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万物皆周期,物极必反的反弹以后,下半年如何布局?

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发表于 2023-7-5 06:32:44 | 显示全部楼层 |阅读模式
万物皆周期,物极必反的反弹以后,下半年如何布局?[color=var(--h1-color)]上半年就这样结束了,在一片质疑声中,美股在AIGC浪潮的带动下,迎来了V型反转,AI相关的个股,尤其是巨头们表现抢眼,今年以来谋士一直强call AIGC产业大趋势,虽有波折,最终AIGC也是上半年最强音。



[color=var(--h1-color)]复盘2023年上半年,核心可以总结为如图所示的三点:



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[color=var(--h1-color)]•   加息不再成为市场的主导因素,产业趋势成为主导



[color=var(--h1-color)]•   AI成为主导走势的关键



[color=var(--h1-color)]•   大小分化极致,纳斯达克100 VS罗素2000(38.75% VS 7.24%)



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[color=var(--h1-color)]从指数表现来看,大型股表现强势,FAAMG为代表的科技巨头领涨,纳斯达克100指数全面领先于罗素2000指数,而价值股为主的道琼斯涨3.8%,标普涨15%则明显落后



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[color=var(--h1-color)]•       中概股与纳斯达克银行股领跌,中概股跌幅11.22%,纳斯达克银行股跌幅25.85%。



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[color=var(--h1-color)]从行业表现来看:



[color=var(--h1-color)]•       行业层面,信息技术与通讯服务、可选消费全面领涨



[color=var(--h1-color)]•       能源、公用事业、医疗保健跌幅居前



[color=var(--h1-color)]•       风格轮换:去年避险,今年成长



[color=var(--h1-color)]万物皆周期,如果说2022年在40年最极端的紧缩周期中将避险演绎到极致,那么2023年又将科技趋势演绎到了极致,纳斯达克100创下历史最好的上半年表现。



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[color=var(--h1-color)]•       2022,资金在当下恶劣宏观环境的选择,追求短期的现金流质量,而淡化甚至厌恶增长,追求高股息、高FCF比率。避险代表板块医药医疗保健板块总体强势,龙头股年度表现明显超额,但成长股代表的信息技术行业全年弱势



[color=var(--h1-color)]•       2023年,成长股尤其以FAAMG为首的超级成长股,大幅度领涨



[color=var(--h1-color)]而展望下半年,要怎么布局?



[color=var(--h1-color)]2023H2:美联储加息与资产轮动推演



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[color=var(--h1-color)]在三季度大概率还有最后一次加息,巨头在3季度大概率迎来修整,在估值大幅度修复以后,需要下个财报季的业绩来验证"AI逻辑"



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[color=var(--h1-color)]•       苹果估值已经是十年估值的最高点,十年均值估值的正两倍标准差



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[color=var(--h1-color)]•       微软估值已经是十年估值的高点,十年均值估值的正一倍标准差



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[color=var(--h1-color)]•   预期最好的英伟达,在大涨以后,估值也是十年估值的高点



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[color=var(--h1-color)]       因此下个阶段,科技巨头以FAAMG极有可能迎来震荡的阶段,等待新季度的业绩,布局的重点会轮动到行业应用层面。



[color=var(--h1-color)]•   巨头在过度抱团以后,估值已经大幅度偏离十年均值,下半年很有可能迎来震荡,等待业绩的确认



[color=var(--h1-color)]•   展望下半年,美股的配置依然较好,我们依然重点看好美股AIGC产业链



[color=var(--h1-color)]•   巨头之间的白热化竞争会将AI带入到一个新的发展阶段,在这个阶段,应用层创新会层出不穷,也是我们必须要重视的机会



[color=var(--h1-color)]•   震荡过后,还看产业周期,下半年继续强烈看好AIGC的上行周期,布局的重点从巨头拓展到已经产生实际收入的二三线龙头。



[color=var(--h1-color)]推荐关注以下方向:



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[color=var(--h1-color)][color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$英伟达(NVDA.US)$ [color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$美国超微公司(AMD.US)$  [color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$微软(MSFT.US)$ [color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$赛富时(CRM.US)$   [color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$Adobe(ADBE.US)$



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[color=var(--h1-color)][color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$纳斯达克100指数主连(2309)(NQmain.US)$[color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$标普500指数主连(2309)(ESmain.US)$[color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$恒指当月期货(HSIcurrent.HK)$[color=rgba(14, 85, 201, 0.8)]$特斯拉(TSLA.US)$$苹果(AAPL.US)$





 楼主| 发表于 2023-7-5 06:36:38 | 显示全部楼层
最近市场,资金面相对比较宽裕!
一来美国M2拐点大概率显现,M2印钞机开启,必然要打通供应链关系,美国财政部长耶伦将来中国访华,4天时间(比较罕见),这有望疏通管道,为未来货币宽松,压缩通胀铺平道路。

二来,如👇图,借贷协议成了本月最靓的仔。整体增长有目共睹,说明市场整体风险偏好在提高,大家愿意去提高杠杆率,来获得对应更高的回报率。

三来,#LSDFI 赛道,LST代币释放的流动性,这个在以往文章讲过,有望释放400亿美金的体量,这无疑给市场带来了一定的额外流动性资金。

四来,叠加最近美国华尔街机构的动作频频,市场在朦胧中苏醒,混沌中开辟方向,模糊中越发清晰。场外资金蠢蠢欲动,稳定币净流入数据,一直持续稳定走高。

未来,我们大概率会走向越来越美好的道路!
 楼主| 发表于 2023-7-5 14:06:03 | 显示全部楼层
为什么一定要脱钩?

因为中国和美国都彼此不信任对方,希望建立自己可信赖的供应链、市场、货币、金融体系;

为什么双方都不能立刻脱钩?

因为中国缺失最关键的芯片和高端设备,依赖货币和金融体系,更关键的是中国制造业依赖整个欧美的市场,这是现阶段中国的命脉。

同时美国也离不开中国的制造业 ,更离不开中国的中低端供应链体系,中国的新兴市场和劳动力,一旦脱钩,短期内会造成商品短缺,并且将失去中国大量市场。

中美脱钩会达成哪种战略平衡?

简单来说,就是拖。

中国希望把脱钩拖延,直到中国完整建设起自主的半导体和高端精密仪器设备产业链之后,再从容拿出和美国摊牌全面脱钩的实力;

美国也希望把脱钩拖延,拖延到欧美各资本下的整套供应链有能力完全摆脱中国,减少快速脱钩对欧美国家市场的CPI影响——否则从中国连一台iPhone都买不到,欧美国家将会面临极其严重的通货膨胀。

全面脱钩过程将持续多久?

至少5年内无法实现。20年内如果中美长期保持对抗竞争,有望实现;如果中美关系一旦出现主动缓和,那么脱钩将永远无法实现。
 楼主| 发表于 2023-7-5 14:07:45 | 显示全部楼层
中美脱钩是个宏观趋势,普通人该怎么做?

简单一句话:中国和美国都有新的生意、机会和市场,年轻人要抓住。

中国新能源、半导体等行业继续爆发,急缺人才,中国年轻人一定要学会技术,挤进去赚一大笔钱;

美国需要大量往东南亚、印度、墨西哥投资转移新的产能,在美国的朋友可以高度关注这些市场。
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