2024年全球股市预测-----多家机构给出2024年半导体市场预测，我国半导体市场有望复苏

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多家机构给出2024年半导体市场预测，我国半导体市场有望复苏[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)][color=rgba(0, 0, 0, 0.3)]原创 [color=var(--weui-FG-2)]ZongYu [color=var(--weui-LINK)][url=]EEPW[/url] 2023-12-13 11:02
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展望2024半导体市场

转眼之间又到了一年之中的最后一个月，每到这个岁末年初的时刻，自然是回望与展望的日子。回顾已经基本走完的2023年，全球半导体市场可谓是“至暗时刻”，这一年中，高库存、低需求、降投资、减产能持续在各个细分板块轮动，各种裁员的消息此起彼伏。在马上就要到来的2024年，半导体市场还会更糟吗？很可能已经不会了，我们已经处在了黎明到来之前的最黑暗的时刻，太阳在2024年很可能会升起。

诚然，中美之间的贸易摩擦和科技竞争加剧了全球半导体产业的紧张局势，导致市场的不确定性增加。其次，全球经济下行压力增大，消费电子市场需求疲软，半导体产业发展受到一定制约。此外，通货膨胀率和局部战事的持续也给半导体产业带来了不小的影响，但是在长期发展中，半导体产业仍然具有广阔的市场前景和增长潜力。随着数字化转型的深入推进，人工智能、物联网等新兴领域对高性能芯片的需求不断增加，同时5G、自动驾驶、智能家居等应用场景也在不断拓展新的市场空间。因而，在2023年四季度开始，我们似乎已经看到了新一轮景气周期开启的曙光。面对2024年，全球多家分析机构无一例外给出同比上涨的预期，最乐观的是超过20%的增长，平均增速预测值也超过两位数百分比。这篇文章，就让笔者带各位一起，从分析机构给出的预期着手，展望一下即将到来的2024年半导体市场。

  SIA （半导体行业协会）预计，2024 年全年销售额预计增长 13.1%  

SIA的数据显示，尽管全球半导体市场在短期内面临挑战，但长期趋势仍然强劲。2023年10月全球半导体行业销售额总计466亿美元，比2023年9月的449亿美元增长了3.9%。然而，与2022年10月的469亿美元相比，销售额实际上呈下降趋势，下降了0.7%。这些数据是由世界半导体贸易统计（WSTS）组织编制的，代表了三个月的移动平均值，经 SIA 认可的新 WSTS 行业预测预计 2023 年全球年销售额将下降 9.4%，但 2024 年将增长 13.1%。

SIA 总裁兼首席执行官 JohnNeuffer 认为：随着2023年的结束，芯片需求呈现出明显的积极势头，全球半导体市场在连续第八次实现环比增长后，有望在2024年实现强劲反弹，预计增长率将达到两位数。

  IDC 预测 2024 年全球半导体市场将增长 20.2%  

根据IDC的最新预测，全球半导体市场有望在2023年触底并恢复加速增长。与之前的预测相比，IDC上调了2023年和2024年的收入预期。具体来说，IDC现在预计2023年的收入为5265亿美元，比之前的预测值高出77亿美元。对于2024年，IDC的收入预期从6259亿美元上调至6328亿美元。IDC认为，美国半导体市场将保持弹性，而中国的半导体市场将在2024年下半年开始复苏。这些因素将推动全球半导体市场在2024年实现更高的增长。此外，IDC还指出，电气化在未来十年将继续推动半导体含量的增长。汽车和工业领域的高库存水平预计将在2024年下半年恢复到正常水平。这一预测表明，这些领域对半导体的需求将继续增加，为半导体行业提供更多的增长机会。

IDC 半导体和使能技术集团副总裁 Mario Morales表示：尽管2023年整个半导体行业预计将下降12%，但这比9月份的展望有所改善。半导体市场已经触底，并开始按季度环比增长，这是一个积极的迹象。不仅如此，随着人工智能服务器和支持人工智能的终端设备的需求加速，这些新兴领域将在2024-2026年推动更多的半导体芯片的需求，从而推动企业的新升级周期。他预计，到预测期结束时，人工智能芯片将占半导体收入的近2000亿美元。

那么对于2024年的半导体市场，机遇和风险都在哪些方面呢？下面笔者就与各位分析讨论一下   

首先，在2023年，各国主要半导体厂商都对供应链安全要求不断升级的前提下，大量企业都选择在东南亚地区开设工厂。因此，在即将到来的2024年，东南亚地区或成为半导体市场最先抬头的地区，成为全球研发制造的热点。东南亚地区不仅是我国对外出口的战略中转站，同时也成为了欧美除在华之外的第二个“世界工厂”。凭借东南亚地区年轻化的人口结构，迅速增长的互联网群体，更充足的劳动力资源和消费潜力，在2024年其对于半导体市场的重要性不言而喻。

其次，在人工智能、智能驾驶、新能源汽车的刺激下，在2024年手机大模型、AI PC、城市NOA、空间计算终端、800V高压将引发对AI推理芯片、高带宽内存、SSD、高端MCU、大算力智驾SoC、传感器、碳化硅器件等产品有望实现需求量的增长。根据集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣，在MTS2024存储产业趋势研讨会上的发言，预计在2023年和2024年，AI服务器将有38%左右的增长空间，汽车则将大约有28%的增长空间。相比之下，智能手机和服务器预估在2024年有2%-3%左右增长空间，笔记本电脑和电视则有1%-2%的增长空间。在2024年，笔者认为，手机、PC和服务器传统三大市场仍是牵引2024年半导体市场复苏的主力。

最后，对于我国的半导体市场来说，2024年也是充满机遇的一年。在2024年，我国的最重要竞争对手美国将迎来大选，拜登政府能否继续领导美国将成为2024年一大悬念。虽然，不论是共和党还是民主党，对我国半导体产业的打压，一定总体仍将保持高压状态，但在政府可能轮换的期间，美国政府对我国半导体产业的打压和出口管制应该也会有一些有限的阶段性收敛，这给了我国半导体产业一些难得机会。因此，对于2024年我国的半导体产业来说，笔者还是持一定的谨慎乐观心态。

与此同时，受益于华为等国内厂商的带动已经使得部分关键芯片产品的国产供应链配套能力得到了提升。这意味着我们可以在半导体产业的一些关键领域实现更大的自主性和创新性，从而更好地满足国内市场需求，并进一步推动半导体产业的发展。

在这些机遇之中，我国在2024年将要面临的潜在风险也不能忽视。

从2023年来看，我国经济复苏的趋势不容乐观，电子下游消费需求复苏较为缓慢，在2024年，我国半导体产业吸引投资的能力很可能会不如以往。小体量的一些企业在2024年将更加容易陷入资金流动性危机，因此在2024年，我国半导体市场预计会出现更多的并购事件，小企业将在未来的半导体市场迎来挑战。进而从整个半导体产业上看，行业集中度将呈现上升态势。

而上文提到“美国政府对我国半导体产业的打压和出口管制应该也会有一些有限的阶段性收敛”。但与之相对的，在阶段性的收敛之后，我们也要意识到，美国政府也有可能在选举需要和智库的影响煽动下，对于出口管制进一步扩大化，不仅是目前的先进算力和先进封装，也有可能限制我国在新能源汽车等领域的芯片自主及供应链企业的创新能力。加之，欧美企业持续削弱在大陆的研发布局和东南亚市场的逐步崛起，对于我国来说，都是不小的挑战。

总结来说，整体来看，2024年很有可能是半导体市场复苏的一年，多家机构都给出了2024年半导体市场两位数的增速，平均预测增速在13%-15%左右，规模超过6000亿美元。但是，我们也要指出，市场需求仍然不强劲，整体增长动力有限，尤其是代工制造、汽车半导体、模拟芯片及功率半导体等领域在2024年上半年恐会受到较大挑战。对于我国来说，2024年尽管依然要面临复杂的外部形势，但是机遇同样也存在。随着国产成熟工艺平台、IP设计能力逐渐增强，我国半导体市场的复苏也同样值得期待。

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不久前刚从美银美林离职的著名分析师Mary Ann Bartels是一个看牛派。
她这两天在播客节目中表达了乐观看法：
- 美股正处于长期牛市，2024年会创新高，至少10%的涨幅。
- 科技股仍将带头，特别是半导体股票，因为这些科技大公司已不是2000年互联网泡沫时期虚肿的那类科技股了。
- 优质的小市值股票，很大程度上在今年被冷落了，但有机会明年上涨20%。因为人们会对估值越来越敏感，希望拥有质优价廉的股票。
- 地区银行有可能从低点上涨30%，住宅建筑商也会继续从住宅短缺中获益。
- 比特币是一种稀缺资产，会创历史新高。也会因为超买而下跌。

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2024年顶级投行的投资建议？这里有一些共识性的观点可以参考。
- 不要再错过人工智能的投资机会了。这是一个共识性的投资主题，值得以积极进取的态度介入。从微软、Meta和Alphabet等大型人工智能领导者，到底层硬件和数据中心提供商，人工智能及基础设施的不断发展提供了多元化的投资途径。 重点可以关注表现出人工智能生产力优势、金融科技、机器人和网络安全等利基市场。
- 日本货币及股票估值很有吸引力，可作为一种追求稳健性的多元化策略。
- 随着近岸外包和供应链分散化趋势，墨西哥和印度是直接的受益国。两个国家有强大的长期支撑。印度强大的人口结构和行业多样性提供了巨大的增长前景。另一方面，墨西哥受益于美国近岸制造和运营的趋势，由于外资涌入，2023年比索兑美元汇率已上涨13%。
- 高等级债券可以提供有吸引力的收益及更好的风险调整后回报。
- 由于美国经济大概率避免经济衰退，可重点关注品质好、资产负债表强和利润空间大的股票。
- 保持谨慎操作，但也不要过于迷信现金，因为有更好的投资选择。2024年很可能是降息和企业收益改进的一年，相对来说，太多持有现金不是最优选择。

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中国经济大盘点，如何看待中国经济明年的发展
兼谈魏杰的经济数据，振聋发聩。

1、政府的赤字目标过去都是3%，现在可能提高到4%（一样）
2、宏观负债率通常250%，今年9月份，政府负债：52万亿、个人负债77万亿、企业负债204万亿，金融机构负债80万亿，总共340万亿（还有很多影子机构，我预计可能在500万亿），去年经济总量120万亿，杠杠率是350%。（明年会继续放水，这个350%会不会到360%？）
3、科创里面有5大短板：
A、高端发动机
B、基础材料如轴承
C、数控机床，脱钩压力更大
D、硬件芯片
F、基础药需要进口、医疗卫生设备短板
4、中国有4大发明，但科技解释是西方的。家电，汽车，飞机，高铁，信息，我们都不是原创国。
5、中国科技创新的5个方面
A、资金支撑，每年资金增速7%，科创板吸金
B、建立实验室，从基础做起
C、积极性、承认知识产权，不能靠理想，要技术造富
D、基础研究，科创8%的资金投入基础。
F、保证技术资金到位，现在投资增长太低
6、出口不行
今年我们出口是负增长13%，10月份贸易顺差应该到1万亿，结果才4000亿。主要是和美国关系导致的。过去出口拉升GDP17%，现在没了，反而负增长0.7%。为什么出口不行？墨西哥代替了中国供应美国，我们和美国三观不同，美国制裁我们。
7、寻找新兴市场
开发中亚市场、中东市场、非洲市场，直航。让企业家去开拓。免签证。内循环解决不了这么大的生产过剩。调整好中美关系。
8、化解金融风险
金融总量四300多万亿、银行占200多万亿。现在坏账太多，有些银行停摆了。未来会出现有些银行运营不下去。
资本杠杠空转，5一个买了银行的股份，然后抵押成几十个亿，空手套，出事了，政府和社会就出现风险。
今年抓了89个行长高管，光大银行全部出事，明年6月份钱把所有坏账银行的杠杠降下来，得有人接盘。资本金比例必须在8%以上。
非银机构，保险、信托、债权、期货、理财，总共21万亿，中融、中值等基本暴雷。总共67家几十亿、几千亿的体量。70家保险公司有30多久已经亏损，前海人寿、恒大人寿已经重组。私募动不动人不见了，几十几百亿的资金不见了？
9、地方债
政府债52万亿、没有风险
隐形債務：地方融资平台，65万亿，关键是发债的主体不是政府，是隐形的责任有限公司，没能力还了。这个债大力的是欠民企的比如道路、公路、桥梁、基建。谁担保的谁还钱才行。发特别可流动的地方债券，先还欠民企的钱。有限公司统统改制，改成投资公司，自负盈亏。需要5年才能逐步解决。
10、欠金融机构的钱只能展期
展期20年，比如贵州遵义欠银行150亿，前10年还利息，后10年还本付息。
11、信用债，企业债
大概是30万亿。主要是房地产，恒大1.4万亿，这个债很难还。而实际上房地产欠债大概四90万亿（我估计100万亿多），主要是房价下行、资产不值钱，房子卖不掉，还不了、还不起。资产缩水，变现不值钱，还不起。
12、金融债
大概有30万亿，可转债变成股东的，打水漂了，没了，风险很大。
13、资本市场，股市
3000点保卫了52次，一旦发生问题，股市出问题，就全部完了。中国股市上不来的原因四上市公司割韭菜，三部曲：减持、质押、破产重组。明年推行强制分红、逼着大家只有炒股票。上半年15个公司假离婚，套走了300亿。中国股市在转型到投资功能上来。未来的投资只有一条路：投资股市、投资好公司。
明年保险资金48%投资股市，强制性的、社保全面入市，中长期的，可能会对股市有意义。资本市场的收益可能大于风险。
14、外汇市场
外汇储备在3-4万亿美刀是最好的，这样能顺利国际支付，多了只能买美债，风险也很大。现在北向、外资、国外券商撤资，我们要接盘，消耗了400亿美金，我们只能从香港借钱，香港要继续繁荣才行。我们内部定的标准，人民币升值最高7.3，最低6.5，到6.5以下，外贸企业就没钱赚了。蒙代尔三角形，我们选了汇率稳定、货币政策独立，放弃了资本自由流动。一旦放开流动，我们就只能挨打。别人是拳王，我们四3岁的小孩。最近美元升值，割不了中国，割了全球。比如越南在日本就活不下去了，赚的日元汇兑便宜不划算，因为越南是汇率流动的。
15、互联网金融
支付宝等数字货币，不能当做投资功能，应该是支付功能，P2P都垮了，你支付宝微信变成投资平台，一样垮。蚂蚁想搞互联网金融投资，上面害怕风险，金融科技是伪命题、假的，金融就是金融，利用科技还是金融。富联网是硬件创新，集成电路、半导体、芯片才是科技创新，你蚂蚁的科技是风险投资，需要谨慎，你的资本充足率四多少，才1%，远远低于8%。你的贷款利率比高利贷还高，就需要整改。搞校园贷（给女大学生买东西）、美丽的（裸体贷），导致了600亿坏账，难道要把这些大学生变成老赖？
16.比特币
比特币不是法定货币，那是黑涩会，是高科技的游戏。在中国虚拟货币是违法的。

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很多人说2023年不好过，2024才也许才刚开始，因为现在所有数据显示全球经济都在大萧条，大崩溃，2020年病毒危机，2021-2022年，出生危机，失业危机，企业倒闭经济危机，2023年货币危机，战争危机，2024年金融危机，信用危机，即将爆发，例外还有更大局势动荡危机发生，所以说2024注定是一个不平凡的开始！
















下午4:44 · 2023年12月17日
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Yardeni Research认为明年美股继续走强的12个理由：
1，利率回归正常；
2，消费者购买力仍很强；
3，家庭资产富裕且流动性强；
4，劳动力需求旺盛；
5，制造业回归推动资本支出；
6，房地产市场蓄势复苏；
7，企业现金流创历史新高；
8，通胀缓慢回落；
9，高科技革命正在提高生产力；
10，领先指标大多具有误导性；
11，世界局势的热点问题继续受到遏制；
12，咆哮2020年代将深化牛市。

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知名基金经理人Doug Kass发表了对2024年的10个预测，画面感满满。
他希望继承不久前去世的Byron Wien的衣钵。贝莱德的Wien做了几十年的10大年度预测。
这种预测半真半假，就是图个乐子，每一条预测背后却有一定逻辑合理性。

1. 川普被判犯妨碍司法和共谋罪。
拜登出面赦免特朗普，以换取他同意退出大选。
妮基-黑利成为共和党总统候选人。
民主党提名州长格雷琴-惠特默(Gretchen Whitmer)为民主党候选人。
无论谁取胜，新任总统将是女性。
2. 全球军事冲突升温。
西方对乌克兰战争失去耐心，俄乌谈判开始，乌克兰被迫将东部两地区让给俄罗斯。
朝鲜在非军事区发起小规模冲突，并威胁入侵韩国。
伊朗核能力被曝光，引发以色列的直接攻击。
围绕南中国海的大国竞争处于危险边缘。
全球经济又一次受供应冲击。俄罗斯和沙特合力减产，油价超过110美元/桶，美国汽油价格接近6美元/加仑。埃克森美孚、西方石油公司和雪佛龙股价将分别上涨三分之一以上。
3. 美国经济既无软着陆，也无硬着陆，实际增长非常微弱。
工资继续以3%-4%上涨，失业率保持在4.5%以下。
通胀仍远高于联储的目标。
中国经济开始缓慢调整过来，导致大宗商品价格走高。
为支持民主党的选举，美联储在7月之前两次降息。各种条件导致通胀回升，美联储无法达成2%的通胀目标。
经济增长缓慢，通胀迟迟不下，美国进入到滞胀中。
10年期国债收益率大部分时间在3.75%至4.75%之间。
预算赤字占GDP的比例达到10%以上，美国国债供应过剩，10年期国债收益率年底回到5%以上。
美国联邦债务问题在2024年底变得更加严重，慢慢演变成系统性问题。
美联储将不再坚持2%通胀目标，年底重启量化宽松。
4. 标普无法超过4,900点，在油价恐慌中跌至4,100点以下。
2024年大部分时间在窄幅区间波动。标普年底下跌约5%-10%。
在苹果股价下跌的带动下，纳指年底下跌10%-20%。罗素2000指数也出现亏损，其中大量成分股都面临财务和运营困难。
5. 苹果遭受大幅损失。
由于中国对华为的支持，苹果在中国失去了大量市场份额，2024年整体收入再次下降。
由于谷歌反垄断案，Alphabet停止向苹果支付180亿美元的搜索费。
苹果股价跌至每股130美元以下。伯克希尔-哈撒韦公司“加倍”增持苹果股票，将持仓量增至近20亿股。
6. 银行业危机再现。
商业地产价格未能回升。一波商业房地产泡沫破裂造成另一场地区银行业危机，迫使联邦存款保险公司就几家银行合并进行谈判。
2024年，银行股将回到2023年的低点。
7. 华尔街最大私募股权被撕成碎片。
全球经济放缓和高利率重压私募股权机构。在BREIT(黑石集团的私人房地产基金)和BXMT(黑石按揭信托)面临赎回压力，黑石股价下跌三分之一。
SEC针对私募股权未能及时按市值计价的行为展开调查，其他私募股权如阿波罗和KKR的股价随之暴跌。
8. 马斯克被曝患有严重的毒瘾。
由于需要进行长期康复治疗，他被迫暂时放弃对公司的运营控制权。特斯拉股价回落至2023年低点。
9. 流媒体业务垮塌。
流媒体业务无法满足乐观预期，潜在市场规模被高估，内容成本居高不下，无利可图。
由于派拉蒙有严重的流动性危机，控股股东将公司出售给私募股权。迪士尼股价跌到70美元，比尔-阿克曼大量买入。
10. 杰米-戴蒙加入新内阁担任财长。
玛丽安-莱克(Marianne Lake)将接任成为摩根大通CEO。

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这个视频采访推荐关注美股的朋友看，Tom Lee分析2024年股市走向。
Tom Lee被投资者嘲笑为“超级牛吹”(permabull)，这是我自己胡乱翻译的。
因为他对美股好像永远不停的在看多。
2022年他和木头姐两个人被经常拿出来骂，但他对2023年的判断基本没错。
我清楚记得他在22年底的时候很有先见之明地预言，通胀一定会降温，标普指数将上涨20%，至4,750点。
展望2024年市场，他认为投资者应该继续看好。他预计标普到明年年底将达到5,200点，大部分涨幅将在下半年，上半年可能会持平甚至下跌5%。
他个人建议重点关注优质小盘股和金融股，可能涨幅高达50%。他也非常看好比特币明年的走势。
不要轻易嘲笑他，Tom Lee的每一个判断都是有坚实的数据支持。他不是那种拍脑袋胡扯的人。 针对有人说他是牛吹，Tom回说那些都是没谱的人。
https://youtube.com/watch?v=QxOzhq7ZLlg&t=103s

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Michael & Esther
@SuperLuckeee
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Michael & Esther
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The SPY is about to drop 5%-10% in 2024.

It is extremely overbought and expensive right now.

Here's 5 critical reasons why it will crash and how to avoid it🧵
QuantVue
@getquantvue
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Let's see when it will happen
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QuantVue
@getquantvue
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Good Morning! ☕️

📍 Asia ranged above the settle without any meaningful continuation on relative low volume.

Europe retraced back town towards the settle after a failed attempt to break above the value area of Friday.

The overnight inventory is relatively balanced as of now…
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美股继续贪婪，目前达到极端贪婪(79)的很高水平，能否突破年度高点(83)？道指与标普500指数均逼近历史最高收盘纪录。主要股指可能以强劲的基调结束2023年。但在三大股指连续八周上涨后，华尓街对美股未来走势的看法产生分歧。衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)指数也在缓步上升。高盛预计2024年底标准普尔500指数将达到5100点。仅在一个月前，该投行的预测还是4700点。但摩根大通则认为到2024年底，标准普尔500指数将跌至4200点。华尔街最悲观的对冲基金经理施皮茨纳格尔(Mark Spitznagel)称，美国正处于“人类历史上最大的信贷泡沫”之中，市场崩盘会比1929年更严重。
















上午5:35 · 2023年12月27日
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