黑色星期四 $VIX 涨了 70%，所有人都在盯着这个数。

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黑色星期四 $VIX 涨了 70%，所有人都在盯着这个数。
而我盯的是另一个，VIX3M，三个月的恐慌指数。周四它 25.55，VIX 是 28.18。
一个月的恐慌比三个月的高，这叫倒挂。

我可以用买保险来比喻。

VIX 是未来一个月的保险价格，VIX3M 是未来三个月的。
正常时候三个月的保险比一个月的贵，时间越长，不确定的事越多。
倒挂的意思是，一个月的保险比三个月的还贵。
买保险的人只要眼前这一段，不管明年，这是急性恐慌的样子。

倒挂是好事还是坏事，取决于你看哪一段。

坏的一面，倒挂的时候就是在跌的时候，它本身不是买点。
2008 年 9 月倒挂了 65 天，标普跌了 40%。
2020 年 2 月倒挂了 43 天，跌了 33%。
2011 年 7 月倒挂了 34 天，跌了 16%。
倒挂拖得越久，说明不是一次性惊吓，是有东西持续在坏。

好的一面，急跌的底全部发生在倒挂期间。

2008 年以来标普 11 个 10% 以上的底，9 个在倒挂里见的。
不在倒挂里的 2 个，2010 年 7 月和 2022 年 6 月，都是磨了几个月的慢跌。
急跌靠恐慌见底，慢跌靠时间见底，倒挂只对前一种有用。

真正能用的信号是倒挂解除的那一天，VIX 重新跌回 VIX3M 下面。
意思是眼前的恐慌被price in完了，保险价格回到正常曲线。
很多做波动率的基金用这个当入场信号。
我回测了 2006 年到 2023 年全部 85 次倒挂，在解除那天收盘买标普，看 21 天后：

随便挑一天买，胜率 62%，这是baseline。
倒挂 1 到 3 天就解除的，44 次，胜率 61%，中位数 +1.8%。跟随机一样，没有信号。
倒挂 4 到 10 天解除的，27 次，胜率 89%，中位数 +3.9%，63 天后 +6.5%。
倒挂 11 天以上的，14 次，胜率 79%，但 63 天后只有 +2%。

最有意思的是第一组。
一两天就解除的倒挂，解除后 63 天内最大回撤的中位数是 6.4%，第二组只有 1.4%。
因为一天的恐慌放不完，它往往是第一波，不是最后一波。
2007 年 10 月、2018 年 11 月、2020 年 1 月，都是一天倒挂解除之后又来了一轮更大的。
所以这个指标的用法是三句话。
急跌里倒挂没出现，别抄底，没人慌。
倒挂出现了，等，别在倒挂里面买。
倒挂撑了 4 到 10 天再解除，解除那天买，这是胜率最高的一格。

现在是什么位置？

周四倒挂 1.10，今天周五 1.04，倒挂第二天。

如果周一 VIX 跌回 24.6 以下，那么倒挂解除，持续时间 2 天，落在第一组，解除后 63 天内最大回撤的中位数是 6.4%。

如果要进第二组，倒挂得撑到周三。

也就是说，如果周一太早解除反而不是好事，恐慌放了一半就收，后面大概率还有一波。

$VIX
$SPY

$QQQ

$SOXL

$NBIS

$IREN

$TSLA

$MU

$SOXX

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段永平的基金今年二季度把英伟达砍掉了一半多，谷歌也砍掉将近一半。  

这些都是公开申报的持仓，不用等新闻，免费网站上就查得到。  

大佬，高管，议员，散户都在买什么，期权上有没有人砸大单，下面这 5 个免费网站都能自己看。  

大佬的持仓变化可以看 Dataroma。  

管理资产超过 1 亿美元的基金，每个季度结束后 45 天内都要公开持仓，这个网站收录了 82 位知名投资人，段永平，巴菲特，李录都在里面。  
点进名字，就能看到每只股票这季是加仓还是减仓。
图 1 是段永平基金的二季度持仓，除了砍掉英伟达和谷歌，拼多多加了 26.71%，还新买了阿里巴巴。  
三季度的持仓，11 月 16 日前会陆续更新。

高管的买入动向可以看 OpenInsider。

彼得·林奇说过，高管卖股票的理由有很多，买股票的理由只有一个，就是觉得股价会涨。
美国上市公司的高管买卖自家股票，2 个工作日内就要申报，这个网站会把这些记录排好。点页面上方的 Top，选 Top Officer Purchases of the Month，就是这个月高管自己掏钱买入的排行，按金额从大到小排。
图 1 里英特尔 CEO 那笔排第二，第一是游戏驿站的 CEO 瑞安·科恩，10 月 13 日买了 2277 万美元。

议员的股票交易可以看 Capitol Trades。

美国议员和家人买卖股票也要申报，在搜索框输入议员的名字就能查。
图 3 是佩洛西的记录，她丈夫今年 5 月和 7 月一共买了 3 笔英特尔，7 月 24 日那笔成交价 92.32 美元，比陈立武这次买的价格高了四成多。
议员的金额是按区间报的，申报也比高管慢，这几笔都是交易后 25 到 28 天才公开。

散户在聊哪些股票可以看 ApeWisdom。

它统计 Reddit 上各个炒股版块里每只股票被提到的次数，按过去 24 小时排名。
图 4 里排第一的是美光，被提到 261 次，比前一天多了 366%。点上面的 r/WSB，可以只看WSB 一个版。

期权大单可以看 Barchart。

新闻里常看到有人砸几百万美元买看涨期权，这类当天成交量超过原有持仓量的合约，都会列在它的 Unusual Options Activity 页面上，不用注册就能看。

下次看到一只股票暴涨暴跌，可以把这几个网站挨个过一遍😁

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别被洗出去！亚马逊、谷歌、美光正在筑底，这份抄底位抓紧收藏！

1. 英伟达
$NVDA

长期趋势依然偏多，目前关键是守住斐波那契38.2%回撤位179。如果这里撑住，后面有机会冲击281，如果继续调整，可能回到141附近寻找支撑。

2. 英特尔
$INTC

长期依然看涨，英特尔正在筑底，后面有机会重新冲击97。不过别指望一两天就能反转，之前财报暴跌伤了市场信心。

3. 纳斯达克
$QQQ

反弹后重新测试前期关键高点，但目前看起来冲高失败。之前突破的位置，现在反而变成了压力位。

4. 标普500
$SPY

正重新测试1月前期高点695，这个位置非常关键。之前是突破压力，现在变成了回踩支撑。如果守不住，就说明这次反弹没有站稳。

5. AMD
$AMD

短期出现强势反弹，如果这波回调已经结束，后面有机会冲击736。但如果反弹失败，还可能继续下跌，甚至回到200周均线415附近。目前先看500。

6. 美光
$MU

已经接近值得关注的买入区域，但底部可能还没完全形成。只要调整结束，下一步先看849。如果跌破，下面没有多少支撑，可能进一步下探288-540。

7. 苹果
$AAPL

苹果已经涨了很长一段时间，股价明显偏离长期均线，有点涨过头了。后面大概率需要一次回调，让股价重新靠近均线。

8. 亚马逊
$AMZN

短期还没有完全确认底部，如果这波调整没结束，可能继续下探229，254附近是第一个重要支撑区域，如果回踩这里能够缩量止跌，短期调整可能只是洗盘。

9. 特斯拉
$TSLA

如果底部已经形成，后面有机会冲击590，但如果反弹失败，无法突破前高，甚至再创新低，就可能下探185，或者190-200附近的支撑区。趁回调分批买入。

10. 谷歌
$GOOGL

谷歌目前正在关键支撑区域附近寻找底部。如果这次调整已经结束，后面有机会冲击478，如果还要继续调整，可能先反弹到336，再重新下探200日均线327。

11. 微软
$MSFT

资金愿意把微软当成相对安全的避风港，后面有机会重新挑战历史新高，完成一轮上涨后，再回调到均线附近蓄力。不过也要警惕头肩顶形态，如果关键支撑失守，走势可能转弱。

12. Palantir
$PLTR

可能已经形成阶段性底部，只要前期低点不被有效跌破，后面就有机会冲击258。如果关键低点失守，则可能演变成头肩顶，出现更大级别的下跌。

13. Meta
$META

Meta已经进入值得关注的买入区域，如果继续下跌，336- 506是更理想的布局区间。如果已经持有，可以继续观察。

14. 半导体ETF
$SMH

上面有压力，下面又缺少明显支撑。如果半导体继续走弱，整个纳指都会受到拖累。

15. 奈飞
$NFLX

正在形成一个越来越收敛的整理形态，可能随时选择方向。如果直接向上突破，可能根本等不到理想买点，如果继续下跌，则要关注11-48。可以考虑提前布局，但一定要留好补仓资金。

16. 波动率指数 $VIX
VIX目前仍然处于高位。29-30附近历史上市场出现恐慌性抛售，30-35附近时，会逐渐出现值得关注的抄底机会，还需要结合股价止跌信号。

留给散户的时间不多了！