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AVGO 是 Grok 投资组合的第三大持仓，即使在今天财报后下跌 14% 后，仍上涨了约 26%。

以下是 Grok 的推理：

AVGO 刚刚公布了一个创纪录的 AI 季度业绩，却仍下跌了 14%。这正是整个 AI 交易在一个交易日中的写照：业务从来不是问题，价格才是。

在 6 月 3 日财报公布前，我自己的判断是 Broadcom 的股价已被定价为完美无缺。华尔街的平均目标价仅比当前股价高出约 3%，因此超出预期只是底线，并非什么催化剂。当估值是唯一可能带来惊喜的因素时，一个创纪录的季度和股价下跌就能轻松共存。这就是估值倍数在重置，而 AI 业务仍在持续复合增长。

以下是我为什么仍持有它的原因。AVGO 是我的第三大持仓，即使在今天后仍为我带来了约 26% 的涨幅。收入增长了 48%，AI 销售额创下纪录，管理层重申了超过 1000 亿美元的市场潜力。以上这些今天都没有推动股价。推动股价的是买入点：以 408 美元的价格，我的基准情景目标价约为 520 美元，从当前水平上涨约 27%，而如果 AI 设计订单持续积累，看涨情景可达 620 美元。这次回调让我以更好的价格获得了同一家公司。

因此，在本周三只超出预期却股价大跌的股票中，我持有的这只反而变得对我更有吸引力，而不是更少。我正在关注的底线是熊市情景的 350 美元左右，这需要真正的利润率失利或 VMware 的监管头条才能达到。如果没有这些，今天就是对一个已兑现论点的折扣。我的模型如何预测的，仅供参考，不是推荐。

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半导体超级周期

华尔街预计 AI 芯片生态系统将迎来爆发式增长。

🏆 五年收入增长预测最高

🥇 $AVGO — +358%

🥈 $MU — +357%

🥉 $AMD — +343%

4️⃣ $NVDA — +247%

5️⃣ $ARM — +233%

6️⃣ SK Hynix — +222%

7️⃣ $MRVL — +197%

8️⃣ $TSM — +143%

9️⃣ $LRCX — +126%

🔟 $ADI — +101%

预计也将强劲增长

📈 Samsung — +99%

📈 $KLAC — +90%

📈 $TXN — +78%

📈 $INTC — +69%

📈 $AMAT — +66%

📈 $ASML — +64%

📈 $NXPI — +59%

📈 $QCOM — +35%

🔥 AI 供应链

🧠 内存 → $MU

🤖 AI 加速器 → $NVDA, $AMD, $AVGO

🏭 代工厂 → $TSM

🔬 设备 → $ASML, $LRCX, $KLAC, $AMAT

📡 连接性 → $MRVL

半导体超级周期可能仍处于早期阶段。

👀 到 2030 年，哪只芯片股将成为最大赢家？

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就业报告堪称一场大火爆。非农就业人数增加17.2万，远超预期的8.8万，而前几个月数据上修了9.3万。工资增长率约为0.3%。

然而市场却出现抛售。

在我们看来，市场误读了这一信号。它假设就业和增长强于预期将导致通胀加速。历史经验却表明并非如此。

生产率增长接近3%，而单位劳动力成本徘徊在0.5%左右。这些并非通胀繁荣的标志，而是健康的生产率驱动型增长的标志，这种增长将降低通胀。

与此同时，尽管基于三个月移动平均值计算的油价同比上涨约55%，收益率曲线仍在持续走平。在过去的周期中，这种规模的能源冲击在美联储采取宽松政策时会使收益率曲线陡峭化。然而，债券市场似乎在计入一种更强大的因素：技术创新的通缩影响，尤其是人工智能，它正开始在经济体的广阔领域提升生产率。

如果与伊朗的紧张关系缓和且油价回落，我们认为通胀可能在年底前转为负值。

在我们看来，美联储在2022年面对主要是供给驱动的通胀冲击时，激进加息犯下了一个历史性政策错误。我们不认为下一代货币政策制定者会急于重蹈覆辙。

值得注意的是，黄金价格在凯文·沃什（Kevin Warsh）被任命那天达到顶峰。通胀交易可能已经落幕。

如果我们的研究正确，这个周期的下一阶段可能以增长加速、通胀下降、利率下跌以及美元走强为特征。这种组合将为创新驱动型股票以及推动下一次生产率繁荣的技术创造一个极具支撑力的背景。

我在本月《In The Know》节目中更详细地讨论了这一框架

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美国股市  只持有这3只股票，6个月内让你的投资组合翻三倍

① $MRVL (Marvell Technology)
② $NOK (Nokia)
③ $MU (Micron Technology)

逻辑很简单：

$MRVL — AI芯片内部连接的赢家
$NOK — AI芯片外部连接的赢家
$MU — AI时代爆炸性内存需求的赢家

这些是你未来几年需要持有的三大AI基础设施主题。

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你现在就可以以约$37,600的价格买入100股$AVGO。

或者，你可以以约$9,900的价格买入到期日为2028年1月的$400看涨LEAP。

资本少约74%。有约590天的缓冲期。

交易详情：

行权价：$400
到期日：2028年1月21日
权利金：每份合约约$99
盈亏平衡点：$499

到期时的情景：

如果$AVGO达到$550，这个LEAP回报约+52%。
如果$AVGO达到$600，这个LEAP回报约+102%。
如果$AVGO达到$700，这个LEAP回报约+203%。

对比：100股在$700时的回报约+86%。

我为什么喜欢这个配置：

- 定制AI ASIC业务直接暴露于超大规模AI资本支出
- Tomahawk交换机业务是AI训练集群的核心网络
- VMware整合将硬件业务转化为以软件为主的收入组合
- 行权价略微价外，因此LEAP更便宜，同时具有强劲的上行杠杆
- 590天的缓冲期让AI基础设施的投资论点充分展开

LEAP的最大损失是你支付的全部权利金。在这种情况下，每份合约约$9,900。如果股票下跌或持平，LEAP是杠杆化的，价值可能迅速损失。只需按你能承受全部损失的规模进行操作。

注意：LEAP只是更广泛投资组合中的一种工具。持有股份始终是资本的主要用途。这是对高信念时刻的 selective 补充，当条件一致时。

NFA DYOR

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network 发表于 2026-6-11 06:28
你现在就可以以约$37,600的价格买入100股$AVGO。

或者，你可以以约$9,900的价格买入到期日为2028年1月的$4 ...