Nvidia 将于周三公布第四季度业绩，人们对其的期待值非常高。

network · 发表于 2025-2-25 11:58:16

英伟达今日下跌3.09%至130.28美元，这是买入机会还是警告信号？

这家AI巨头将于2月26日发布财报，期权市场预期将出现高达±9%的波动！隐含波动率达170%

我正在关注的要点：
• H200出货量：2025年1月份约18万片，但2月增长放缓至0-10%。
• Blackwell产能提升：2025年1月份6万片（环比增长150%！）但台积电产能限制仍然存在。
• 华尔街预期EPS为0.79-0.85美元，收入375亿美元

长期看涨者预计EPS将从2025年的2.95美元增长到2030年的10.50美元，市盈率将从45收缩至13！！！

我的观点：短期波动在所难免，但英伟达仍然是主导AI市场的玩家。在Blackwell于2025年中期达到全面生产前，这次回调可能是你的机会。

network · 发表于 2025-2-25 12:07:23

如果本周持续抛售，事后会证明本周就是一个很好的买入机会。因为经济放缓的担忧被夸大。事后会反复证明，美股依然是世界上最好的创富场所，不要轻易自乱阵脚。在紊乱的新闻/社媒口水中间，我们要坚守初心，寻找高成长、真正创造价值以及分享价值的机会。人工智能、自动驾驶汽车、eVTOL、太空经济和比特币等。从技术面来看，自2023年底以来，标普500指数的主要技术支撑线一直是100日移动均线。这段时间里仅跌破一次（2024年8月），但几天内就大幅反弹。说明100日移动均线基本上是美股大底。现在标普指数在6,000点以下，100日均线在5,950点左右。如果触底跌破并反弹，将是一个非常看涨的信号。

network · 发表于 2025-2-25 12:27:56

微软在生成式人工智能领域的地位不稳定——韩国未来资产证券

周末，对微软云计算业务增长放缓的担忧浮现。2 月 21 日，有报道称 OpenAI 计划到 2030 年将 75% 的计算能力从 Microsoft Azure 转移到 Stargate。此外，一家外国投资公司证实，微软最近终止了与至少两家私人数据中心(DC)运营商的数百兆瓦租赁协议。

事实 1：OpenAI 的主数据中心将于 2030 年从微软迁移到星际之门

自 2019 年以来，微软一直是 OpenAI 最具影响力的商业合作伙伴。然而，控制权现已转移到包括软银和甲骨文在内的 Stargate。尽管如此，微软在 Stargate 启动当天宣布，其与 OpenAI 的核心合作伙伴关系将保持不变，直到 2030 年。对 OpenAI 知识产权(IP)的访问权、收益分享协议以及对 OpenAI API 的独家权利将继续保持。

事实 2：人工智能市场持续扩大

软件公司设想未来 AI 将融入我们使用的所有服务中。资本支出 (CapEx) 将继续投入，但仅靠微软无法满足大型语言模型 (LLM) 进步日益增长的需求以及 GPT 在训练和推理方面的日益增长的使用需求。

风险 1：OpenAI 不断增长的数据使用量可能会转移至微软

尽管 OpenAI 不会立即减少对 Microsoft Azure 的当前使用，但新生成的数据可能会开始在非 Microsoft 云平台上运行。这可能会导致微软预计的未来云使用量低于预期。目前，微软推理计算的最大贡献者是 ChatGPT，其用户已超过 4 亿。直到去年年底，Stargate 还被广泛认为是微软和 OpenAI 的联合计划。

风险 2：微软现在必须独立维持云计算收入增长

到目前为止，OpenAI 的云使用量已确认为微软 Azure 收入的一部分，而 OpenAI 的损失则被计入非运营支出。在最近一个季度，微软的商业预订量增长了 67%（按固定汇率计算同比增长 75%），这主要得益于与 OpenAI 贡献相关的新 Azure 合同。然而，微软还报告了其权益法投资损失了 10 亿美元。

最紧迫的担忧是，微软的人工智能服务 Copilot 的需求可能不如预期那么强劲。目前企业正在建设的数据中心以 GPU 为中心，主要用于推理计算。推理计算要发展，应用服务必须增加。然而，许多公司在最近的财报电话会议上表示，人工智能的采用仍处于早期阶段，尚未达到足以反映在其 2025 年指导中的水平。

结论

微软在 AI 行业的地位正在减弱，这与云增长放缓直接相关。整体市场的资本支出并没有缩减，但人们对微软在行业中的作用的担忧正在上升。为了解决这些担忧，微软必须在 OpenAI 之外建立独立的 AI 能力。其中的关键将是开发创新服务。鉴于目前需求不足，预计云行业在上半年将保持保守。然而，随着 Windows 11 的采用、Copilot、AI PC 和微软自己的 AI 代理等 AI 服务的使用增加，微软预计将在下半年重新获得竞争优势。

network · 发表于 2025-2-26 10:51:37

network 发表于 2025-2-25 12:27
微软在生成式人工智能领域的地位不稳定——韩国未来资产证券

周末，对微软云计算业务增长放缓的担忧浮现 ...

$NVDA current estimatesAt FCF margin of ~45% Nvidia can collect ~$90B cash just this year and more the following years.Keep selling, Nvidia can buy back the shares, for current shareholders it's nice to have a bigger pie of Nvidia without doing anything.

由翻译自英语

$NVDA当前估计数在自由现金流利润率约为 45% 的情况下，Nvidia 仅今年一年就能收集到约 900 亿美元的现金，而且接下来几年还能收集到更多。继续卖出，Nvidia 可以回购股票，对于现有股东来说，无需做任何事情就能获得更大的 Nvidia 份额，这很好。

翻译得准确吗？请提供反馈，以便我们加以改进：

上午4:36 · 2025年2月26日
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network · 发表于 2025-2-26 10:56:27

【2025年2月25日】由于经济数据糟糕，美股今天继续下跌。
消费者信心降至2024年6月以来最低，通胀预期升至2023年11月以来最高。几个权威调查结果基本一致。
如果英伟达季报表现不错，此轮抛售即马上结束。
正如昨天所说，经济放缓的担忧被夸大，是川普政策不确定性的副作用。冷静的投资者应该重点关注盈利前景、通胀数字以及AI进展。
目前基本面依然良好。
从技术面来看，今天标普盘中跌到100日移动均线(5945)下方，然后反弹。“100日均线反弹”似乎在发挥作用。
是否会向上离开100日均线，市场正在等待英伟达季报再做表态。

network · 发表于 2025-2-26 11:03:59

Evercore ISI on $NVDA:
• Rating: Outperform 🟢
• Target Price: $190
• Expected: Slight beat/raise + positive outlook for 2H 2025
• Valuation: Cheapest AI stock at 30x NTM P/E
由
翻译自英语
Evercore ISI 开启$NVDA ：
• 评级：优于大盘🟢
• 目标价格：190 美元
• 预期：略高于/上调 + 对 2025 年下半年的前景乐观
• 估值：最便宜的人工智能股票，市盈率为 30 倍

network · 发表于 2025-2-26 11:05:29

network 发表于 2025-2-26 11:03
Evercore ISI on $NVDA:
• Rating: Outperform 🟢
• Target Price: $190

Introducing DeepSeek-R1 optimizations for Blackwell, delivering 25x more revenue at 20x lower cost per token, compared with NVIDIA H100 just four weeks ago.Fueled by TensorRT DeepSeek optimizations for our Blackwell architecture, including FP4 performance with state-of-the-art production accuracy, it scored 99.8% of FP8 on MMLU general intelligence benchmark.FP4-optimized DeepSeek checkpoint now available on @huggingface
: [size=0.001px]https://huggingface.co/nvidia/DeepSee[size=0.001px]k-R1-FP4…

由[/url]翻译自英语

为 Blackwell 引入 DeepSeek-R1 优化，与四周前的 NVIDIA H100 相比，收入增加了 25 倍，而每个代币的成本降低了 20 倍。

得益于 TensorRT DeepSeek 对我们的 Blackwell 架构的优化，包括具有最先进生产精度的 FP4 性能，它在 MMLU 通用智能基准测试中获得了 FP8 的 99.8%。FP4 优化的 DeepSeek 检查点现已在[url=https://x.com/huggingface]@huggingface
上可用：

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上午7:49 · 2025年2月25日
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network · 发表于 2025-2-26 11:06:46

相信英伟达即将开始突破！
在过去8个月中，英伟达一直在横盘，但在此期间，公司在技术创新和市场拓展方面取得了显著进展。尽管股价未有显著上涨，但英伟达的技术实力和市场竞争力持续增强，其订单量也在不断增加。

从技术角度来看，英伟达在人工智能和数据中心领域的领先地位不断巩固。其最新的Blackwell GPU预计将在2025年实现大规模出货，并有望推动公司收入大幅增长。此外，英伟达的Hopper架构在2023年和2024年已经实现了约1250亿至1300亿美元的数据中心收入，而Blackwell预计仅在2025年就能实现超过2100亿美元的收入。这种技术迭代和市场需求的增长，为英伟达的长期发展奠定了坚实基础。
在市场层面，尽管面临新兴技术的竞争挑战，英伟达依然凭借其强大的技术壁垒和市场生态保持了主导地位。此外，全球科技巨头对AI基础设施的投资不断增加，也为英伟达带来了持续的订单增长。例如，Alphabet、微软和Meta等公司已分别向英伟达订购了价值数十亿美元的Blackwell GPU。

即将到来的2025年财报预计将成为英伟达股价突破的关键节点。分析师预计，英伟达2025财年第四季度的收入将达到383.2亿美元，同比增长显著。同时，公司对2025年全年的收入预测也显示出强劲的增长势头，市场对其未来表现充满信心。这种业绩增长和市场预期的提升，有望推动英伟达的股价在短期内实现突破，并为投资者带来可观的回报。

英伟达在过去8个月的股价横盘，更多是市场对其高估值的消化过程。而随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，英伟达有望在2025年实现业绩和股价的双重突破！！
风险及免责提示：以上内容仅代

network · 发表于 2025-2-26 11:14:00

Morgan Stanley on NVDA: Overweight, $152 PT (Joseph Moore)
•Q1 guidance ~$42B, aligns with expectations
•Top Pick: Blackwell to drive 2H upside post-export issues

摩根士丹利对NVDA：增持，每股152美元（约瑟夫·摩尔）•第一财季指引至420亿美元，与预期相符•首选：出口问题后，Blackwell将推动下半年上涨

network · 发表于 2025-2-26 11:14:38

纳斯达克100期货今日下跌1.76%，多重逆风冲击市场。

特朗普即将对加拿大/墨西哥征收25%关税以及可能对中国实施半导体出口限制，给科技股带来冲击波。

7大进入调整区域，从12月高点下跌超12%。

特斯拉(-8%)和英伟达(-2.8%)领跌。消费者信心指数降至98.3，创8个月新低，表明经济衰退担忧正在加剧。

最值得注意的是：投资者甚至不等明天英伟达财报就开始抛售。

AMD现价105美元（较3月峰值下跌53%），尽管基本面强劲且MI325X GPU具竞争力

10年期国债收益率4.3%（2025年最低点）表明避险情绪升温。

明天英伟达的财报可能成为决定市场走向的催化剂。

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