特斯拉是软件公司还是汽车公司

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特斯拉的关键问题在于，他是个软件公司还是汽车公司？
如果是个汽车公司，那么大约丰田的估值是它的顶。
但很明显市场不这么认为，把它当成软件公司。这个时候硬件（汽车）仅仅是它搭载软件的终端而已。
硬件角度，20-30%的市占率大约就到顶了，丰田已经证明这点，因为硬件的边际利润有限（配件、销售网络）。

但是领先软件的常见份额是50%或者更多，例如office, iOS/android, sfdc, adobe.

那么意味着我们在谈一个未来市占率大约50%的fsd软件。

下一个问题就很简单了，fsd 值多少钱？


我们就从替代效能角度来看，他可以替代人开车的时间。

假设全球开车的人平均时薪5美元（翻译成月薪5*8*30=1200美金），全球13亿车，就算每辆车每年2万公里/600小时。

那么相当于fsd可替代对象是：5美金 * 13亿*600=4w亿美金

假设人们愿意出10%的钱来做fsd替代，也就是4000亿美元。

50%份额为2000亿美元/年的软件收入

这个值多少钱？


这恰好大约是微软的年收入，所以可以参考微软的市值：3万亿

当然，这是远期市值。

还有，10%的替代价格意味着年费用为300美金，好像有点低，估计涨一倍问题不大。

大约10倍远期涨幅吧。

感觉还是eth更香。

Tesla is clearly overvalued, just look at this graph. Free yourself from this misery called volatility & feel free to sell your ownership in the most consequential company of our time and see if you’re happier owning companies where innovation goes to die, where management are puppets that are incentivized to just milk old products packaged as new, in order to get their large sum of salaries & call it a day, where the team builds half-ass products that continue to fuck up the earth & customers don’t really care about, and have a product lineup that’s all talk, filled with MBA-like presentations, with no real balls to take risks & real actions, and products that make the future boring. Be my guest, I’ll gladly take your $TSLA shares on the low, I have the patience to wait for the story to play out, even if it takes longer than expected.

由翻译自 英语

特斯拉显然被高估了，看看这张图就知道了。将自己从这种称为波动性的痛苦中解放出来，随意出售您在我们这个时代最重要的公司中的所有权，看看您是否更高兴拥有那些创新会消亡、管理层是傀儡的公司，他们被激励去榨取旧包装的产品作为新人，为了获得大笔工资并结束这一天，团队制造了继续搞砸地球的半途而废的产品，而客户并不真正关心，并且拥有一个全是空谈的产品阵容充满了MBA般的演讲，没有真正的胆量去冒险和真正的行动，以及让未来变得无聊的产品。作为我的客人，我很乐意将您的$TSLA股票置于低位，我有耐心等待故事的展开，即使需要比预期更长的时间。

















下午10:51 · 2024年1月26日
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