准分析师：2023美股先大跌后大涨！

network

全球资金流动性仍然很重要！因此，如果美联储和欧洲央行继续缩减资产负债表，股市将面临逆风。今年以来，纳斯达克已经跌了30%！
Liquidity still matters! So if the #Fed & #ECB continue to shrink their balance sheets, there will be headwinds for stocks. Nasdaq is 30% down this year.

network

（早报讯）美国财政部长耶伦说，美国通胀将在2023年年底前显著下降。

路透社报道，耶伦在哥伦比亚广播公司（CBS）星期天（12月11日）播出的访谈中说：“我相信到了明年年底，如果没有意外冲击，你会看到通货膨胀率比现在低得多。”

当被问及美国经济衰退的可能性时，她说，这个风险是存在的，“但在我看来，这肯定不是降低通胀的必须条件。”

network

[backcolor=rgba(0, 0, 0, 0.004)]尽管美联储至今仍不愿承认明年存在降息的可能，但是市场不怎么认为。利率掉期市场的定价显示，美联储预计将在明年年中将利率推高至5%的峰值，然后在2023年底前将降至4.5%左右。MLIV Pulse调查显示，37%的散户投资者认为，持有美股是最好的交易，而40%的专业投资者则表示，最好的做法是做空美股……

network

2022年终于要结束了，让我们迎接美好的2023！
2022年A股全球表现最稳，依然维持在3000点附近，20年稳在3000点
比特币年初46000$，现在16000$，跌幅66%
黄金年初1800$，现在依然在1800$
原油年初78$，现在依然在78$
特斯拉年初在400$，现在价格109$，跌幅70%
最惨的是Fil，年初55$，现在3$，跌幅95%

network

涨了，不喜，跌了，不悲！都是市场必须经历的过程，

跌了，不要就想着立刻去抄底，而是等待见底信号。

涨了，不要就想着立即卖，而是等待见顶信号。

：我们认为，大概率这里会出二浪底，见底后跨春节三浪主升开始！

network

个人核心观点，23年上半年策略上继续与22年一样，尽量保持空仓逆回购，等待机会。下半年Q3开始观察市场是否有大级别的触底迹象，最晚Q4个人觉得市场可能会第一次真正触底，当然触底之后并不意味着牛市来了，而是会磨底很长一段时间。
你想有高确定性的低位买入赚大钱机会，必须等到融资开始非常困难，甚至再不发动行情就要出问题时（想想本轮结构牛的发动点18年底，当时数万亿质押盘啥情况），就是你利剑出鞘的最佳时机。



所以你要等，不是等这些公司不想融资圈钱，而是新股破发、新债破发，谁定增配股就暴跌，甚至回购市场都不买账了，就是没办法圈钱了，不得不发动行情解决这些问题时，你才能搭个便车。



茅台与宁王，分别代表着消费蓝筹的天花板与科技成长股的天花板。

而茅台现在就差一周一个利好吊着股价了，但目前的估值，实际上比消费股正常的估值区间高了快1倍，即使按照成长股的PEG估值，也是高了一倍。消费股这个战团的估值如下，便宜吗？从哪个角度都是明显贵死了。

至于宁王，跟外盘的特斯拉属于各方面强相关品种（如下图K线），最近赛道资金死扛着，所以没强相关而已。


政策底。一般出现政策底时，市场再跌就要出质押盘、融资盘等系统性风险了，管理层开始不断喊话呵护市场，融资也开始大幅减量，出现的时候你会看到的。

市场底，市场底才是是“真”底，市场经过了无视估值底与政策底依然情绪杀跌的阶段，市场终于麻木了。在这阶段你会看到指数跌不动了，个股出业绩利空反而低开高走，券商类的市场牛熊周期预期板块开始出现爆量止跌走强的迹象，市场将迎来反转。

至于市场底，现在涨几天就一堆喊“大牛市”的，下图融资余额还1.45万亿了，18年底部才7000亿，明显风险偏好最高的杠杆资金还非常乐观着了。





主导外盘走势的是美元潮汐周期，而其一般会经历三阶段。


今年逐渐加息到高位，对应的一阶段就是，高收益率杀估值，会先把依赖高流动性，廉价资金成本的资产打残，所以今年的下跌烈度是大饼类的纯流动性投机资产>>纳指成长股>>道指价值股。


第二阶段就是市场回光返照，觉得利率看到天花板了，要“反转”了，可以抄底了，大牛市回来了。但是实际上加息只是开胃菜而已，真正有杀伤力的是利率持续在高位运行。



第三阶段交易衰退，其实就是流动性溢价与基本面的戴维斯双杀。市场的表现就是“黑天鹅”，主跌，杀公司基本面，就算美联储转向，流动性都没法对冲下跌的状态，需要等市场自己停车。


也就是说很可能明年将进入第三阶段，即使在美联储降息的时候，经验上市场都会加速赶底一大段的。



Q3之后，美联储将有可能出现转向，同时半导体科技行业的主动去库周期将会见底。那意味着外盘市场很可能会在那个时间位置上，流动性与基本面双重见底。

network

network 发表于 2022-12-31 22:07
个人核心观点，23年上半年策略上继续与22年一样，尽量保持空仓逆回购，等待机会。下半年Q3开始观察市场是否 ...

[backcolor=rgba(0, 0, 0, 0.03)]美联储加息九个月来，隔夜逆回购 (overnight reverse repo) 金额从年初的 1.5万亿美元增加到年底的2.5 万亿美元。意味着一万亿美元的现金流出资本市场。再加上六月份开始的每个月 0.095 万亿美元的 Taper, 又是六千亿美元。累计约 1.6万亿美元现金从市场消失，风险资产下跌是必然后果

network

在个股恐慌的情况下，美股迎来小反攻。纳斯达克指数累计下挫35.3%，势将打破此前三年连涨纪录，并创2008年金融危机以来最差年度表现。同期，道指累计跌幅仅为9.5%，标普500指数今年累计下跌20.6%。明年，科技股可能会持续反弹。微软全年跌超30%，Alphabet下挫41%，亚马逊股价腰斩，Meta股价跌去2/3。

network

1966年，标普500指数从1月开始下跌 22%，在10月触底；随着越南战争和中期选举通胀飙升，美联储连续加息；在1966年标普500指数在第四季度股市上涨6%后，在1967年上升 24%。

2023年，美联储最多加息50基点，可能会进行“软转向”，将更宽松的政策悄无声息地“滴灌”到经济中。这与经济面有关，更与大选有关。

network

非投资建议。在典型的4年美国总统任期内，美股在前两年趋于平稳，第三年几乎总是上升。选举年会有很多不确定性，有一些例子表明选举年的结果非常糟糕，2000年和2008年的情况就是如此。但第三年确实一直在上升。值得注意的例外是1931年，当时世界正处于大萧条时期，以及1939年，当时国防军正进军波兰。