30年期美债收益率突破5%创下自2007年以来最高水平，这意味着什么？

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30年期美债收益率突破5%创下自2007年以来最高水平，这意味着什么？先分享个热知识，美债收益率越高，越意味着没有人愿意买美债了，因为只有买家不足的情况下才需要更高利率来吸引资金，而债券发行时的利息是固定的，所以当前收益率=固定利息/市场价格，因此现在的状况是投资者抛售美债，导致债券价格下跌，利息上涨，而30年美债作为全球无风险资产之锚，意味着在高通胀、高债务等因素叠加下，投资者对于美国财政可持续性的担忧，从而卖出30年美债降低长期风险。


又恰恰因为美债利率的上涨，原本用于投资股票、房产和比特币的风险资金可能就会投入到无风险的美债中，于是吸血全球流动性。


哎奇怪的来了，前脚刚说因为大量抛售没有人买美债导致收益率上涨，但后脚又说因为收益率上涨所以资金会买美债，这不是前后矛盾吗？


这就是美债收益率如果一直持续上涨最恐怖的事情，将会进入短期资金和长期资金同时绞杀在一起的死亡螺旋。


当初购买30年美债的人，都是一批对于风险非常厌恶的“死钱”，他们现在卖出则也同样出于规避长期风险，所以这些本来就不具备流动性的资金会去购买短期国债、货币基金甚至就持有美元现金不动，也不会去购买股票等风险资产，所以长期资金从美债中出来后，也还是长期资金。


而因为美债收益率上涨，原本追求更高收益率可以承担一定风险的活钱，这时候就心痒痒了，他们就有可能会卖出风险资产从而购买美债，于是短期资金就变成了长期资金。


所以这并不是自相矛盾，而是短期资金和长期资金的一种置换，棘手的地方在于这是一种单向置换。


而最极端的一种情况，则是利率持续且突然上涨到6%甚至更高，因为在此之前很多银行、保险、养老等金融机构是低利率时期购买的长期美债，就会导致他们的账面资产大幅度下跌，于是就会被迫卖出，甚至有可能出现爆雷崩盘，而这个过程又会进一步推高美债，从而进入一种更恐怖的资产减值→卖出美债→→利率上涨→机构爆雷→资产减值的死亡螺旋。


这也就是巴菲特手握巨量现金按兵不动又伺机而动的原因，现在只希望美债能稳住5%的位置持续换手，消化掉卖压，否则就真让巴菲特这家伙得逞了。

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中国的税务居民，炒美股的时候亏损了，是否需要交税？如果多账户是否可以盈亏抵扣？如果多交易种类是否可以盈亏抵扣？

这个问题挺好的，别的国家我就不说了，就说说中国，首先小伙伴问的是否需要 CRS ，我大概能理解，意思是亏钱的 CRS 信息会不会要交税，因为不论是否亏钱，CRS 的交换都是会进行的。

其次需要注意的是，中国的税收不是看账户从开户到现在的总盈亏，而是看同一个纳税年度内的整体盈亏。

比如去年你美股账户亏了 30 万美元，今年赚了 10 万美元。很多人的理解是，我两年合计还是亏 20 万美元，所以今年赚的 10 万美元也不用交税。

这个理解大概率是不对的。

因为境外股票交易在实务征管中，可以按照同一纳税年度内的盈亏相抵，但一般不允许跨年互抵。也就是说，去年亏的 30 万美元，不能拿来抵今年赚的 10 万美元。

举个例子：

2025 年，你的美股账户全年亏损 30 万美元。这一年没有正收益，所以通常没有因为美股交易产生的财产转让所得税。

2026 年，你的美股账户全年盈利 10 万美元。虽然两年合计还是亏 20 万美元，但 2026 年单独来看是盈利的，这 10 万美元就可能需要按照境外财产转让所得申报。

如果按 20% 计算，就是：

10 万美元 × 20% = 2 万美元等值人民币税款。

而且这里看的是年度总账户盈亏，不是单笔盈亏，也不是跨年度累计盈亏。

这里还有一点需要注意，如果是同一个中国税务居民、同一个纳税年度、同一类境外股票交易，一般看年度合计结果，不是按单个账户、单个券商、单个国家机械拆开看。

比如你有两个账户：

账户 A：全年亏损 10 万美元

账户 B：全年盈利 20 万美元

那这一年整体就是：

20 万 - 10 万 = 净盈利 10 万美元

如果按境外股票交易财产转让所得 20% 计算，理论上就是：

10 万美元 × 20% = 2 万美元等值人民币税款

不是按账户 B 的 20 万美元直接交税，也不是因为账户 A 亏了 10 万美元就完全不用交税。

到这里还是没有结束😂

前边说了如果两个账户都是境外股票账户，一个亏 10 万，一个赚 20 万，同一纳税年度内可以尝试按境外股票交易年度合计净赚 10 万来处理。

但如果一个是股票，一个是期货，就不能简单合并。

股票是境外股票财产转让所得，期货是衍生品交易，两者税务属性不完全一样。期货亏损不应直接拿来抵股票盈利。

所以如果股票赚 20 万美元，期货亏 10 万美元，那么股票这边先按 20 万美元境外股票收益单独交税，期货这边再单独申报。

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network 发表于 2026-5-17 22:00
中国的税务居民，炒美股的时候亏损了，是否需要交税？如果多账户是否可以盈亏抵扣？如果多交易种类是否可以 ...