英伟达财报

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北京时间这周四凌晨，英伟达重磅财报需要关注

英伟达从上周开始突破后缓慢上涨10%

从英伟达的历次财报来看

若财报前强势上涨会延续强势

赌英伟达财报的意义本身并没有那么大

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🔥英伟达 2026Q1 业绩前瞻~

🔎事件日期：英伟达（NVDA）将于5 月 21 日美股盘后发布2026 财年 Q1 财报

📊前瞻核心数据
营收：市场一致预期786 亿美元；机构上调中枢790–810 亿美元，同比 + 115%-120%
EPS：市场预期1.75 美元，同比 + 105%
数据中心业务：预期710–730 亿美元，同比+125%
毛利率：预期73-74%

👉核心驱动：
B100/B300 量产爬坡超预期，单月产能突破 10 万片，台积电 3nm/4nm 产能优先保障

B300 订单已售罄，全球云厂商（AWS / 微软 / 谷歌）锁定全年产能，单颗售价超4 万美元，毛利率超 75%

Vera CPU（推理专用）下半年量产后，将成除 GPU 外第二大收入载体，单颗售价 1–2 万美元

📌摩根士丹利：Q1 营收或超预期 30 亿美元，Q2 指引上调40 亿美元；Blackwell+Rubin 未来三年贡献万亿美元收入

❗风险提示：全球 AI 资本开支放缓、云厂商备货不及预期


以上内容仅作为财经知识分享，不构成投资建议。

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$NVDA - NVIDIA 财报：摩根士丹利预计大幅超出预期，上调预测

NVIDIA 将于周三公布财报，Joseph Moore 预计将再次迎来“超出预期并上调指引”的季度——盈利预计超出约 30 亿美元，指引上调 40 亿美元。

摩根士丹利上调了未来多个年度的收入和每股收益预测，目前预计增长将加速，这得益于 AI 数据中心需求以及 Blackwell 和 Rubin 产品周期的推动。

该机构将目标价从 260 美元上调至 285 美元，同时指出新架构量产和更高投入成本可能对毛利率造成压力，但这将被强劲的供应可见度和持续的 AI 需求势头所抵消。

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2026/5/19
$NVDA
delta分析

英伟达我一直都是看多的
之前说了80均价的NVDA
我会持有到1000+
前段时间市场一堆人都在追高存储
只有英伟达安安静静稳稳当当的在上涨

英伟达目前运行的是与86.62-212.19同级别的上涨
只要不跌破213就仍有上涨动力
今年目标300
长期目标1000+

基本面上
AI算力永远绕不开英伟达
Blackwell和Rubin现在还是大厂最核心的硬件预期
Google和Blackstone都在加码AI云和数据中心
说明整个市场还在疯狂抢算力
英伟达财报也已经被各大机构分析到烂

我认为短期就还会看到新高
英伟达不是普通半导体
它现在就是AI时代最核心的卖铲人

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英伟达财报前夜：恐慌的不该恐慌，该买的位置快来了

补充几个重要信号

债市在说什么。
10年美债收益率升至4.61%创一年新高，30年期拍卖以5%成交创2007年以来新低。市场已经在为"美联储再次加息"预留空间。高盛将首次降息推迟至12月。
但高盛同时指出一个关键数据：AI驱动下全美核心劳动生产率从疫情前1.5%抬升至2.1%。已披露财报中84%公司盈利、80%营收全线超预期。企业EPS扩张速度正在碾压高息带来的PE压缩。
高息是噪音，盈利才是锚。短期看震荡，中长期牛市节奏还是没变。

三星罢工地雷解除。
韩国水原地方法院正式批准三星资方强制禁令，强制工会维持核心技术人员配置，HBM生产线不会停摆。此前市场担忧的200亿美金断货风险烟消云散。
MU和存储板块的周期性回调依然存在，但供应链断货的极端叙事已经被法院判决物理终结。

英伟达财报：大概率Sell the News，但跌下去才是机会。
过去7次财报，5次发布后第一个交易日大跌。甚至出现过盘后涨5%、次日暴跌9%的走势。期权市场定价了±8%的双向波动空间，目前散户Call堆积如山，毫无防范。大概率还是Sell the News。
但这次有本质不同：市场关注点已经从"卖了多少GPU"转向"GPU之间如何连接的集群效率"。英伟达正在从单芯片竞争转向Vera Rubin新网络架构。黄仁勋在最新13F中重仓Coherent和Lumentum，锁定未来5年1.6T先进光产能——这是在用真金白银告诉市场下一个战场在哪里。如果财报后跌到$205-210区间，反而是非常好的接多机会。

英伟达的估值逻辑。
很多人因为股价在高位就觉得贵，但数字不支持这个判断。按2027财年远期盈利，30-40倍行业合理PE对应目标价$230-$320。当前股价约$222，不仅没有泡沫，反而处于低估区间。内在价值保守估算约$290，乐观情景看$360。
这也是为什么英伟达是做Leap Call（长期看涨期权）非常稳的标的。时间站在多头这边——AI资本开支持续爆炸，英伟达是唯一一个同时控制GPU、网络、软件生态的全栈平台。短期财报波动是噪音，两年后的盈利增长才是真正的价值锚。$205-$210是黄金买点，$210以下闭眼加仓。

SpaceX IPO催化剂。
本周三盘后，SpaceX将与英伟达财报同步披露招股说明书，锁定6月上旬上市。谷歌持有SpaceX 6.1%原始股权，按1.75万亿估值计算，账面价值超过1000亿美元。这笔资金大概率重新砸向Google Cloud和电网基建，为英伟达、电力资产和光通信设备提供下半年最强劲的现金流订单共振。

总结
英伟达财报大概率Sell the News，不要在财报前追高。但$205-$210如果真的砸到，那是一个好的机会。Forward PE便宜，内在价值$290，乐观看$360，Leap Call是最优策略。短期恐慌是市场给的折扣，两年后的盈利增长才是真正的故事。

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NVDA定于本周三盘后发布Q1 FY2027财报，电话会议东部时间下午5点。华尔街共识预期Q1营收约780亿美元，同比增长78%，非GAAP EPS约1.77美元。期权市场定价的单日隐含波动幅度约为±10%，意味着市场预期财报当天股价在198至244美元区间内的任何位置落地都不算意外。

其实Q1数字本身不是关键，Q2指引才是。华尔街对Q2营收的共识预期是860亿美元，这是在Q1已经创纪录的基础上继续环比加速——如果管理层给出的Q2指引低于这个数字，即便Q1大幅超预期，市场也会将其解读为增长斜率开始放缓的信号，股价承压几乎是必然的。过去五个季度NVDA每次都超预期，市场对"超预期"的定价已经非常充分，真正能驱动新一轮上涨的，是指引超出市场已经隐含的最乐观预期。

除了数字，有三个变量的措辞同样值得逐字逐句听：第一，毛利率能否守住75%以上——这是Blackwell平台定价权的直接体现；第二，GB300 Ultra从测试到量产的具体时间线——这决定了2027年收入天花板的高度；第三，中国市场的最新表态——H20限制带来的4.5亿美元库存减记之后，有没有任何政策松动的信号，或者新的风险。这三个细节，比EPS数字本身更能决定财报后的方向。

我最新的油管视频，详细分析这次财报的前瞻，目标价格，以及操作建议。
https://youtube.com/watch?v=WHE0 ... 78MoWKL1Ww9p4AaABAg

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看完25岁基金大佬Leopold的最新13F，我突然发现很多人，可能看错方向了？

刚看完 SA LP 最新13F，说真的，看得我后背有点发凉，因为很多人还在研究哪个AI应用会火，哪个模型更牛，人家已经开始研究AI时代最后到底谁收过路费了。

你仔细看他的仓位就会发现一个事，他压的根本不是花里胡哨的东西，也不是天天上热搜的那些AI概念，而是电，存储，算力，数据中心这些最脏最累的活。

AVGO、ORCL、TSM、SMU、CORZ、IREN、APLD、CLSK，基本全是这一套。

说白了，这帮人已经不研究怎么淘金了，他们研究的是卖铲子、修路、拉电线、盖收费站。

很多人天天盯着AI聊天，觉得以后最赚钱的是机器人，是Agent，是各种会陪你聊天的东西，但真等AI集群搞到几万块GPU一起跑的时候，最容易卡脖子的可能根本不是模型。

而是没电。

没地。

没数据中心。

没地方把GPU塞进去。

最有意思的是，人家一边重仓AI，一边拿几十亿去挂看跌期权。NVDA、SMH、AVGO、ASML、TSM，全都被套了保险。

这个动作很有意思。

散户看多，是满仓冲进去，然后天天喊信仰。

大佬看多，是先冲进去，再顺手把防弹衣穿上。

很多人总觉得高手和普通人的差距是看得更准，
我现在越来越觉得不是。

真正的差距是，人家赚钱的时候已经在想怎么防止自己被干死。

看完最大的感觉就一句话，AI这场游戏远没结束，但后半场可能已经不是拼模型了，而是拼谁在底下卖水、卖电、卖铲子。

查看SA LP大神的真实持仓，不要去重仓SMH，NVDA😆

1．WhaleWisdom（最好用）
直接网址： https://whalewisdom.com/filer/situational-awareness-lp
你能看到：
●最新持仓
●前十大重仓股
●增持减持
●历史季度变化
●仓位比例

2. Quiver Quant（界面直观）
直接网址： https://quiverquant.com/institutions/Situational%20Awareness%20LP

适合看：
●持仓图表
●行业分布
●总市值
●每只股票仓位

3. SEC 官方网站（最权威）
网址： https://sec.gov/edgar/search/

搜索：
Situational Awareness LP
可以看到官方13F原文件











。

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network 发表于 2026-5-19 15:27
看完25岁基金大佬Leopold的最新13F，我突然发现很多人，可能看错方向了？

刚看完 SA LP 最新13F，说真的 ...

英伟达明天520公布财报，这可能又是一份好业绩，但市场会为好成绩买单吗？过去几个季度，英伟达财报的主线信号非常统一且明确，就是AI 需求强，数据中心收入强，Blackwell 放量强。但到了这次财报，市场已经不满足于简单的超预期了。真正的问题是，英伟达能不能继续把 2027 年和 2028 年的收入、EPS、毛利率和现金回报模型继续提升。从 Citi、UBS、大摩、Jefferies 和美银五家报告看，核心共识是一直的：英伟达大概率继续 beat and raise。但分歧在于，这次上修到底来自哪里？第一，最直接的看点是收入和下一季指引。Citi 和 UBS 都给出了比较明确的短期数字。Citi 预计 Apr-Q 收入约 800 亿美元，高于 Street 约 786 亿美元；Jul-Q 收入约 887-890 亿美元，高于 Street 约 866-870 亿美元。UBS 的判断更偏强，认为 F1Q 收入约 806-810 亿美元，July 指引至少应该接近 900-910 亿美元。Jefferies 和大摩把这个门槛讲得更直接：卖方共识已经不是核心，买方预期才是核心。Jefferies 认为 July guide 的市场门槛已经升到 900-920 亿美元。换句话说，如果英伟达只是略高于 Street，但没有明显超过买方门槛，财报后股价未必会有特别舒服的反应。第二，B300 和 1.6T 光互连是短期上修的关键证据。Citi 的报告最适合解释“这一季高在哪里”。它把短期弹性放在两个供应链信号上：B300 爬坡强于预期，以及 1.6T transceiver 出货快于预期。这件事的重点不只是光模块。1.6T 出货加速意味着整套 AI 集群交付更顺，B300、Blackwell 平台和数据中心系统收入更容易超预期。如果英伟达在电话会里继续确认 B300 需求和交付节奏，市场会把它理解成 AI capex、GPU、networking 和供应链共同上修。第三，Rubin 是中期模型的关键变量。UBS 和大摩都重点讨论 Rubin。市场担心的是，Rubin 是否因为机柜级散热、compute board、rack mass production 等问题影响 2026 下半年到 2027 年收入衔接。UBS 的判断相对温和：Rubin 芯片和 compute board 生产仍按计划启动，机柜级散热微调可能让 rack mass production 推到 9 月或 10 月，但这更像一两个月的时点问题。大摩也强调 Blackwell+Rubin 收入路径，并把 CY26-CY27 收入估算上调到约 8840 亿美元，高于共识约 7850 亿美元。所以财报电话会里，Rubin 的措辞非常关键。如果管理层把它描述成正常工程优化，市场可能接受；如果变成季度级别延后，2027 年模型上修逻辑就会受到压力。第四，毛利率和 HBM 成本转嫁会决定收入上修能不能变成 EPS 上修。大摩和美银都提醒毛利率压力。HBM 成本提高、先进封装、系统级 BOM、Rubin 新架构 ramp，都可能影响未来毛利率。Jefferies 则更关注 HBM pass-through，也就是英伟达能否把 HBM 成本上涨顺利转嫁给客户。英伟达未来卖的不仅仅是 GPU，更是把一套完整的 AI 系统卖给客户。如果公司能把 HBM、网络、系统集成成本通过平台定价权转嫁出去，市场会继续认可它的系统级利润率。如果毛利率下行快于预期，收入上修未必完全转化成 EPS 上修。第五，现金回报会变成新的估值锚。UBS 和 Jefferies 都提到回购和自由现金流。UBS 预计英伟达本年自由现金流约 1900 亿美元，并认为更大的回购授权或分红承诺可能成为积极信号。当英伟达已经是全球最大市值公司之一，单纯依赖估值倍数扩张越来越难。未来市场会越来越关注现金流、回购、分红和长期 EPS 可见度。如果管理层在财报中释放更强现金回报信号，股价的估值锚会更稳。第六，美银把这次财报放进了更大的 AI 数据中心 TAM 框架。BofA 把 2030 年 AI 数据中心系统 TAM 上修到约 1.7 万亿美元，其中 AI accelerator 约 1.2 万亿美元，AI networking 约 3160 亿美元。这个框架的含义是，英伟达财报不仅是在验证一个季度，也是在验证 AI compute、networking、memory、storage 这条基础设施链条是否继续扩张。这也是为什么英伟达财报会影响整个 AI 半导体链：不仅是 NVDA，市场还会重新定价 AVGO、MRVL、AMD、MU、光模块、HBM、先进封装和电源管理等方向。我的财报前瞻判断：这次英伟达财报最理想的组合是三件事同时成立。第一，July guide 接近或高于 900-920 亿美元，证明 Blackwell/B300 仍在加速。第二，Rubin 时间线可控，管理层确认芯片、compute board 和机柜级量产只是正常工程节奏，没有扩大成季度级延后。第三，毛利率没有明显失守，同时 HBM 成本转嫁、自由现金流和回购给出更强支撑。如果这三点都成立，财报后的主线会从“本季继续超预期”升级为“2027-2028 年盈利模型继续重写”。这对英伟达估值是最强支撑。如果只满足其中一两点，股价可能仍然不弱，但高位震荡概率会更高。比如收入指引很好但毛利率压力大，市场会担心系统级 BOM 侵蚀利润；Rubin 时间线稳定但现金回报没有新增信号，估值锚会弱一些；中国市场如果只有新闻但没有订单转化，也只能作为上行期权。