超大规模云服务商肯定没问题。

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超大规模云服务商肯定没问题。



如果他们想连续几个季度出现负自由现金流，那就让他们去吧。他们这么做是因为他们正在努力填补高达2.48万亿美元的已签约收入积压。谷歌预计其5610亿美元的积压订单中，超过55%将在未来24个月内转化为收入……甲骨文预计其积压订单中约有一半将在未来36个月内转化为收入……微软表示，其积压订单中约有30%将在未来12个月内实现收入。最后，安迪·杰西表示，亚马逊平均每14秒就安装一台AI加速器，客户几乎以与安装速度相同的速度“抢购”了它。AWS刚刚实现了39%的增长，这是近5年来最快的增速。谷歌云的收入增长了103%，达到307亿美元。Azure增长了48%。所以，如果超大规模云服务商愿意连续几个季度出现负自由现金流来填补这些积压订单，并为未来的更大增长做好准备……我完全没意见！当你投入资金却指望客户上门时，负自由现金流确实是个大问题。而现在客户已经签约，唯一欠缺的就是服务能力。如果你想了解我在这个市场中的资产配置策略，可以点击这里查看我的实时投资组合：https://link.milkroad.com/t5837z

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以让我把这事儿搞清楚……

市场在抛售AI股票，因为世界上最大、最聪明的公司决定连续几个季度出现负自由现金流

因为他们相信投资AI基础设施比持有现金或回购股票更好

然而市场却在抛售所有从世界上最大、最聪明的公司那里获得资金来建设AI基础设施的股票

好吧，明白了

恕我失陪，我去把我的资金再多投点儿到AI股票

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为什么股市现在正被彻底摧毁？

谷歌 -12.6%，亚马逊 -7%，英特尔 -25%，纳斯达克期货下跌 2%+……而这一切发生在这些公司公布了我们有史以来见过的最强劲云增长之后

作为投资者，你需要知道以下几点：

1. 谷歌的收入和每股收益未达预期，搜索增长放缓至 12%，自由现金流在单季度 514 亿美元资本支出后录得负 90.7 亿美元。股价创下 20 多年来的最差单日表现，市值蒸发约 5000 亿美元

2. 亚马逊昨晚雪上加霜。AWS 增长 39%（近 5 年来最快），亚马逊创下有史以来最高运营利润率……但过去 12 个月自由现金流从一年前的正 148 亿美元转为负 424 亿美元。而且它暗示明年资本支出将再次上升

3. 英特尔完成了收尾工作。Q4 指引疲软，PC 需求低迷，并警告今年将消耗现金。盘前跌 25%，拖累所有芯片股随之走低。

从这一切中值得注意的一点是：

没有人担心 AI 需求。需求是每家公司都确认的唯一一点。谷歌云业务增长超过一倍，Azure 增长 48%，AWS 正在加速但仍无法快速扩建产能

所以要明确的是，需求不是问题。任何专注于需求的空头都该被静音，他们完全脱离现实

现在的恐惧是账单

四大超大规模云提供商的自由现金流总和为负 260 亿美元。其中 3 家现在支出超过其业务收入

所以它们正借入越来越多资金来填补缺口。亚马逊的长期债务在短短 9 个月内从 660 亿美元飙升至 1730 亿美元

这些公司曾经是地球上最大的现金机器，不断回购自家股票。现在它们发行债券来维持建设。这就是市场正在重新定价并努力理解的转变……尽管预计明年年底自由现金流将转为正值，并到 2028 年显著上升

但这里有个讽刺的部分。这些资本支出的每一美元都是别人的收入：那些制造芯片、内存和电源的公司正在为此出力。然而 $MU 今早仍下跌约 5%。市场在抛售支出者和被支付的公司……这毫无道理！

我在 X 上看到有人称这是 AI 泡沫破裂。再次重申，我不这么认为。泡沫破裂时需求会枯竭。这里需求正在加速，这些公司支出更多是因为它们无法快速建厂。正在重新定价的是投资者愿意等待现金流多久

我继续相信这些回调是买入机会，随着市场意识到这种负自由现金流只是短期现象，而收入正从 AI 的诸多领域显现，我们将走得更高

这不是泡沫，这是我们一生中最大的投资机会之一，市场继续以这些价格给我们送礼物。看看我在哪些回调中买入，以及我的实时投资组合在这里：https://link.milkroad.com/t5837z

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solana:SNDKbwMUQvZhnLnxLduradgLHG5KrPuKwpnrkkGRhfH $1,150.89 -179.16 (-13.47%)

David V. Goeckeler 先生是 Sandisk 的董事长兼首席执行官。

当你挑选一只股票时，你就是在押注公司中的 No.1。

他们需要拥有丰富的经验。
看起来他在西部数据和思科系统方面确实如此。

SanDisk 自从与西部数据分离以来，经历了非凡的增长。

solana:SNDKbwMUQvZhnLnxLduradgLHG5KrPuKwpnrkkGRhfH  2025 年 2 月 24 日，以 David Goeckeler 担任首席执行官——
其首个交易日开盘价：约 52 美元。今天是 1150 美元。这不到 2 年的时间。
你就是在押注领导者和产品！出发吧！