摩根士丹利预测2027年全球AI资本开支1.58万亿美元：

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摩根士丹利预测2027年全球AI资本开支1.58万亿美元：

✅标普500合计拿到1.03万亿收入，英伟达（NVDA）6900亿，占标普受益部分67%；其余499家标普成分股合计3390亿。剩余资金流向韩国存储、中国台湾服务器代工等非标普厂商。

✅子行业：
半导体与服务器6720亿（占总开支42%）；
国际供应商5110亿（32%）；
内存存储2170亿（14%）；
网络光通信2150亿（14%）；
数据中心基建1190亿（8%）。

补充：

云厂商已签约未启动租约1.118万亿；

2027为自由现金流缺口高峰，资本开支增速60%，

2028年放缓至14%。





摩根士丹利发布了一张AI资本开支资金流向图，预测2027年全球主要云厂商和新兴云服务商的资本开支将达到1.58万亿美元。

这笔钱最终流向哪些企业？

根据大摩的测算，约1.03万亿美元将转化为标普500成分股的相关收入，其中：

1. 光英伟达
$NVDA
一家就占了约6900亿美元，占67%。
2. 其余499家标普500成分股：合计约3390亿美元。
3. 其余资金则流向韩国存储厂商、台湾服务器代工企业及其他非标普500供应商。

从产业链来看，2027年的资本开支主要分布在以下领域：

1. 半导体与服务器：6720亿美元
2. 国际供应商：5110亿美元
3. 内存与存储：2170亿美元
4. 网络与光通信：2150亿美元
5. 数据中心基础设施：1190亿美元

截至2026年第二季度，主要云厂商已签署但尚未启动的租约承诺达到1.118万亿美元。

摩根士丹利预计，2027年将是这些云厂商自由现金流缺口最大的一年。

与此同时，AI资本开支增速预计将从2027年的约60%，放缓至2028年的约14%。

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总统任期的第三年、第四年往往会出现牛市，第一年二年平均回报偏弱。

自1950年以来，标普500在：

第一年，平均上涨约8.4%。
第二年，平均上涨约4.6%。
第三年，平均上涨约17.2%。
第四年，平均上涨约8.1%。

2026 年是特朗普第二个总统任期的第二年，2027 年是第三年，2028 年是第四年，明年大的要来了！

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本周有三家重磅公司的财报值得重点跟踪，分别是
$META
、
$SPCX
、
$TSLA


Meta：AI投入能否转化为业绩？

作为AI产业链的核心应用端，Meta已累计投入超1000亿美元资本支出，本次财报重点看两个方向：

1. 业绩增长：AI是否带动广告展示量、广告单价提升，利润是否出现明显增长；

2. 资本支出：今年全年指引已上调至1350-1450亿美元，本次大概率不会再调整，也不会公布明年规划，若有超预期上调则是利好信号。

SpaceX：算力需求的晴雨表

相比特斯拉，SpaceX与AI的关联更紧密，它已成为重要的数据中心建设方，Anthropic、Google等企业都在租用其服务器。本次财报可重点关注AI相关租赁收入的变化，以此判断当前算力需求的景气度。

特斯拉：业绩能否跟上“飞天”的热度？

上周特斯拉的新车热度拉满，本次财报可以看看它的业绩表现是否能匹配市场期待。

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美股近百年涨幅，靠94天？
市场中，真正决定长期收益的时间，
可能比我们想象的少得多。

最近百年来的数据，1928年至2026年8月12日，
标普500及其前身指数共经历25853个交易日。

如果剔除涨幅最大的94天，指数累计价格收益将由正转负。

而这94天，仅占全部交易日的0.36%。

先锋领航的另一项研究显示，1988年投入标普500的10万美元，持续持有至2024年底可增至约490万美元；如果错过表现最好的10个交易日，最终只剩230万美元，长期收益缩水超过一半。