重点关注的三个关键金融条件，目前都在强烈暗示美股将会走牛！！

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很多年份都出现过非常暴力的暴涨行情，像现在这样同时满足利率下行+油价下跌+美元走弱三个条件的情况，总共出现过6次，而每一次出现后，股市都出现了明显上涨
这些暴涨行情的背后都有一些特定的条件支撑，这些驱动美股暴涨的条件，今天还是完整的存在在市场中～
标普500近期出现了大幅回调，可以利用这波回调做一个杠杆做多标普500的布局，回顾1999年和1987年，当时的金融市场环境都出现了难得一见的利好组合，这些环境可以叫作金融条件，现在这些对股票有利的条件又一次集中出现，这些因素会极大地影响经济增长，也决定我们怎么样配置自己的资金！
重点关注的三个关键金融条件，目前都在强烈暗示美股将会走牛！！






第一个关键因素是美国的利率水平，这里是一张美国2年期国债收益率图表，它代表了你持有现金所能获得的回报！！
图中可以看到，2025年以来美国两年期国债收益率持续走低，看上去似乎跌幅不大，但实际上已经下降了整整50个基点，对股市影响非常大～
2022年11月以来，每当两年期利率像今天这样下降时，都会推动股市迎来大涨行情，这是因为现金和股票总是在投资组合里争夺资金份额，当现金的利率下降时，人们自然更愿意把资金从现金转移到交易市场～






比如在2020和2021年，当现金收益只有0.1%的时候，投资者几乎不愿持有现金，更倾向于买股票！！而2022年现金收益突然上升到5%左右，很多人又回到持有现金的状态，这也造成了当年股市出现25%的下跌，现在我们又进入现金收益下降的时期，这对美股是明显的利好，从历史数据看，每次现金利率下行标普500的估值都会提升/唯一的例外就是2008年金融危机，当时经济严重衰退，市场信心崩塌～也有人说，现在美国经济如果进入衰退，利率降低，股市难道不会像2008年一样继续下跌吗？这就引出了要说的第二个关键因素！





而2022年现金收益突然上升到5%左右，很多人又回到持有现金的状态，这也造成了当年股市出现25%的下跌，现在我们又进入现金收益下降的时期，这对美股是明显的利好，从历史数据看，每次现金利率下行标普500的估值都会提升/唯一的例外就是2008年金融危机，当时经济严重衰退，市场信心崩塌～也有人说，现在美国经济如果进入衰退，利率降低，股市难道不会像2008年一样继续下跌吗？这就引出了要说的第二个关键因素！

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第二个因素是油价，过去几个月原油价格大幅下跌了20%，目前油价处在四年多以来的最低水平附近，这很重要！！

因为自1970年代以来，几乎每一次经济衰退前都伴随着油价的大幅上涨，唯一的例外是2020年的新冠疫情衰退，属于特殊情况～

这种规律也很容易理解，油价上涨会压缩企业利润，让企业裁员，并且降低消费者的购买力，从而引发经济衰退；相反当油价下跌时消费者购买力增加，企业利润率扩大，更容易招聘新员工，推动经济增长和股市上涨！

而2022年6月至今，油价下降了很多，这对股市非常利好，历史上的1980年代和1990年代末油价都持续下跌，而这两个时期正是股市表现非常好的时候/直到油价再次飙升时，才分别迎来了1987年黑色星期一和2000年互联网泡沫的破灭！！















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投机实验室




@LabSpeculation

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第三个重要的金融因素就是美元，2025年1月至3月，美元指数显著走弱，甚至出现了自2022年11月和2020年5月以来最大幅度的连续4天下跌，从历史看每次美元大幅走弱，股市通常会迎来明显的上涨行情！！美元贬值意味着美国出口商品对外国人来说变得更便宜，举个简单的例子，假如美元兑欧元原本是1:1，一辆美国制造的5万美元汽车卖到欧洲就是5万欧元，但如果美元突然贬值10%，欧洲人购买这辆车就只需4.5万欧元～这样更便宜更有竞争力，不止是汽车，所有美国产品出口都会因此变得畅销，这对经济是直接的刺激！

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network 发表于 2025-3-13 10:07
第二个因素是油价，过去几个月原油价格大幅下跌了20%，目前油价处在四年多以来的最低水平附近，这很重要！ ...

美元贬值还直接推高股票估值，因为标普500指数公司41%的收入都来自海外，当美元贬值后，以外币计价的收入兑换成美元就会增加！！
比如原本欧洲收入是1亿欧元，汇率1:1时对应1亿美元，美元贬值10%后，这笔收入就变成了1.1亿美元，这种简单的汇率效应会迅速拉高公司股价和指数的估值～
历史上自1980年代以来，像现在这样同时满足利率下行+油价下跌+美元走弱三个条件的情况，总共出现过6次，而每一次出现后，股市都出现了明显上涨！！















回到目前的情况，看看标普500近期的走势，虽然短期可能会跌破一下支撑线，但就像2023年3月和10月一样，这通常只是短期调整！！
整体趋势依然完好，因为目前主要移动平均线仍向上，技术面非常健康～
当然，判断也可能出错，如果出现美股只是短暂反弹，随后迅速跌破关键支撑，也是短期的风险，毕竟特朗普近期的关税和动作太多了，短期不确定性还是有很多！数据来源：Bravos Research
















上午10:33 · 2025年3月12日
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