标普500回调的历史规律：

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标普500回调的历史规律：


历史数据：


2020年：新高后暴跌 36.63%（COVID）


2022年：新高后暴跌 27.74%（通胀+加息）


2024年：新高后回调 20.67%（加息预期）


2026年：新高后回调 ？


当前背景：


AI估值历史高位


美联储政策不确定性


地缘政治风险上升


日元套利交易平仓


规律：
每次新高后的回调都在 20-37% 之间。
大多数人直到为时已晚才意识到





。

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$tsla

$spcx

$goog
周末愉快，各位投资人，好好享受周末时光，为下周的交易日储备能量。

说个好玩的，Google财报后大跌，然后恐慌出逃，结果……财报后到现在，Google涨了10%+，股价已经比财报前高了😊投资应该是建立在你对这家公司的研究之上，而不是受情绪驱使。

投资“鸡汤”（计划以后每个周末写一点投资心得和经验分享）：
很多散户有一种分散投资迷思，拿鸡蛋不放同一个篮子里这样安全来安慰自己。其实这是非常错误的

大部分散户，受困于资金限制，本来不多的本金分散投资后变得更加没有意义——除了浪费时间。分散后每个投资标的物都金额不多，无论涨跌，其实除了浪费时间外，每年都没什么收益，如果这样，还不如把全部钱集合在一起投资美股三大指数ETF

散户的时间是最值钱最不能消耗浪费的（不明白这句话，自己去思考），分散投资和散户无缘，散户要做的是好好的研究和发现良好的标的物，实现财富的阶层跳跃增长，当你资金量上来了，你会发现新的世界，视野一定程度决定你的财富，别有分散投资迷思

作为一个资金量还不错的散户，我是执行一年一目标的集中投资法（言出必行，至今都是这样，如果那天不这样了，我会把全部资金去买入国债，安稳0风险收租），我进入美股市场投资才不足两年，具体的情况如下，说出来希望对大家有一点参考，不喜飘过就好：

去年投资了RKLB（赚了600%然后平仓了），去年8月到现在投资了Intel（最高浮盈3200%，依然继续持有，至于为何不像RKLB那样清仓了，这个涉及标的物分析，以后找个时间专门写个系统性的文章再细说），今年这个月开始陆续买入Tesla开始布局（初步预计投资时间超过两年，这波大跌让我拿到现在300左右非常满意的价格😊，运气会眷恋有研究的人）。

我依然在贯彻自己的集中投资法，对于绝大多数普通投资者，分散投资是毫无意义的，信心和安全感应该建立在你对投资标的物深入研究之上，而不是分散投资，分散投资不能带给你安全感，只会让你浪费时间

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过去15年，你击败指数了吗？

过去15年，几个主流ETF的平均年化收益率如下。

ETF                     收益率
全市场 VTI          14.0%
标普500             14.5%
纳斯达克100      20.0%
信息技术 VGT     20.6%
半导体 SMH        27.8%
国际股市 VXUS    6.7%
黄金  GLD             5.9%
白银  SLV              2.0%

如果你的投资成绩低于指数，而你是一个负责任的人，那就应该主动拥抱指数基金！

什么是疯狂？那就是重复做同样的事情，却期望会有不同的结果。

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AI没结束，只是钱开始换地方了

从上游逐步向中下游轮动的逻辑来看

第一层是基础设施
包括HBM、DRAM、NAND、光模块、PCB、服务器等硬件

第二层是平台层
包括云计算、AI平台、数据库、中间件、企业软件等

第三层是应用层
包括AI Agent、SaaS、医疗AI、金融AI、自动驾驶、机器人等

第一层的基础设施

英伟达 NVDA
台积电 TSM
博通 AVGO
SK海力士
美光 MU
戴尔 DELL
超微电脑 SMCI
闪迪 SNDK
Vertiv VRT
GE Vernova GEV

我们现在大部分人交易的核心就在这一层，现在看存储之类的下跌，也就是第一层的资金开始兑现利润，本属于其的资金也开始寻找新的收益方向，而不是离开AI，所以顺应下来，这些钱就流向了：

第二层的平台层

云计算
微软 MSFT
亚马逊 AMZN
谷歌 GOOGL
Meta META

AI平台
微软 MSFT
谷歌 GOOGL
Meta META

数据库
Oracle ORCL

企业软件
微软 MSFT
Salesforce CRM

中间件
ServiceNow NOW

网络安全
Palo Alto Networks PANW
CrowdStrike CRWD

简单的理解，就是从卖铲子的赚钱，变成了用铲子的赚钱。之后再看到最后的：

第三层的应用层

AI Agent
微软 MSFT
Salesforce CRM

SaaS
Salesforce CRM
Adobe ADBE

医疗AI
Tempus AI TEM
GE HealthCare GEHC

金融AI
Palantir PLTR
摩根大通 JPM

自动驾驶
特斯拉 TSLA

机器人
特斯拉 TSLA
ABB ABB

简单理解就是看谁能利用AI创造收入、提升效率、扩大利润。

这样看下来一整个闭环的AI产业链，每一层都有属于他的周期

AI没毛病，只是钱开始换地方

如果按照这个顺序
企业需要建设新的数据中心，需要采购新的GPU、HBM、服务器和存储设备，钱最终又会回流到基础层
这样，一个完整的AI资金循环就形成了

沿着这样一条主线看下来

我们现在不要执着于存储，也应该顺着链条向下看一下，第二层的平台层，亦或者是第三层的应用层

跟着时代往前走
不能死磕了，兄弟们