英伟达第四财季营收同比增长78% 全年净利润大涨145%

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英伟达第四财季营收同比增长78% 全年净利润大涨145%

英伟达

凤凰网科技讯 北京时间2月27日，人工智能芯片巨头英伟达公司(NASDAQ:NVDA)今天发布了截至1月26日的2025财年第四季度及全年财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，英伟达第四财季营收为393.31亿美元，较上年同期的221.03亿美元增长78%；净利润为220.91亿美元，较上年同期的122.85亿美元增长80%。
2025财年全年营收1304.97亿美元，较2024财年的609.22亿美元增长114%；全年净利润为728.80亿美元，较2024财年的297.60亿美元增长145%。
英伟达第四财季营收、每股收益均超出分析师一致预期，对于2026财年第一季度营收展望也超出分析师平均预期，但低于最高预期，股价在盘后交易中下跌不到1%。
股价表现：

英伟达股价盘后下跌0.42%

英伟达周三在纳斯达克交易所的开盘价为129.99美元。截至周三收盘，英伟达股价上涨4.65美元，报收于131.28美元，涨幅为3.67%。截至发稿，英伟达股价在盘后交易中下跌0.55美元至130.73美元，跌幅为0.42%。过去52周，英伟达股价最高为153.13美元，最低为75.61美元。
第四财季业绩要点：
——营收为393.31亿美元，较上年同期的221.03亿美元增长78%；
·数据中心部门(包含AI芯片业务)收入达到创纪录的356亿美元，同比增长93%；全年营收增长142%至创纪录的1152亿美元；
·游戏和AI PC部门收入为25亿美元，同比下降11%；全年营收增长9%至114亿美元；
·专业可视化部门收入为5.11亿美元，同比增长10%；全年营收增长21%至19亿美元；
·汽车与机器人部门收入为5.70亿美元，同比增长103%；全年营收增长55%至17亿美元。
——毛利率为73.0%，较上年同期的76.0%下降3个百分点；按非美国通用会计准则(Non-GAAP)，毛利率为73.5%，与上年同期的76.7%下降3.2个百分点；
——营业费用为46.89亿美元，较上年同期的31.76亿美元增长48%；按非美国通用会计准则，营业费用为33.78亿美元，较上年同期的22.10亿美元增长53%；
——营业利润为240.34亿美元，较上年同期的136.15亿美元增长77%；按非美国通用会计准则，营业利润为255.16亿美元，较上年同期的147.49亿美元增长73%；
——净利润为220.91亿美元，较上年同期的122.85亿美元增长80%；按非美国通用会计准则，净利润为220.66亿美元，较上年同期的128.39亿美元增长72%；
——每股摊薄收益为0.89美元，较上年同期的0.49美元增长82%；按非美国通用会计准则，每股摊薄收益为0.89美元，较上年同期的0.52美元增长71%。
2025财年业绩要点：
——营收为1304.97亿美元，较2024财年的609.22亿美元增长114%；
——净利润为728.80亿美元，较2024财年的297.60亿美元增长145%；按非美国通用会计准则，净利润为742.65亿美元，较2024财年的323.12亿美元增长130%。
资本回报计划
英伟达宣布，将向截至2025年3月12日登记在册的所有普通股股东，派发每股0.01美元的下一季度现金股息，支付日期为2025年4月2日。
2026财年第一季度展望：
——营收预计为430亿美元，上下浮动2个百分点；
——毛利率预计为70.6%，按非美国通用会计准则为71.0%，上下浮动50个基点；
——营业费用预计约为52亿美元，按非美国通用会计准则约为36亿美元；
——其他收入预计约为4亿美元，不包括来自不可流通和公开持有股权证券的收益和损失。
——剔除不可持续项目，税率预计为17.0%，上下浮动1个百分点。
高管点评：
英伟达创始人兼CEO黄仁勋(Jensen Huang)表示：“Blackwell的需求非常惊人，因为推理AI增加了另一种规模定律——增加训练计算量让模型变得更聪明，增加深度推理的计算量让答案更聪明。”
“我们已经成功提升了Blackwell AI超级计算机的大规模生产，并在它的第一季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI革命奠定基础，AI正在以光速前进，彻底改变大型行业。”(作者/箫雨)

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英伟达业绩、指引均超市场预期 黄仁勋感叹Blackwell芯片需求惊人[color=var(--public-time-color, #909499)]财联社· [color=var(--public-time-color, #909499)]46分钟前



英伟达(NVDA.US)

131.280133.660

+3.67%[color=var(--text-gray48, #7A7A7A)]+1.81%

[color=var(--ft-abstract-color, #262626)]

①英伟达Q4营收393.31亿美元，同比增78%，净利润220.66亿美元，同比上升72%，均超事前分析师预期；②英伟达预期新财年Q1营收430亿美元，高于市场预期；③2025财年第四季度公司交付10亿美元的Blackwell芯片；④财报发布后，英伟达股价短暂摇摆后上涨。

财联社2月27日讯（编辑 史正丞）北京时间周四清晨，全球AI龙头英伟达发布截至1月26日的2025财年第四财季报告。

[color=var(--ft-imgannotation-color, #c3c3c3)]

（来源：英伟达官网）

财报数据显示：

英伟达在第四财季实现营收393.31亿美元，较去年同期增长78%，分析师事前预期为380.5亿美元；其中数据中心营收为355.8亿美元，同比增长93.32%；

Q4净利润220.66亿美元，同比上升72%，对应每股净利0.89美元，分析师事前预期为每股0.84美元；

因此在2025财年，英伟达总共实现1304.97亿美元营收，同比增长114%；净利润达到728.80亿美元，同比增长145%。

美中不足的是，毛利率出现小幅下降。Q4毛利率为73%，上一季度为74.6%，去年同期为76%。

英伟达同时预期，新财年第一财季的营收为430亿美元（±2%），分析师事前预期为417.8亿美元；调整后的毛利率预期为71%（±0.5%）。

公司掌门黄仁勋在财报中表示，市场对Blackwell芯片的需求令人惊叹，因为推理AI增加了另一种扩展法则——增加训练的计算能力使模型更智能，而长时间思考的额外算力使答案更智能。公司成功地大规模推进了Blackwell AI超级计算机的生产，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI的到来铺平道路，AI正以光速发展，并有望彻底改变最大型的行业。

英伟达首席财务官克莱特·克雷斯披露，2025财年第四季度公司交付了110亿美元的Blackwell芯片，这也是英伟达历史上最快的新产品营收拉升。Blackwell主要卖给大型云服务提供商，来自那些公司的收入大约占数据中心业务收入的50%。

总的来说，Blackwell芯片，再加上前一代Hopper AI芯片，目前贡献了英伟达财季90%以上的营业收入。去年同期为83%，再往前一年为60%。

财报发布后，英伟达股价在短暂摇摆后目前上涨超2%。看上去投资者们将这份财报视作好消息，也让整个市场吃下定心丸。

[color=var(--ft-imgannotation-color, #c3c3c3)]

（英伟达日线图，来源：TradingView）

公司宣布，2025财年在回购股票上共花费了337亿美元。

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英伟达周三公布了第四季度财报，超出了华尔街的预期。该公司还为当前季度提供了强劲的指引。

营收：393.3亿美元，预期为380.5亿美元

每股收益：调整后0.89美元，预期0.84美元

英伟达表示，预计第一季度收入约为430亿美元，上下浮动2%，而LSEG的预期为417.8亿美元。

当季净利增至220.9亿美元，摊薄后每股收益为0.89美元，上年同期为122.9亿美元，摊薄后每股收益为0.49美元。

英伟达本季度毛利率为73%，较上年同期下降了3个百分点。该公司表示，毛利率的下降是由于更新的数据中心产品更复杂、更昂贵。

英伟达的收入持续飙升，当季营收增长78%，全年营收增长114%，至1305亿美元。

随着公司规模的扩大，英伟达的增长正在放缓。

今年的主要焦点是该公司能多快推出下一代人工智能处理器Blackwell。

英伟达表示，去年第四季度Blackwell的营收为110亿美元。英伟达首席执行官黄仁勋在一份声明中表示，对Blackwell的需求“惊人”。

英伟达首席财务官科莱特•克雷斯在一份声明中表示：“大型云服务提供商主导了Blackwell的销售，它们约占我们数据中心收入的50%。”

该公司的数据中心业务报告了Blackwell的销售额，以及上一代Hopper AI芯片的销售额，该业务目前占公司总销售额的91%，高于一年前的83%和2023年同期的60%。总的来说，数据中心的收入在过去两年中增长了大约10倍。

英伟达表示，该公司去年第四季度的数据中心收入为356亿美元，同比增长93%。这也超过了StreetAccount 336.5亿美元的预期。

该公司的游戏业务（包括用于玩3D游戏的GPU）的销售额为25亿美元，而StreetAccount的预期为30.4亿美元。英伟达的显卡销售实际上同比下降了11%。该公司在本季度发布了面向消费者的新显卡，这些显卡与该公司的人工智能芯片共享相同的Blackwell架构。

该公司的增长类别之一是销售汽车和机器人芯片的业务。英伟达周三表示，该公司本季度的汽车销售额为5.7亿美元，只占该公司人工智能业务的一小部分，但同比增长了103%。

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network 发表于 2025-2-27 06:43
英伟达周三公布了第四季度财报，超出了华尔街的预期。该公司还为当前季度提供了强劲的指引。

营收：393. ...

$NVDA CFO just said  Blackwell production in full gear, customers racing to scale infrastructure. AI clusters starting with 100K+ GPUs -- shipments underway. Blackwell designed for reasoning AI -- delivering up to 25x higher token throughput & 20x lower cost.

由翻译自 英语

$NVDA首席财务官刚刚表示，Blackwell 的生产已全面展开，客户竞相扩大基础设施规模。AI 集群以 100K+ GPU 起步--发货正在进行中。

Blackwell 专为推理 AI --设计，可提供高达 25 倍的令牌吞吐量和 20 倍的降低成本。

翻译得准确吗？请提供反馈，以便我们加以改进：








Nvidia reported Q4 revenue of $39.3 billion, a 78% increase year-over-year, surpassing analyst estimates of $38.3 billion.Adjusted earnings per share reached $0.89, up 71% from the previous year, beating expectations of $0.84.The Data Center segment saw exceptional growth, fueled by demand for AI and computing power.For Q1 2026, Nvidia provided revenue guidance of $43 billion, exceeding analyst projections of $42.3 billion.Nvidia is firing on all cylinders and AI is clearly driving growth.

由翻译自 英语

NVIDIA $NVDA第四季度收益摘要： Nvidia 公布第四季度营收为 393 亿美元，同比增长 78%，超过分析师预期的 383 亿美元。调整后每股收益达到 0.89 美元，较上年增长 71%，超过预期的 0.84 美元。受人工智能和计算能力需求的推动，数据中心部门实现了显著增长。对于 2026 年第一季度，Nvidia 预计营收为 430 亿美元，超过分析师预测的 423 亿美元。Nvidia 正在全力以赴，人工智能显然正在推动增长。

翻译得准确吗？请提供反馈，以便我们加以改进：


[backcolor=rgba(29, 155, 240, 0.2)]







$NVDA Q4 2025"We've successfully ramped up the massive-scale production of Blackwell AI supercomputers, achieving billions of dollars in sales in its first quarter." - Jensen HuangRevenue +78%*Data Center +93%*Gaming -11%*Professional Vis. +10%*Automotive +103%EBIT +77%*marg. 61% (62)EPS +82%

由翻译自 英语

$NVDA 2025 年第四季度“我们已成功实现 Blackwell AI 超级计算机的大规模生产，第一季度的销售额就达到数十亿美元。”——黄仁勋
收入 +78%
*数据中心 +93％
*游戏-11％
*专业视觉+10%
*汽车+103％
息税前利润 +77%
*边距 61% (62)
每股收益 +82%

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英伟达财报超预期但令人失望？华尔街究竟想要听到什么东西
财联社
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54分钟前
英伟达
(NVDA.US)
131.280
129.320
+3.67%
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1.5倍做空NVDA ETF-Tradr
(NVDS.US)
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2倍做多NVDA ETF-T-Rex
(NVDX.US)
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①英伟达季报成绩超过华尔街预期，但并未令华尔街放下忧虑，导致美股交易略显清淡；②英伟达预计2025年第一财季销售额将达到430亿美元，超过分析师平均预期，但对于一些人来说相当保守；③分析师指出，英伟达越来越难让市场因其业绩而轰动，大幅超越增长预期的可能性也在变小。

财联社2月27日讯（编辑 马兰）尽管 $英伟达 (NVDA.US)$ 在周三的季报成绩令投资者满意，但习惯于英伟达井喷式业绩的投资者表现相当平淡，这也让美股市场的人工智能交易难以重回火热。


虽然英伟达过去一季度的收入与盈利远超华尔街预期，但华尔街并没有被过往繁荣蒙住眼睛。Edward Jones分析师Logan Purk在一份报告中表示，英伟达的业绩预期有些令人失望。

英伟达指出，在截至今年4月的2025年第一财季中，公司销售额预计将达到约430亿美元。这一预期相当平庸，华尔街的平均预测在423亿美元左右，部分乐观者更是预测达到480亿美元。

这也让很多分析师认为，英伟达想要继续发布令市场轰动的盈利报告变得越来越难，加上人们对人工智能行业的前景喜忧参半，进一步冷却了英伟达财报带来的看涨情绪。

高要求之下的疲软
尽管英伟达2024财年第四财季的销售额超出了分析师的预期，但超预期幅度是自2023年2月以来的最小幅度，意味着英伟达的迅猛势头转弱。与此同时，数据显示英伟达的盈利上涨幅度也是2022年11月以来最小纪录。

华尔街对于在人工智能行业拥有龙头地位的英伟达有着近乎苛刻的要求，任何数据的偏差都可能带来对人工智能信仰的怀疑。

更加令市场不安的是，中国公司研发的开源模型Deepseek对英伟达芯片的巨大需求形成了考验，而这一影响无法通过周三的财报体现，只能从英伟达的展望中窥得一二。

英伟达首席执行官黄仁勋强调，Deepseek依赖于微调，因此需要比一次性训练而成的模型更多的算力，可能比现在多出数百万倍。这一言论一定程度上安抚了市场的情绪，但投资者显然没有那么坚定地相信这一说法。

除此之外，市场最关注的是Blackwell芯片的供需。英伟达指出，将Blackwell推向市场的成本影响到了利润率。其首席财务官Colette Kress预计，到今年年底，英伟达的毛利率将恢复至75%左右。而本季度该指标预计将达到71%，比分析师预计的平均水平低一个百分点。

这让Purk十分担忧，他警告，英伟达管理层将要继续大幅超越增长预期已经颇具挑战。


英伟达股价在周三的常规交易中上涨3.7%后，在盘后交易中下滑1.5%。收盘后，这家芯片制造商公布了第一季度的强劲增长预期，尽管投资者已经习惯了该公司的大幅业绩增长。IG分析师Jun Rong Yeap表示：“Nvidia财报的波动性远低于预期。”“没有重大意外可能使市场情绪保持相对平静，”Yeap说，”卖家可能会对其毛利率略有下降感到不满，但—注意到这源于较新的数据中心产品—最终有利于长期增长。“

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对话
左兜进右兜/美股策略
@right_pocket28
NVIDIA Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference

全文摘要
1、NVIDIA数据中心业务在2025年第一季度实现强劲增长，Hopper和Blackwell架构产品需求旺盛

•2025年第一季度，NVIDIA的数据中心业务收入环比增长18%，主要由Hopper架构产品驱动。尽管Blackwell架构产品有所延迟，Hopper仍是市场排名第二的产品，在客户扩展或新建数据中心时需求强劲。

•由于Blackwell供应受限，许多客户选择购买Hopper作为过渡方案，预计未来两种架构产品将共同销售。NVIDIA在2025年第一季度通过Blackwell产品实现了110亿美元的收入，显著超出最初的几亿美元预期。

•公司计划在2025年第一季度末进一步提高Blackwell的市场可用性，并将在即将举行的GTC开发者论坛上介绍Blackwell Ultra。2024年第四季度，H200型号产品环比增长显著，显示出公司在高需求市场的竞争力。

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network 发表于 2025-3-6 12:59
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重磅！輝達首次回應砍單傳聞 大摩科技投資論壇報告 CoWoS 砍單傳聞•CFO 直接回應：「很多雜音」，但 Blackwell需求仍然「非常強勁」。
•CFO 強調，NVIDIA 必須提前 一年規劃產能，就像 Hopper 需要提前準備，才能在 Q4 達成出貨目標。
［：沒否認，看來CoWoS砍單是真的！不過看來不會影響短期增長，只是長期產能部署下調，但誰真的知道一年後發生什麼事，搞不好幾個月後中國需求見底後又重新上調］
AI 投資是否已到高峰？•CFO 表示仍然相信市場有 $1 兆美元的傳統運算基礎設施需要 AI 化，AI 投資規模仍將超過 $1 兆美元。
毛利率下降疑慮
•當被問到新產品推出時毛利率下滑是否會是常態，CFO 明確表示：「不會！」Blackwell 影響毛利率的問題是一次性的（因為光罩變更），未來 不會再發生類似問題，公司有能力維持 75%左右，甚至進一步提升。與此同時，她也表示，本季的指引進展順利，預計下半年有機會回到 70% 中段。
［：你看，若不是真的CFO會很確定地否認］ ASIC 競爭
•CFO 再次強調，許多 ASIC 設計最終根本無法進入市場，有些甚至在技術大會看到 NVIDIA 發布新產品後，直接放棄。•即使某些客戶選擇 ASIC，幾乎所有客戶仍然依賴 NVIDIA，因為 NVIDIA 仍提供最佳效能與總擁有成本（TCO）。













引用
[backcolor=rgba(0, 0, 0, 0.03)]
《美股+港A股》- X最大的股票討論區！


























華爾街分析猿





@WSTAnalystApe


·
3月3日










重磅！本猿可能猜到輝達砍單的來龍去脈了，跟大家分享一下！• 新加坡上週四起訴數人將受管制高端晶片非法賣給中國AI新創DeepSeek，消息導致馬來西亞輝達指定代工夥伴NationGate暴跌30%！

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重磅！輝達首次回應砍單傳聞 大摩科技投資論壇報告

📌 CoWoS 砍單傳聞
•CFO 直接回應：「很多雜音」，但 Blackwell需求仍然「非常強勁」。
•CFO 強調，NVIDIA 必須提前 一年規劃產能，就像 Hopper 需要提前準備，才能在 Q4 達成出貨目標。
•每一代新架構 的重點都是 確保供應能夠匹配需求，這次也不例外。
［🦍：沒否認，看來CoWoS砍單是真的！不過看來不會影響短期增長，只是長期產能部署下調，但誰真的知道一年後發生什麼事，搞不好幾個月後中國需求見底後又重新上調］

📌 AI 投資是否已到高峰？
•CFO 表示仍然相信市場有 $1 兆美元的傳統運算基礎設施需要 AI 化，AI 投資規模仍將超過 $1 兆美元。

📌 毛利率下降疑慮
•當被問到新產品推出時毛利率下滑是否會是常態，CFO 明確表示：「不會！」Blackwell 影響毛利率的問題是一次性的（因為光罩變更），未來 不會再發生類似問題，公司有能力維持 75%左右，甚至進一步提升。與此同時，她也表示，本季的指引進展順利，預計下半年有機會回到 70% 中段。
［🦍：你看，若不是真的CFO會很確定地否認］

📌 ASIC 競爭
•CFO 再次強調，許多 ASIC 設計最終根本無法進入市場，有些甚至在技術大會看到 NVIDIA 發布新產品後，直接放棄。
•即使某些客戶選擇 ASIC，幾乎所有客戶仍然依賴 NVIDIA，因為 NVIDIA 仍提供最佳效能與總擁有成本（TCO）。
引用
《美股+港A股》- X最大的股票討論區！
華爾街分析猿
@WSTAnalystApe
·
3月3日
重磅！本猿可能猜到輝達砍單的來龍去脈了，跟大家分享一下！

• 新加坡上週四起訴數人將受管制高端晶片非法賣給中國AI新創DeepSeek，消息導致馬來西亞輝達指定代工夥伴NationGate暴跌30%！

.川普國會演講對股市的三大關鍵啟示：

1️⃣ 減稅終於要來了 -> 彌補關稅/消費力大增

2️⃣ 俄烏戰爭即將結束 -> 消費者信心回升

3️⃣ 明確路線達至財政平衡 -> 利率下降

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network 发表于 2025-3-6 13:24
重磅！輝達首次回應砍單傳聞 大摩科技投資論壇報告

📌 CoWoS 砍單傳聞

投资最难的是控制自己的情绪。Bespoke这张图假设自1993年有SPY之后的三种持有情况：
1，长期持有的回报最可观：1273.5%
2，大跌后买入并持有的回报：851.4%
3，大涨后买入并持有的回报：44.4%
具体算法就不必细究了。追涨杀跌肯定回报最低，抄低并持有很不错，最佳方案是拿定不离手。


















下午9:20 · 2025年3月5日
·
6.3万
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大摩：ASIC根本沒大家想得那麼穩 落後輝達GPU的真相

一位雲端大廠高管抱怨：
「我們ASIC團隊花兩年時間，
做出來的卻比輝達落後2-3年，
根本不划算！」

為什麼會這樣？
看看研發投資差距：
- ASIC：不到10億美元
- 輝達：光今年就砸160億！

輝達的玩法更狠：
- 同時跑三個設計團隊
- 每18-24個月推新品
- 每款都有5年技術積累
- 還狂砸軟體生態系統
- 砸數十億做連接技術
（提升機架和叢集效能）

這不只是比效率，
更是比速度的競賽！

結論：ASIC股票估值已飆太高，很快現實會打臉。
引用
《美股+港A股》- X最大的股票討論區！
華爾街分析猿
@WSTAnalystApe
·
2月12日
🚨 ASIC 能否真正擊敗全能的 NVIDIA GPU 仍是未知數，這也是投資 ASIC 概念股的一大風險。Perplexity 就是最新的例證。

【Perplexity CEO：ASIC 仍有限制，輝達依然無可取代】
ASIC 初創 Cerebras 和 Grok 晶片仍不成熟：