黄仁勋CES主题演讲：英伟达推出RTX Blackwell 5000系列显卡

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黄仁勋CES主题演讲：英伟达推出RTX Blackwell 5000系列显卡[color=var(--public-time-color, #909499)]华尔街见闻· [color=var(--public-time-color, #909499)]11:01



英伟达(NVDA.US)

149.430150.280

+3.43%[color=var(--text-gray48, #7A7A7A)]+0.57%

美光科技(MU.US)

99.260100.050

+10.45%[color=var(--text-gray48, #7A7A7A)]+0.80%

Aurora Innovation(AUR.US)

6.5006.500

-4.69%[color=var(--text-gray48, #7A7A7A)]0.00%

北京时间1月7日（周二）上午10:30，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋将在CES 2025大会上发表开幕主题演讲。

作为全球最大的消费电子展，被誉为“科技春晚”的CES每年都会吸引众多科技巨头和创新企业参展。本届CES 2025于当地时间1月7日在美国拉斯维加斯盛大开幕，持续至1月10日。黄仁勋的主题演讲无疑将成为本届CES的一大亮点。

投行Wedbush表示，黄仁勋的演讲可能会聚焦于对人工智能的愿景上。还有分析称，此次演讲的焦点将是Blackwell芯片，该芯片被视为英伟达的下一个主要增长驱动力。

本次展会上，英伟达预计还将发布一系列新产品，包括备受期待的GeForce RTX 50显卡、全新的AI加速技术、其他AI和加速计算产品如自动驾驶相关内容。

【12:11】

黄仁勋宣布推出英伟达AI super computer，新电脑将在5月左右上市。

【12:10】

黄仁勋称Aurora、Continental和英伟达合作大规模部署无人驾驶卡车。 $Aurora Innovation (AUR.US)$ 美股夜盘涨幅一度扩大至20%，现涨10%。

【12:00】

黄仁勋：人形机器人的时代即将到来，标志着通用机器人技术的重大进步。

【11:55】

黄仁勋表示，丰田和英伟达将合作开发下一代自动驾驶汽车。英伟达的汽车业务将在2026财年扩展至50亿美元。 $丰田汽车 (TM.US)$ 美股夜盘拉升，现涨近4%， $丰田汽车 (7203.JP)$ 日股涨超2%。

【11:53】

黄仁勋公布英伟达在汽车领域开展合作的厂商，其中国内车厂包括比亚迪、理想、小米、极氪。

黄仁勋表示，丰田将采用英伟达的汽车芯片和操作系统，并表示将使更多开发者和合作伙伴连接到Omniverse，以扩大生态系统，旨在解决全球50万亿GDP中存在的显著浪费和自动化机会。

黄仁勋宣布推出下一代汽车处理器“Thor”，这是一款革命性的机器人计算机，旨在处理大量传感器数据。

【11:40】

黄仁勋推出世界基础模型“Cosmos”，该模型可以将图像和文本转换为机器人的可操作任务，无缝集成视觉和语言理解来执行复杂的动作。

据黄仁勋介绍，Cosmos是开源模型，可在Github上下载。

演示视频显示，Cosmos模型可以接受文本、图像或视频的提示，生成虚拟世界状态，作为针对自动驾驶和机器人应用独特需求的视频输出。

【11:34】

黄仁勋表示：“AI代理很可能成为一个价值数万亿美元的行业，我打赌股票持有者一定很高兴。”

【11:28】

黄仁勋推出Llama Nemotron语言基础模型，分为Nano、Super和Ultra三档。

【11:22】

黄仁勋推出具有“测试时间缩放（Teat-Time Scaling）”功能的Agentic AI，支持计算器、网络搜索、语义搜索、SQL搜索等工具，甚至可以生成播客。

【11:17】

黄仁勋表示，我们的目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片，该芯片将使用72个Blackwell GPU或144个芯片，超越世界上最快的超级计算机的能力。

黄仁勋表示，创建NVLink的根本目的是围绕主动型人工智能（Agentic AI），它展现了延长测试时间和提升客户互动的完美模型。

Blackwell系统的奇迹之处在于其前所未有的规模，Blackwell芯片是人类历史上最大的单芯片；该系统的最终目标是增强我们在技术和创新方面的能力和体验。

黄仁勋还用Blackwell“盾牌”扮演了AI超级英雄。

【11:12】

黄仁勋提及，三大缩放定律（Scaling laws）将应用于最新的RTX显卡，以提供更好的实时视觉效果。

【11:02】

英伟达CEO黄仁勋表示美光为新的GPU提供内存。 $美光科技 (MU.US)$ 美股夜盘短线拉升，现涨近9%。

【11:02】

黄仁勋推出英伟达最新的基于Blackwell的GeForce RTX 系列显卡5000系列，价格在549美元到1999美元之间。

黄仁勋表示，售价549美元的5070将提供与售价1599美元的4090相同的性能。

【10:46】

黄仁勋身穿黑色皮衣，以“经典皮肤”亮相CES会场。

以上内容仅用作资讯或教育之目的，不构成与富途相关的任何投资建议。富途竭力但不能保证上述全部内容的真实性、准确性和原创性。

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Jensen said really useful quantum computers are probably between 15-30 years away.

Makes a lot of people who are watching the Quantum bubble with companies like Riggeti and Quantum Computing, Inc. feel more and more frothy.

He did reiterate that there is a lot of work and partnering with NVIDIA and quantum companies but he very clearly said if someone said 20 years out he would find that believable.

Uh oh… 👀

$QUBT $NVDA $RGTI
由
翻译自 英语
詹森表示，真正实用的量子计算机可能还需要15至30年的时间。

让很多关注 Riggeti 和 Quantum Computing, Inc. 等公司的量子泡沫的人感觉泡沫越来越大。

他确实重申，他与 NVIDIA 和量子公司有很多工作要做，并且正在合作，但他非常清楚地表示，如果有人说 20 年后他会觉得可信。

哦哦… 👀

$QUBT $NVDA $RGTI

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投资最重要的两个能力：
一是拿着现金有定力能不乱动，直到出现绝佳的出手机会；
二是能长久持仓不动，熬过黑暗，直到持有的标的估值修复，甚至戴维斯双击。
这两个能力，一是经受住短期诱惑保持定力的能力，二是对自己的持仓无比自信毫无动摇的能力。

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给大家预测一波

2025年1-3月份暴涨，3-5月份某一个时间点大回调，记得要逃顶。5、6、7、8月份来回洗盘，9月份开始反弹二次顶部，第四季度11-12月份要清仓。2026年进入熊市，一整年的下跌，2027年迎来一波小牛，但建议只买大饼和以太！#BTC

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"NVIDIA Cosmos is a developer-first world foundation model platform designed to help Physical AI developers build their Physical AI systems better and faster. Cosmos contains

- pre-trained models, available via Hugging Face under the NVIDIA Open Model License that allows commercial use of the models for free
- training/fine-tuning scripts under the Apache 2 License, offered through NVIDIA Nemo Framework for training/fine-tuning the models for various downstream Physical AI applications"
由
翻译自 英语
“NVIDIA Cosmos 是一个以开发者为先的世界基础模型平台，旨在帮助物理 AI 开发者更好、更快地构建物理 AI 系统。Cosmos 包含

- 预先训练的模型，可根据 NVIDIA 开放模型许可证通过 Hugging Face 获得，该许可证允许免费将这些模型用于商业用途
- 通过 NVIDIA Nemo 框架提供的 Apache 2 许可下的训练/微调脚本，用于训练/微调各种下游物理 AI 应用程序的模型”


https://www.nvidia.com/en-us/agr ... open-model-license/

https://github.com/NVIDIA/Cosmos

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纳斯达克100开始跳水了，什么原因呢？🪂🪂🪂💃💃💃

其实还是和美国国债收益率上升有关，有降低了降息的预期。📉📉📉📭📭📭

真的有那么利空吗？

其实，美国国债收益率上升主要还是因为，中性利率调整。

因为美国经济表现出强劲韧性，所以市场对未来五到十年的均衡利率（中性利率）进行了重新调整。

中性利率是指既不刺激也不抑制经济增长的利率水平，目前被上调至接近4%。

大家注意哦，是因为美国经济基本面太好了，所以中性利率上调。

2024年，美国实际GDP增速达到2.9%，高于疫情前的平均水平。

最重要的，生成式人工智能技术的快速发展，这不仅提升了生产率，

还带来了显著的财富效应，对冲了高利率环境的不利影响。

英伟达，短期，算是利好出尽，有个小调整也是正常。

还是老看法，挖坑就买。

详细信息，可关注我的电报群内研报。🍵

#纳斯达克 #美股

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去香港开汇丰银行的好消息！
香港汇丰西九龙新分行正式营业了！对坐高铁去的朋友们更友好了！
可以扫码预约，1月还有日期28号！

约不到也不用担心，
到了西九龙站后，直接汇丰app申请开户激活直接搞定！如果设置流动理财密码有问题直接去西九龙这个新分行找大堂工作人员当场搞定流动理财设置；























下午3:02 · 2025年1月8日
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2025年将成为“物理AI”之年。
从CES已有的产品预告和演示中已有一个明确主题：AI正在走向物理。2023年和2024年都是关于构建基础AI软件模型，例如ChatGPT，在云上运行的程序，它们是无形的。2025年这些AI模型将集成到物理设备中。
例如英伟达宣布了一种新的基础AI模型，用于创建物理AI，来为自动化工厂和仓库提供动力。他们还与Aurora合作，加速推出自动驾驶卡车。美国迪尔U.S. Deere推出一系列用于农业、建筑和工业的新型自动驾驶卡车和拖拉机。三星和LG与微软合作，将AI引入电视机、冰箱、烤箱、空调、洗衣机等设备。戴尔、惠普和高通将AI直接引入个人电脑。
加上正在兴起的自动驾驶汽车和机器人。2025年的AI硬件趋势会给相关股票带来利好。

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中美战略对抗，将会是这四年的主要议题：我们所有人，完全低估了川普的雄心和计划。我可以确定的说，川普MAGA的议程领域，不但但包含加拿大，格陵兰，已经涵盖了世界。他的终极目标，也已经清楚的显露，就是要和中国，争夺世界的领导权。今天川普在海湖庄园的新闻发布会，可以看做他的执政纲领的提前泄露版，信息量巨大，好多已经超出了我这个资深川粉的预期。也大大突破了我对川普的一贯认知。

总结：

川普对内政策：

川普解释他将如何抑制通货膨胀、停止向海外转移数十亿美元，并降低食品价格。

川普承诺减税、削减管制、提高工资和增加收入。

川普称他将 100% 赦免国会山事件政治犯。

川普宣布他会带领大家进入“美国黄金时代的黎明”。

川普对外政策：

俄乌战争：
希望在六个月内结束俄乌战争。具体细节，川普并没有透露太多。

对哈马斯发出最后通牒：
如果哈马斯在他上任前，不释放人质，中东地区将陷入地狱之火。

这就是打明牌了，按照川普的个性，导弹肯定是要打出去的。

领土扩张：
现在可以确定，川普要格陵兰岛，拿回巴拿马运河。

至于兼并加拿大，我认为是他的一贯策略，开高走低，拿领土兼并做筹码，最终要和加拿大达成一个经济交易。

关于北约：
不会同意乌克兰加入北约，北约各国必须加大开支。

点评：

没有连任压力的川普，几乎是放开手脚，要大干一场了。无论是对内和对外，基本上都是颠覆性方向。

对内，将终结奥巴马的意识形态议程，和华尔街资本，华盛顿建制派的政治经济影响力。

对外，几乎是要和中国明着争夺战略据点。将终结奥巴马拜登对中国扩张的绥靖政策。

中美争霸，才是这四年的世界大戏…

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英伟达还有超额回报吗？我们来估算一下
与目前3.6万亿美元的市值相比，未来5年内至少将有58%-76%的扩张空间。
徐老猫
Jan 07, 2025
注：本身写于1个半月前，没有更新某些数据，也没有体现最新发生的事态。

在牛市中，买入优质股票几乎总能获得正回报。

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英伟达最近一年由于大科技公司的资本支出膨胀至创纪录水平，举目四顾也没有一个像样的竞争对手跟上来，因而数据中心市场份额持续遥遥领先，毛利率超过75%。股价一直在涨，是前无来者的基本面使然。

现在，英伟达的估值为3.6万亿美元，傲视群雄。

人们现在都在问这么一个问题，英伟达能否继续维持空前的增长率？它是否还是一个像过去一样的投资机会？

英伟达空前的增长

在展望未来之前，先看看英伟达过去几年的成功以及增长因素。

人工智能一直是英伟达的主要增长动力，它是在正确的时间、正确的地点推出了正确的产品，这是黄仁勋兼具远见和执行力的地方。Hopper GPU(如A100和H100系列)迄今一直是AI训练和推理的支柱，为生成式AI模型(如热门的ChatGPT、Perplexity、Copilot等)提供动力。AI革命导致对英伟达云计算和企业应用产品的需求增加，迄今远没有出现疲软的迹象，特别是英伟达即将销售新的、更先进的Blackwell架构，市场为之翘首以盼。

这是英伟达的数据中心业务指数级增长的原因。它受到超大规模云企业的推动，例如微软(MSFT)的 Azure、Alphabet(GOOG)的谷歌云和亚马逊(AMZN)的AWS，各家都通过拼命加大资本支出，争夺最先进AI基础设施的领先优势。


英伟达不久前的核心业务还是为游戏提供动力的GPU，这种说法已不复存在。它的业务不断创新，不断重塑自我，现在已经成为新计算时代的基础。数据中心占总收入的88%左右，而2年前这一比例还不到50%。


上面的图表很好地展示了英伟达季度环比的出色增长，年度收入增长如下：

FY22：269.1亿美元，同比增长61%。

FY23：269.7亿美元，同比增长0%。

FY24：609.2亿美元，同比增长226%。

FY25：估计1255.9亿美元，同比增长206%。

这些出色的增长数字，历史上很少有一家公司能做到。但大数定律是显而易见的：公司规模越大，收入增长就越困难。展望未来，英伟达还以空前的速度增长将变得越来越困难。

英伟达的未来机会

英伟达的AI GPU先发优势使其牢牢占据了绝对的领先优势，AMD和英特尔都只能望洋兴叹，怎么都追赶不及了。据TechSpot的数据，英伟达的GPU市场份额在2024年第一季度为88%，高于去年的80%。不仅仅是像AMD这样的芯片公司无法追赶，开发内部芯片以满足定制需求的大型云企业也无法减轻对英伟达的依赖。

到目前为止，英伟达的地位无人能撼动。然而从更长远的时间段来看，技术的代际更迭有更多动态因素，英伟达的市场份额和毛利润都还是有可能会下降。

我们可以大致匡算一下人工智能芯片市场有多大，增长速度有多快，从而大致确定英伟达的增长空间。

假设英伟达过去12个月的数据中心收入为817.5亿美元，市场份额88%，那么目前市场规模约为929亿美元。

据独立市场分析公司估计，到2029年市场规模将达到3110亿美元，那么就是说复合年增长率为19%。

AMD预计到2027年底，市场规模将增长至4000亿美元，年复合增长率将达到34%，这是最乐观的预估。

假设英伟达的数据中心收入与市场增长同步，那么到2027年底，其数据中心收入可能达到1380亿到1970亿美元之间；到2029年底达到至少1950 亿美元。我们可以估计数据中心的年平均销售增长为26.5%。

市场急速扩大的趋势，配合英伟达更快的创新周期，例如新的Blackwell GPU架构，应该支撑英伟达取得与行业至少同步的增长。生产在2024年下半年加速，销售也将在2025年第一季度跟进。Blackwell新架构有望使训练LLM的GPU具有25倍的成本效益和能效，而能源是AI数据中心的主要障碍之一。

在ChatGPT、微软Copilot等将生成式AI普及化的过程中，世界各国政府也会开始投资定制化的AI系统，这个主权AI的机会可能会成为紧接其后的新收入来源。

这还不是全部。我们不应该忘记英伟达培植的其他业务部门，也有望在未来为收入增长做出重大贡献。


一个看点是游戏，历来是核心收入之一。这块业务在过去12个月仅占总收入的10%左右，但AI与游戏的协同作用，以及计算机图形和游戏的增强可能推动更强劲的销售。我们可以假设复合年增长率为4-6%。

其次一个看点是汽车。随着自动驾驶汽车市场的增长，英伟达的DRIVE平台有潜力在未来带来更大比重的收入，汽车AI芯片市场预计将以31%的复合年增长率，到2030年达到1090亿美元。如果英伟达占据该市场的20-25%，每年可以增加200-300亿美元的收入。同时，英伟达的Omniverse平台和数字孪生技术在工业模拟、机器人和生成AI方面有着广泛应用，到2029年可能会增加100-150亿美元的收入。

估算2030年前的价值

结合所有的细分市场，在强劲的人工智能增长的支持下，到2029年底，英伟达的收入可能达到每年3200亿美元左右，足以支持市值的进一步扩张。

当然我们还需要考虑到半导体业务本质上是周期性的，受基础经济影响的需求波动驱动，这在过去对英伟达的净利润率产生了如下的波动性影响：

2020财年：25.61%

2021财年：25.98%

2022财年：36.23%

2023财年：16.19%

2024财年：48.85%

未来也会如此波动。英伟达过去5年的年均净利润率为30.5%，但由于AI部门的出现，2024财年的净利润率与平均值存在显著差异，从根本上将英伟达的业务转向了利润率更高的部门。未来我们考虑平均利润率为40%左右，这应是合理的估计。

3200亿美元的年营业收入，40%的净利润率，2029年底实现1264亿美元的净收入。

过去15年里，英伟达平均市盈率为36倍，由于AI数据中心带来的业务加速增长，提高了利润率，因此45-50倍更高水位的市盈率是合理的。

按照市盈率45倍(熊市情况)计算，到2029年底，英伟达的估值将达到5.69万亿美元，按照市盈率50倍(牛市情况)计算，估值将达到6.32万亿美元。

与目前3.6万亿美元的市值相比，未来5年内其市值至少还有58%-76%的扩张空间。

总结

英伟达一直是AI投资叙事的主要受益者，在超大规模企业竞相打造最先进的AI数据中心过程中，资本支出不断膨胀。因此，英伟达已成为市值最高的公司，当之无愧。

大数定律开始拖累增长率的时候，我们需要停下来问一下，英伟达还能走多远。

总体而言，英伟达的收入到2029年底前仍能保持24%的复合年增长率，净利润率如能保持在较高水平，那么未来回报仍很可观。